You Can Be a Stock Market Genius

1. Spin-offs übertreffen konsequent den Markt

Aktien von Spin-off-Unternehmen und sogar Anteile der Muttergesellschaften, die die Ausgliederung vornehmen, übertreffen die Marktindizes signifikant und beständig.

Spin-offs schaffen Wert. Wenn ein Unternehmen eine Sparte ausgliedert, schafft es oft Wert für die Aktionäre sowohl der Muttergesellschaft als auch des Spin-offs. Dies liegt daran, dass die Ausgliederung es jedem Unternehmen ermöglicht, sich auf seine Kernkompetenzen zu konzentrieren und Kapital effizienter zuzuweisen. Zudem sind Spin-offs oft anfänglich unterbewertet, da sie von institutionellen Investoren, die Anteile erhalten haben, aber nicht besitzen möchten, wahllos verkauft werden.

Schlüsselfaktoren für den Erfolg:

• Suchen Sie nach Spin-offs, bei denen Insider signifikante Beteiligungen haben
• Konzentrieren Sie sich auf Situationen, in denen das Spin-off eine zuvor verborgene Investitionsmöglichkeit offenbart
• Achten Sie auf Spin-offs kleinerer Unternehmen, die von größeren Investoren übersehen werden könnten

2. Fokus auf Insiderbeteiligung bei Spin-offs

Insiderbeteiligung ist einer der wichtigsten Bereiche, auf die man bei der Auswahl von Spin-offs achten sollte – für mich der wichtigste Bereich.

Abgestimmte Anreize treiben die Leistung an. Wenn Insider einen bedeutenden Anteil an einem Spin-off haben, sind ihre Interessen mit denen der Aktionäre abgestimmt. Dies führt oft zu besseren Entscheidungen und einer stärkeren Leistung. Suchen Sie nach Situationen, in denen das Management einen großen Teil seiner Vergütung in Aktien oder Optionen erhält, die an die Leistung des Spin-offs gebunden sind.

Insider-Aktionen, auf die man achten sollte:

• Große Aktienkäufe durch Führungskräfte oder Direktoren
• Bedeutende Optionszuteilungen, die an die Leistung des Spin-offs gebunden sind
• Management verzichtet auf Barvergütung zugunsten von Eigenkapital

3. Fusionswertpapiere bieten einzigartige Investitionsmöglichkeiten

Wie Rodney Dangerfield, erhalten sie keinen Respekt.

Übersehene Möglichkeiten. Fusionswertpapiere, wie Anleihen oder Vorzugsaktien, die im Rahmen einer Übernahme ausgegeben werden, werden oft von Investoren übersehen. Dies kann Gelegenheiten schaffen, diese Wertpapiere zu attraktiven Preisen zu erwerben. Die meisten Investoren, die Fusionswertpapiere im Rahmen eines Deals erhalten, möchten sie schnell verkaufen, was Verkaufsdruck und potenzielle Schnäppchen schafft.

Arten von Fusionswertpapieren, die in Betracht gezogen werden sollten:

• Wandelanleihen
• Vorzugsaktien
• Bedingte Wertrechte (CVRs)
• Optionsscheine

4. Suchen Sie nach verstecktem Wert in Insolvenzsituationen

Wenn Sie Ihre Investitionen auf diejenigen Situationen beschränken, in denen Sie sachkundig und zuversichtlich sind, und nur auf diese Situationen, wird Ihre Erfolgsquote sehr hoch sein.

Chancen in der Not. Während Insolvenz oft als negativ angesehen wird, kann sie Investitionsmöglichkeiten schaffen. Unternehmen, die aus der Insolvenz hervorgehen, haben oft Schulden abgebaut und ihre Abläufe gestrafft, was sie potenziell für zukünftigen Erfolg positioniert. Diese Aktien werden jedoch oft von vielen Investoren übersehen oder gemieden, was potenzielle Schnäppchen schafft.

Faktoren, die in Insolvenzsituationen zu berücksichtigen sind:

• Qualität des zugrunde liegenden Geschäfts
• Stärke der Bilanz nach der Insolvenz
• Erfolgsbilanz und Anreize des Managements
• Potenzielle Katalysatoren für die Wertrealisierung

5. Unternehmensumstrukturierungen können erheblichen Wert freisetzen

Eine Möglichkeit, wie ein Unternehmen Wert für seine Aktionäre schaffen kann, besteht darin, seine Bilanz zu rekapitalisieren.

Verborgenen Wert freisetzen. Unternehmensumstrukturierungen, wie der Verkauf von Sparten oder die Rekapitalisierung der Bilanz, können verborgenen Wert innerhalb eines Unternehmens offenbaren. Diese Maßnahmen führen oft zu einer fokussierteren und effizienteren Organisation, die potenziell höhere Renditen für die Aktionäre erzielen kann.

Arten von Umstrukturierungen, die beobachtet werden sollten:

• Spin-offs von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Unternehmen
• Verkauf von leistungsschwachen Sparten
• Rekapitalisierungen zur Optimierung der Bilanz
• Management-Buyouts oder Going-Private-Transaktionen

6. LEAPS bieten gehebelte Aufwärtsbewegung mit begrenztem Abwärtsrisiko

Es gibt fast keinen anderen Bereich des Aktienmarktes (mit der möglichen Ausnahme von Stub-Aktien), in dem Forschung und sorgfältige Analyse so schnell und großzügig belohnt werden können.

Gehebelte Renditen mit definiertem Risiko. Langfristige Aktienoptionsscheine (LEAPS) sind langfristige Optionen, die einen gehebelten Zugang zu einer Aktie mit begrenztem Abwärtsrisiko bieten können. Durch den Kauf von LEAPS anstelle der zugrunde liegenden Aktie können Investoren potenziell höhere Renditen erzielen, während sie weniger Kapital riskieren.

Wichtige Überlegungen für LEAPS-Investitionen:

• Wählen Sie Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und Katalysatoren
• Berücksichtigen Sie den Zeitwert der Option und das Potenzial für Verfall
• Balancieren Sie das Potenzial für höhere Renditen mit dem Risiko eines Totalverlusts
• Verwenden Sie LEAPS als Teil einer diversifizierten Portfoliostrategie

7. Machen Sie Ihre eigene Recherche und konzentrieren Sie sich auf einige gute Ideen

Es ist besser, viel Arbeit in eine Idee zu stecken, als etwas Arbeit in viele Ideen.

Qualität über Quantität. Erfolgreiches Investieren besteht nicht darin, dutzende mittelmäßige Ideen zu finden, sondern vielmehr darin, einige außergewöhnliche Möglichkeiten zu identifizieren. Indem Sie Ihre Bemühungen darauf konzentrieren, eine kleine Anzahl vielversprechender Situationen gründlich zu recherchieren, erhöhen Sie Ihre Chancen, wirklich herausragende Investitionen zu finden.

Forschungsprozess:

• Beginnen Sie mit einem breiten Screening potenzieller Möglichkeiten
• Engen Sie auf einige vielversprechende Situationen ein
• Führen Sie eine eingehende Analyse der Finanzberichte und SEC-Einreichungen durch
• Verstehen Sie das Geschäftsmodell und die Wettbewerbslandschaft
• Identifizieren Sie potenzielle Katalysatoren für die Wertrealisierung

8. Achten Sie auf besondere Situationen und Unternehmensereignisse

Allein das Bewusstsein, dass Fusionswertpapiere außergewöhnliche Gewinnmöglichkeiten bieten können, verschafft Ihnen einen großen Vorteil.

Nutzen Sie Marktineffizienzen. Besondere Situationen, wie Spin-offs, Fusionen und Umstrukturierungen, schaffen oft vorübergehende Ineffizienzen auf dem Markt. Indem Sie auf diese Ereignisse achten und ihre Auswirkungen verstehen, können Investoren Möglichkeiten identifizieren, die andere übersehen könnten.

Arten von besonderen Situationen, die überwacht werden sollten:

• Spin-offs und Carve-outs
• Fusionsarbitrage-Möglichkeiten
• Umstrukturierungen und Rekapitalisierungen
• Bezugsrechtsemissionen
• Insolvenzaustritte

9. Verwenden Sie die Analyse des freien Cashflows zur Bewertung von Unternehmen

In den meisten Fällen gibt Ihnen der freie Cashflow eine bessere Vorstellung als der Nettogewinn darüber, wie viel tatsächliches Geld jedes Jahr durch die Türen eines Unternehmens fließt.

Fokus auf die Generierung von Bargeld. Freier Cashflow (FCF) ist oft ein besseres Maß für die finanzielle Gesundheit und Wertschöpfung eines Unternehmens als der ausgewiesene Gewinn. Durch die Analyse des FCF können Investoren Einblicke in die Fähigkeit eines Unternehmens gewinnen, Wachstum zu finanzieren, Dividenden zu zahlen und wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen.

Berechnung des freien Cashflows:

1. Beginnen Sie mit dem Nettogewinn
2. Addieren Sie nicht zahlungswirksame Aufwendungen (z.B. Abschreibungen und Amortisationen)
3. Ziehen Sie Investitionsausgaben ab

Hauptvorteile der FCF-Analyse:

• Bietet ein klareres Bild des für Aktionäre verfügbaren Geldes
• Hilft, Unternehmen mit starken Cash-Generierungsfähigkeiten zu identifizieren
• Deckt potenzielle Diskrepanzen zwischen ausgewiesenem Gewinn und tatsächlichem Cashflow auf

Zuletzt aktualisiert: January 23, 2025