نکات کلیدی
1. سادگی و تمرکز: انتخاب سرمایه‌گذاری‌های ساده
بافت توصیه می‌کند که کارهای آسان و واضح را انجام دهید؛ سعی نکنید پاسخ‌های پیچیده به سوالات پیچیده پیدا کنید.
سادگی را بپذیرید. فلسفه سرمایه‌گذاری وارن بافت بر این باور استوار است که سرمایه‌گذاری موفق نیازی به فرمول‌های پیچیده یا مدارک پیشرفته ندارد. بلکه بر اصول عقل سلیم و صبر تکیه دارد. بافت توصیه می‌کند در کسب‌وکارهای ساده و قابل‌فهم با چشم‌اندازهای پایدار و مدیریت توانمند سرمایه‌گذاری کنید.
از پیچیدگی پرهیز کنید. بافت هشدار می‌دهد که درگیر برنامه‌های پیچیده انتخاب سهام، فرمول‌های ریاضی پیچیده یا نظریه‌های سرمایه‌گذاری پیشرفته نشوید. او معتقد است که این‌ها اغلب به ضرر سرمایه‌گذاران عمل می‌کنند و باعث سردرگمی غیرضروری و تصمیم‌گیری‌های ضعیف می‌شوند. به جای آن، تمرکز کنید بر:
- خرید سهام در شرکت‌های بزرگ که توسط افراد صادق و توانمند اداره می‌شوند
- پرداخت کمتر از ارزش واقعی سهم خود از کسب‌وکار
- نگه‌داشتن آن سهام و انتظار برای تأیید ارزیابی شما توسط بازار
با پایبندی به این اصول ساده، بافت توانسته است سرمایه‌گذاری‌های نسبتاً کوچک را به دارایی‌های میلیارد دلاری تبدیل کند و نشان دهد که نتایج فوق‌العاده نیازی به اقدامات فوق‌العاده ندارد.
2. تفکر مستقل: نادیده گرفتن نویز بازار و تصمیم‌گیری شخصی
خودتان آن را کشف کنید.
برای خودتان فکر کنید. بافت به شدت معتقد است که فرد عادی می‌تواند بدون تکیه بر کارگزاران، تحلیل‌گران بازار سهام یا هر حرفه‌ای دیگر به‌طور موفقیت‌آمیز سرمایه‌گذاری کند. او استدلال می‌کند که این به‌اصطلاح کارشناسان اغلب چیزی به مهمانی نمی‌آورند و ممکن است به دلیل ساختارهای جبران خسارت خود منافع متضادی داشته باشند.
دیدگاه خود را توسعه دهید. برای سرمایه‌گذاری مانند بافت:
- دانش پایه‌ای از حسابداری و بازارهای مالی کسب کنید
- با شک و تردید سالم به مشاوران مالی و "سرهای صحبت‌کننده" نزدیک شوید
- به یاد داشته باشید که هیچ‌کس سابقه سرمایه‌گذاری بهتری از خود بافت ندارد
با درک و به‌کارگیری ایده‌ها و شیوه‌های بافت، می‌توانید یک کد رفتاری توسعه دهید که به شما اجازه می‌دهد به‌طور مستقل تصمیمات سرمایه‌گذاری صحیح بگیرید، بدون نیاز به خدمات کسی دیگر.
3. خلق‌وخو: آرامش در نوسانات بازار
اگر شما کسی هستید که احتمالاً وقتی یکی از دارایی‌هایتان یک‌شبه نصف ارزش خود را از دست می‌دهد، از هم می‌پاشید، نباید در بازار سهام باشید.
پایداری احساسی را پرورش دهید. بافت تأکید می‌کند که داشتن خلق‌وخوی مناسب برای سرمایه‌گذاری موفق ضروری است. این به معنای حفظ آرامش در طول اوج و فرودهای بازار و اجازه ندادن به احساسات برای هدایت تصمیمات سرمایه‌گذاری شماست.
در تلاطم منطقی بمانید. برای توسعه خلق‌وخوی مناسب:
- هنگام افت قیمت سهام وحشت نکنید؛ بلکه آن را به عنوان یک فرصت خرید بالقوه ببینید
- بر اصول بنیادی بلندمدت کسب‌وکارهایی که مالک آن‌ها هستید تمرکز کنید، نه نوسانات کوتاه‌مدت قیمت
- از تصمیم‌گیری‌های عجولانه بر اساس احساسات بازار یا پیش‌بینی‌های "کارشناسان" خودداری کنید
- خودتان و تحمل ریسک خود را بشناسید؛ در سهامی که نمی‌توانید در نوسانات نگه دارید، سرمایه‌گذاری نکنید
به یاد داشته باشید، بافت افت‌های بازار را به عنوان فرصت‌هایی برای خرید شرکت‌های بزرگ با قیمت‌های تخفیف‌خورده می‌بیند. با حفظ رویکردی آرام و منطقی، می‌توانید نوسانات بازار را به یک مزیت تبدیل کنید، نه تهدیدی برای سرمایه‌گذاری‌های خود.
4. صبر: سرمایه‌گذاری برای بلندمدت، نه سود کوتاه‌مدت
به جای 10 دقیقه، به 10 سال فکر کنید، بافت توصیه می‌کند. اگر آماده نیستید که یک سهام خاص را برای یک دهه نگه دارید، اصلاً آن را نخرید.
دیدگاه بلندمدت را بپذیرید. فلسفه سرمایه‌گذاری بافت بر اساس صبر و چشم‌انداز بلندمدت است. او یک "تاجر دهه‌ها" است، نه یک تاجر روزانه، و اغلب سهام را برای سال‌ها یا حتی دهه‌ها نگه می‌دارد. این رویکرد به او اجازه می‌دهد از رشد مرکب کسب‌وکارهای بزرگ در طول زمان بهره‌مند شود.
صبر منظم را تمرین کنید. برای سرمایه‌گذاری مانند بافت:
- سهام را با قصد نگه‌داشتن آن‌ها برای حداقل 5-10 سال بخرید
- بر عملکرد کسب‌وکار تمرکز کنید، نه حرکات روزانه قیمت سهام
- از وسوسه تجارت مکرر که می‌تواند منجر به هزینه‌های بالاتر و بازدهی کمتر شود، خودداری کنید
- آماده باشید تا برای فرصت مناسب برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بزرگ با قیمت‌های منصفانه صبر کنید
صبر بافت به او اجازه داده است تا سرمایه‌گذاری‌های نسبتاً کوچک را به دارایی‌های میلیارد دلاری تبدیل کند. با پذیرش این ذهنیت بلندمدت، می‌توانید از دام‌های تفکر کوتاه‌مدت اجتناب کنید و به‌طور بالقوه پاداش‌های قابل‌توجهی در طول زمان به‌دست آورید.
5. رویکرد متمرکز بر کسب‌وکار: خرید شرکت‌های بزرگ، نه فقط سهام
به یاد داشته باشید که یک سهام بخشی از یک کسب‌وکار است. به دلیل حرکت قیمت یک سهام را نخرید؛ بر اساس تحلیل کسب‌وکار و چشم‌اندازهای آینده آن بخرید.
بر کسب‌وکار زیرین تمرکز کنید. بافت تأکید می‌کند که وقتی یک سهام می‌خرید، در واقع بخشی از یک کسب‌وکار واقعی را می‌خرید. بنابراین، تصمیمات سرمایه‌گذاری شما باید بر اساس کیفیت و چشم‌اندازهای خود کسب‌وکار باشد، نه فقط حرکات قیمت سهام یا روندهای بازار.
کسب‌وکارها را تحلیل کنید، نه فقط سهام. برای اجرای این رویکرد:
- اصول بنیادی شرکت را مطالعه کنید: سود، درآمد، جریان نقدی، ترازنامه‌ها و صورت‌های درآمد
- مزیت‌های رقابتی و پتانسیل رشد بلندمدت شرکت را ارزیابی کنید
- کیفیت و صداقت تیم مدیریت را ارزیابی کنید
- به دنبال کسب‌وکارهایی با قدرت درآمدی قابل پیش‌بینی و پایدار باشید
- از منابع آنلاین برای تحقیق کامل درباره شرکت‌ها قبل از سرمایه‌گذاری استفاده کنید
با تمرکز بر کسب‌وکار پشت سهام، می‌توانید تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری بگیرید و به‌طور بالقوه شرکت‌های بزرگی را شناسایی کنید که برای سهامداران در بلندمدت ارزش ایجاد خواهند کرد.
6. پرتفوی متمرکز: سرمایه‌گذاری سنگین در تعداد کمی از کسب‌وکارهای با کیفیت بالا
5 تا 10 شرکت خوب را با قیمت مناسب بخرید و در هر یک تا جایی که می‌توانید موقعیت بزرگی بگیرید.
بر ایده‌های برتر خود تمرکز کنید. برخلاف حکمت متعارف که تنوع گسترده را توصیه می‌کند، بافت توصیه می‌کند سرمایه‌گذاری‌های خود را در تعداد کمی از کسب‌وکارهای با کیفیت بالا متمرکز کنید. او معتقد است که اگر سهام مناسبی پیدا کرده‌اید، باید به‌جای رقیق کردن بازدهی خود در میان سرمایه‌گذاری‌های متوسط، به‌طور سنگین در آن سرمایه‌گذاری کنید.
یک پرتفوی متمرکز بسازید. برای اجرای این استراتژی:
- هدف داشته باشید که بیش از 10 سهام در پرتفوی خود نداشته باشید
- در هر موقعیت به‌طور قابل‌توجهی سرمایه‌گذاری کنید وقتی که اطمینان بالایی دارید
- اطمینان حاصل کنید که هر سرمایه‌گذاری معیارهای بافت برای کسب‌وکارهای بزرگ با مدیریت قوی را برآورده می‌کند
- صبور باشید و برای فرصت‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری صبر کنید
- شجاعت داشته باشید که وقتی یک فرصت سرمایه‌گذاری عالی شناسایی می‌کنید، به‌طور قاطع عمل کنید
رویکرد متمرکز بافت به او اجازه داده است تا در طول زمان بازدهی فوق‌العاده‌ای ایجاد کند. با تمرکز بر ایده‌های برتر خود و سرمایه‌گذاری سنگین در آن‌ها، می‌توانید به‌طور بالقوه از یک پرتفوی متنوع اما متوسط پیشی بگیرید.
7. عدم فعالیت: مقاومت در برابر وسوسه خرید و فروش مداوم
تنبلی؟ عدم فعالیت؟ با خروپف به ثروت رسیدن؟ اینجا چه خبر است؟ آیا سرمایه‌گذاری همه‌اش درباره زندگی در خط سریع نیست؟
عدم فعالیت را بپذیرید. بافت معتقد است که تجارت بیش از حد برای ثروت شما خطرناک است. او استراتژی خرید و نگه‌داری را توصیه می‌کند، جایی که سرمایه‌گذاران سهام شرکت‌های بزرگ را خریداری کرده و برای مدت طولانی نگه می‌دارند و در برابر وسوسه خرید و فروش مداوم بر اساس حرکات کوتاه‌مدت بازار مقاومت می‌کنند.
عدم فعالیت هوشمندانه را تمرین کنید. برای اجرای این رویکرد:
- از تجارت مکرر که هزینه‌های تراکنش و بدهی‌های مالیاتی بالقوه را به همراه دارد، خودداری کنید
- بر عملکرد بلندمدت کسب‌وکارهای خود تمرکز کنید، نه نوسانات کوتاه‌مدت قیمت
- صبور باشید و برای فرصت‌های سرمایه‌گذاری واقعاً استثنایی صبر کنید
- احساس فشار نکنید که همیشه باید "کاری انجام دهید" با پرتفوی خود
- به یاد داشته باشید که عدم فعالیت می‌تواند نشانه‌ای از نبوغ سرمایه‌گذاری باشد
بافت قدرت این رویکرد را با نگه‌داشتن بسیاری از سرمایه‌گذاری‌های خود برای دهه‌ها نشان داده است، و به آن‌ها اجازه داده است که در طول زمان ارزش خود را ترکیب کنند. با مقاومت در برابر وسوسه تجارت مداوم و تمرکز بر مالکیت کسب‌وکارهای بزرگ برای بلندمدت، می‌توانید به‌طور بالقوه نتایج سرمایه‌گذاری بهتری به‌دست آورید و هزینه‌ها را به حداقل برسانید.
8. سرمایه‌گذاری ارزشی: جستجوی شرکت‌های کم‌ارزش با اصول قوی
سرمایه‌گذاری ارزشی عمدتاً شامل عمل بر روی اختلافات بین قیمت و ارزش در بازار سهام است: جستجوی مجازی برای اسکناس‌های دلاری که به قیمت 40 سنت فروخته می‌شوند.
به دنبال فرصت‌های کم‌ارزش باشید. فلسفه سرمایه‌گذاری بافت بر اساس سرمایه‌گذاری ارزشی است، استراتژی‌ای که توسط مربی او بنجامین گراهام پیشگام شد. این رویکرد شامل شناسایی شرکت‌هایی است که قیمت سهام آن‌ها به‌طور قابل‌توجهی کمتر از ارزش ذاتی آن‌ها است، و فرصت‌هایی برای بازدهی قابل‌توجه ایجاد می‌کند.
اصول سرمایه‌گذاری ارزشی را اجرا کنید. برای سرمایه‌گذاری مانند بافت:
- بر اصول بنیادی شرکت تمرکز کنید، نه روندهای کوتاه‌مدت بازار
- به دنبال کسب‌وکارهایی با مزیت‌های رقابتی قوی و درآمدهای پایدار باشید
- صورت‌های مالی را تحلیل کنید تا ارزش واقعی شرکت را ارزیابی کنید
- صبور باشید و منتظر بمانید تا بازار قیمت‌های جذابی برای کسب‌وکارهای با کیفیت ارائه دهد
- تحت تأثیر هیاهوی بازار یا نظر عمومی قرار نگیرید؛ به تحلیل خود اعتماد کنید
سرمایه‌گذاری ارزشی نیاز به انضباط و تمایل به رفتن بر خلاف جمعیت دارد. با تمرکز بر یافتن شرکت‌های کم‌ارزش با اصول قوی، می‌توانید به‌طور بالقوه بازدهی برتر در بلندمدت به‌دست آورید، همان‌طور که بافت در طول حرفه خود انجام داده است.
9. حاشیه ایمنی: خرید سهام با تخفیف نسبت به ارزش ذاتی آن
به‌طور ساده، "حاشیه ایمنی" به این معناست که قیمت سهام به‌طور قابل‌توجهی کمتر از ارزش کسب‌وکار است.
اولویت دادن به ایمنی. بافت بر اهمیت داشتن حاشیه ایمنی قابل‌توجه هنگام سرمایه‌گذاری تأکید می‌کند. این مفهوم، که همچنین از بنجامین گراهام مشتق شده است، شامل خرید سهام با قیمتی به‌طور قابل‌توجهی کمتر از ارزش ذاتی آن‌ها است، که یک حاشیه برای خطاهای احتمالی در ارزیابی یا رویدادهای منفی غیرمنتظره فراهم می‌کند.
اصل حاشیه ایمنی را اجرا کنید. برای اعمال این مفهوم:
- همیشه به دنبال تخفیف قابل‌توجه بین قیمت سهام و برآورد خود از ارزش ذاتی کسب‌وکار باشید
- صبور باشید و منتظر فرصت‌هایی باشید که بدبینی بازار قیمت‌های جذابی ایجاد می‌کند
- بر کیفیت سازش نکنید؛ به دنبال کسب‌وکارهای بزرگ باشید که با تخفیف فروخته می‌شوند
- به یاد داشته باشید که حاشیه ایمنی بزرگ‌تر ریسک را کاهش می‌دهد و بازدهی بالقوه را افزایش می‌دهد
- آماده باشید که به‌طور قاطع عمل کنید وقتی چنین فرصت‌هایی پیش می‌آید
با اجرای مداوم اصل حاشیه ایمنی، می‌توانید به‌طور بالقوه ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهید و در عین حال خود را برای کسب سودهای قابل‌توجه آماده کنید وقتی که بازار در نهایت ارزش واقعی کسب‌وکار را تشخیص می‌دهد.
10. یادگیری مداوم: به‌طور گسترده بخوانید و به‌طور انتقادی فکر کنید
خواندن گسترده بافت را با حقایق و ایده‌هایی مسلح می‌کند که تفکر و استدلال مستقل او را تغذیه می‌کند.
دانش را پرورش دهید. بافت بخش زیادی از موفقیت خود را به عادت خواندن پرشور و توانایی‌اش در تفکر انتقادی درباره اطلاعاتی که مصرف می‌کند نسبت می‌دهد. او بخش قابل‌توجهی از هر روز را به خواندن نشریات مالی، گزارش‌های سالانه و کتاب‌های مربوط به سرمایه‌گذاری و کسب‌وکار می‌پردازد.
عادت یادگیری را توسعه دهید. برای تقلید از رویکرد بافت:
- به‌طور گسترده بخوانید، با تمرکز بر منابع با کیفیت بالا از اطلاعات مالی و کسب‌وکار
- گزارش‌های سالانه و صورت‌های مالی شرکت‌هایی که به آن‌ها علاقه‌مندید را مطالعه کنید
- کتاب‌هایی توسط و درباره سرمایه‌گذاران موفق، به‌ویژه بنجامین گراهام و فیلیپ فیشر بخوانید
- از اتلاف وقت بر پیش‌بینی‌های بازار، نکات سهام یا مدل‌های نظری پیچیده خودداری کنید
- زمانی را برای تفکر انتقادی درباره آنچه خوانده‌اید و چگونگی اعمال آن بر سرمایه‌گذاری‌های خود اختصاص دهید
با گسترش مداوم دانش خود و تقویت مهارت‌های تفکر انتقادی، می‌توانید چارچوب فکری لازم برای سرمایه‌گذاری موفق بلندمدت را توسعه دهید. به یاد داشته باشید، از نظر بافت، صنعت سرمایه‌گذاری جایی است که دانش انباشته می‌شود و به کسانی که مایل به تلاش برای کشف آن هستند، پاداش می‌دهد.
آخرین به‌روزرسانی::
نقد و بررسی
کتاب چگونه بافت این کار را انجام می‌دهد با نظرات متنوعی مواجه شده و میانگین امتیاز آن ۳.۹۸ از ۵ است. بسیاری از خوانندگان این کتاب را به عنوان یک مقدمه ساده و قابل فهم به استراتژی‌های سرمایه‌گذاری وارن بافت می‌دانند و از قالب مختصر و توضیحات واضح آن تمجید می‌کنند. برخی از آن‌ها بر تمرکز کتاب بر اصول سرمایه‌گذاری ارزشی و رویکرد بلندمدت بافت تأکید می‌کنند. با این حال، منتقدان بر این باورند که کتاب از عمق کافی برخوردار نیست، تکراری است و اطلاعات جدیدی برای کسانی که با روش‌های بافت آشنا هستند، ارائه نمی‌دهد. چندین منتقد این کتاب را به عنوان نقطه شروعی برای سرمایه‌گذاران مبتدی توصیه می‌کنند، اما پیشنهاد می‌کنند که برای یادگیری عمیق‌تر، منابع جامع‌تری مورد استفاده قرار گیرد.