Points clés
1. Les ETF offrent une diversification à faible coût et fiscalement avantageuse pour les investisseurs
Les ETF sont intelligents. La plupart des experts financiers s’accordent à dire que jouer avec des actions individuelles peut mettre en péril votre patrimoine.
Des coûts réduits, une efficacité élevée. Les fonds négociés en bourse (ETF) fournissent aux investisseurs un outil puissant pour constituer des portefeuilles diversifiés à une fraction du coût des fonds communs de placement traditionnels. Avec des frais de gestion souvent inférieurs à 0,20 %, les ETF permettent de conserver une plus grande part de vos gains. Leur structure unique limite également la distribution des plus-values, ce qui les rend très avantageux sur le plan fiscal dans les comptes imposables.
Une exposition large au marché. Les ETF suivent généralement des indices, offrant une exposition à des marchés entiers ou à des secteurs plutôt qu’à des actions individuelles. Cette diversification instantanée réduit le risque qu’une seule entreprise ait un impact significatif sur votre portefeuille. Des ETF populaires comme le SPY (S&P 500) ou le VTI (marché boursier américain total) donnent accès à des centaines, voire des milliers d’actions en une seule transaction.
Transparence et liquidité. Contrairement aux fonds communs, la plupart des ETF publient quotidiennement la composition de leurs actifs, permettant aux investisseurs de savoir exactement ce qu’ils détiennent. Ils se négocient aussi tout au long de la journée comme des actions, offrant ainsi liquidité et flexibilité.
2. Comprenez les différents types d’ETF et leurs profils de risque
Le taux de rendement sans risque correspond généralement au rendement que vous pourriez obtenir sur un bon du Trésor américain à court terme.
Types d’ETF :
- ETF actions (américains, internationaux, sectoriels)
- ETF obligations (gouvernementales, d’entreprise, municipales)
- ETF matières premières
- ETF foncières cotées (REIT)
- ETF spécialisés (à effet de levier, inverses, gérés activement)
Un spectre de risques. Les ETF vont du très faible risque (ETF sur bons du Trésor à court terme) au risque élevé (ETF sectoriels à effet de levier). Comprendre le profil de risque de chaque ETF est essentiel pour construire un portefeuille adapté à votre tolérance au risque et à vos objectifs d’investissement. En général, les ETF actions sont plus risqués que les ETF obligations, tandis que les ETF spécialisés peuvent amplifier à la fois les gains potentiels et les pertes.
Critères de sélection. Lors du choix d’ETF, prenez en compte :
- Le ratio des frais
- L’erreur de suivi (la fidélité à l’indice)
- Le volume de transactions et la liquidité
- La nature des actifs sous-jacents et leur volatilité
- La répartition globale de votre portefeuille et votre tolérance au risque
3. Répartissez votre portefeuille entre différentes classes d’actifs et styles
La théorie moderne du portefeuille affirme que diversifier son portefeuille — en mettant tous ses œufs dans plusieurs paniers — réduit le risque et optimise le rendement.
Les bases de l’allocation d’actifs. Répartir votre portefeuille entre différentes classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières) et styles (croissance, valeur, grandes ou petites capitalisations) est essentiel pour gérer le risque et maximiser les rendements. Cette diversification permet d’atténuer les fluctuations, car les actifs réagissent différemment selon les conditions de marché.
L’approche du style box. Pensez à utiliser la matrice Morningstar pour vous assurer que vos ETF actions couvrent diverses capitalisations (grande, moyenne, petite) et styles d’investissement (valeur, mixte, croissance). Un portefeuille bien diversifié pourrait inclure :
- ETF grandes capitalisations valeur et croissance
- ETF petites capitalisations valeur et croissance
- ETF marchés développés internationaux
- ETF marchés émergents
- ETF obligations de durées variées
Considérations sectorielles. Bien que non indispensable pour tous, ajouter des ETF sectoriels peut renforcer la diversification et offrir un potentiel de surperformance. Les secteurs populaires incluent la technologie, la santé, la finance et l’énergie.
4. Les ETF internationaux apportent des bénéfices cruciaux de diversification
La diversification est plus efficace lorsqu’elle s’étend au-delà des frontières.
L’importance de l’exposition globale. Les ETF internationaux permettent d’accéder à des opportunités de croissance hors de votre pays d’origine et de réduire le risque global du portefeuille. Historiquement, les marchés internationaux ont montré une corrélation plus faible avec les marchés américains, offrant une protection lors des baisses domestiques.
Suggestions d’allocation :
- Marchés développés : 20 à 30 % de l’allocation actions
- Marchés émergents : 5 à 15 % de l’allocation actions
Considérations monétaires. Les ETF internationaux exposent aux fluctuations des devises, qui peuvent améliorer ou réduire les rendements. Certains ETF proposent des versions couvertes contre le risque de change, mais elles impliquent généralement des frais plus élevés.
5. Rééquilibrez régulièrement votre portefeuille pour maintenir les allocations souhaitées
Le rééquilibrage a une troisième fonction, en plus de réduire le risque et d’améliorer la performance.
Rééquilibrage annuel. Au fil du temps, les performances différentes des actifs font dévier la répartition de votre portefeuille par rapport à vos objectifs initiaux. Le rééquilibrage consiste à vendre une partie des actifs surperformants et à acheter ceux qui ont sous-performé pour revenir à la répartition cible.
Avantages du rééquilibrage :
- Maintient votre niveau de risque désiré
- Implique une discipline d’« acheter bas, vendre haut »
- Peut augmenter les rendements jusqu’à 1,5 % par an
Processus de rééquilibrage :
- Comparez votre allocation actuelle à la cible
- Identifiez les actifs à acheter ou vendre
- Effectuez les transactions en tenant compte des implications fiscales et des coûts
- Utilisez, si possible, les nouvelles contributions pour rééquilibrer
6. Soyez prudent avec les ETF spécialisés et les stratégies de trading actif
Si vous tapez « succès du market timing » sur Internet, vous trouverez une multitude de sites et newsletters proposant des conseils (souvent basés sur l’analyse graphique) qui promettent de vous enrichir.
Risques des ETF spécialisés. Les ETF à effet de levier ou inverses peuvent sembler attractifs, mais ils comportent souvent des risques et des coûts élevés. Conçus pour le trading à court terme, ils peuvent entraîner des pertes importantes s’ils sont conservés sur le long terme, en raison du rééquilibrage quotidien et des effets de composition.
Évitez le market timing. Malgré la tentation de gains rapides, la plupart des investisseurs perdent de l’argent en essayant de synchroniser le marché. Les études montrent que même les gestionnaires professionnels peinent à battre leurs indices sur le long terme. Plutôt que de prédire les mouvements à court terme, concentrez-vous sur la construction d’un portefeuille diversifié aligné avec vos objectifs à long terme.
Méfiez-vous des stratégies à forte rotation. Le trading fréquent augmente les coûts et peut nuire à la performance. Une approche d’achat et conservation avec un rééquilibrage périodique est généralement plus efficace. Si vous êtes tenté par des stratégies actives, limitez leur part dans votre portefeuille et surveillez attentivement leurs performances et coûts.
7. La patience et la vision à long terme sont essentielles pour réussir avec les ETF
La bourse est un mécanisme qui transfère l’argent des impatients vers les patients.
Le temps passé sur le marché l’emporte sur le market timing. Les données historiques montrent que rester investi sur de longues périodes est plus susceptible de générer des gains que d’entrer et sortir du marché. Le S&P 500 n’a jamais enregistré de rendement négatif sur une période de 20 ans, illustrant la puissance de la patience.
Évitez les décisions émotionnelles. La volatilité peut déstabiliser, mais prendre des décisions d’investissement basées sur des fluctuations à court terme conduit souvent à de mauvais résultats. Élaborez un plan d’investissement fondé sur vos objectifs et votre tolérance au risque, et respectez-le malgré les hauts et les bas du marché.
L’investissement programmé. Plutôt que de tenter de synchroniser le marché, envisagez d’investir régulièrement un montant fixe. Cette méthode lisse l’impact de la volatilité et peut améliorer les résultats à long terme. De nombreux courtiers proposent des plans d’investissement automatiques en ETF, facilitant cette approche.
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Avis
Investir dans les ETF pour les Nuls reçoit globalement des critiques positives, les lecteurs appréciant son langage accessible et son ton humoristique. Cet ouvrage propose une introduction complète aux ETF ainsi qu’aux concepts fondamentaux de l’investissement. Les explications claires de sujets complexes et les stratégies d’investissement à long terme sont particulièrement appréciées. Toutefois, certains soulignent que son orientation vers le marché américain constitue une limite pour les investisseurs internationaux. Ce livre s’adresse principalement à ceux qui possèdent des connaissances financières de base, offrant des conseils avisés sur la gestion de portefeuille et la diversification. Quelques lecteurs auraient souhaité des recommandations plus détaillées adaptées à différents profils démographiques.
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