The 5 Mistakes Every Investor Makes and How to Avoid Them

本書は学術研究論文ではなく、実践マニュアルである。著述はすべて科学的に裏付けられ、過去の最高のアイデアと科学者たちによる説得力のある発見を統合したものだ。参考にしている分野は、生物学、神経科学、哲学、心理学などだ。特に重要なアイデアを見いだし、すぐ実行できる形で結びつけることで役に立つ構成になっている。

1. 市場タイミングは愚行である

すべての弱気市場は強気市場に変わる。すべての経済収縮は経済拡大に変わる。

市場の予測不可能性: 株式市場の短期的な動きを一貫して予測することは不可能である。予測に基づいて市場に出入りする試みは、しばしば機会を逃し、リターンを減少させる結果となる。

歴史的視点: 頻繁な調整や弱気市場にもかかわらず、株式市場は長期的には一貫して上昇傾向にある。市場の変動を通じて投資を続ける投資家は、市場タイミングを試みる投資家よりも優れたパフォーマンスを示す傾向がある。

プロの失敗: プロの投資家、経済学者、金融メディアでさえ、市場タイミングに失敗し続けている。研究によれば、市場タイミングの試みの大多数は、買い持ち戦略に比べて劣る結果となる。

2. アクティブトレーディングはパッシブ投資に劣る

干し草の中の針を探すのではなく、干し草を買いなさい！

インデックスファンドの優位性: インデックスファンドを通じたパッシブ投資は、長期的にアクティブ運用を上回る。これは、手数料の低さ、取引コストの削減、勝ち株を一貫して選ぶ難しさによるものである。

アクティブ運用の落とし穴:

• 高い手数料と費用
• 頻繁な取引による税負担の増加
• 市場を一貫して上回ることの難しさ
• ミューチュアルファンドのパフォーマンスデータにおける生存バイアス

アクティブ戦略に対する証拠: 多くの研究が、アクティブ運用ファンドの大多数が長期にわたってベンチマークインデックスを下回ることを示している。成功しているように見える戦略でさえ、長期的にはその優位性を維持することが難しい。

3. 金融情報の誤解に注意

株式市場は、セール中に買いたくない唯一のものだ。

メディアの歪曲: 金融メディアは市場の動きをセンセーショナルに報道し、投資家を誤った方向に導くことがある。日々の市場変動の大部分は正常であり、行動を必要としないことを認識することが重要である。

一般的な誤解:

• 史上最高値が市場の調整を意味すると思い込む
• 市場のトレンドにおいて相関が因果関係を示すと誤解する
• 短期的な経済データに過剰反応する

基本に焦点を当てる: 日々のニュースに反応するのではなく、長期的な経済の基本と企業の収益に焦点を当てるべきである。株式市場は最終的には収益成長に従うのであり、短期的な変動やメディアの物語に従うものではない。

4. 行動バイアスが投資成功を妨げる

投資家にとって最も重要な資質は気質であり、知性ではない。

一般的なバイアス:

• 恐怖と欲望が非合理的な決定を促す
• 市場を予測する能力に対する過信
• 反対の証拠を無視する確証バイアス
• 損失回避が損失ポジションを長く保持させる

感情的影響: これらのバイアスは、投資家が高値で買い、安値で売るという、成功する投資の原則に反する行動を取る原因となる。これらの感情的な反応を認識し、制御することが長期的な成功に不可欠である。

規律あるアプローチ: システマティックな投資戦略を実行することで、これらのバイアスを克服することができる。これには、定期的なリバランス、ドルコスト平均法、および市場状況に関係なく事前に決めた資産配分を守ることが含まれる。

5. 適切な金融アドバイザーを選ぶ

ほとんどのアドバイザーは、利益よりも害をもたらす。

重要な考慮事項:

• 受託者義務: アドバイザーが法的にあなたの最善の利益のために行動する義務があることを確認する
• 手数料構造: アドバイザーがどのように報酬を受け取るかを理解し、利益相反を避ける
• 資格と経験: 関連する資格と、あなたと似たクライアントと働いた実績を探す

警告サイン:

• クライアントの資産を直接管理するアドバイザー
• 独自の商品を販売したり、コミッションを受け取るアドバイザー
• 手数料や投資戦略について透明性がないアドバイザー

独立性の価値: 真に独立しており、ブローカーディーラーや製品メーカーと提携していないアドバイザーを探す。これにより、あなたの最善の利益に沿った偏りのないアドバイスが得られる。

6. 目標に合わせた分散ポートフォリオを構築する

各ポートフォリオに必要なリターン率を知ることで、基本的な配分にたどり着くことができる。

目標ベースの投資: まず、あなたの財務目標、リスク許容度、時間軸を明確に定義する。これが適切なポートフォリオを構築するための基盤となる。

資産配分の原則:

• 株式、債券、および他の資産クラスに分散投資する
• 世界的なエクスポージャーを考慮し、世界中の機会を捉える
• 低コストのインデックスファンドをポートフォリオの中心に据える
• あなたの特定のニーズとリスク許容度に基づいて配分を調整する

リバランス: 定期的にポートフォリオをリバランスし、目標の資産配分を維持する。この規律あるアプローチは、時間をかけて安く買い、高く売るのに役立つ。

7. 投資計画を守り、人生を楽しむ

経済的に独立しているなら、ほとんどの金融アドバイザーが言うことに反して、あの高価なコーヒーを買い、10年落ちの車をやめ、次の休暇をアップグレードしなさい。

長期的な視点: 成功する投資には忍耐と規律が必要である。短期的な市場の動きや感情に基づいて投資戦略を大きく変更することは避けるべきである。

定期的な見直し: 定期的に財務計画を見直し、生活の変化や目標の進化に基づいて調整を行うが、市場予測に基づいて行動することは避ける。

貯蓄と生活のバランス: 将来のために貯蓄し投資することは重要であるが、現在を楽しむことも忘れないでほしい。経済的に独立しているなら、経験や喜びをもたらすものにお金を使うことを許可する。

重要なリマインダー:

• 日々の市場のノイズを無視する
• 市場サイクルを通じて投資を続ける
• 短期的な変動ではなく、長期的な目標に焦点を当てる
• 富は目的の手段であり、目的そのものではないことを忘れない

Last updated: July 28, 2024