اہم نکات
1۔ معاشی اشاریے: مارکیٹ کے پوشیدہ محرکات
روزانہ کی بنیاد پر جاری ہونے والے تیز رفتار معاشی اشاریے وہ عوامل ہیں جو مالیاتی بازاروں کو حرکت دیتے ہیں اور بڑے رجحانات کی نشاندہی کرتے ہیں جو سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیو کی کامیابی یا ناکامی کا باعث بنتے ہیں۔
مارکیٹ کے محرکات۔ اگرچہ معاشی اشاریے بظاہر مجرد معلوم ہوتے ہیں، مگر یہ معیشت کی موجودہ حالت اور مستقبل کی سمت کے اہم پیمانے ہیں۔ ان کی اشاعت عالمی اسٹاک، بانڈ اور کرنسی مارکیٹوں میں شدید سرگرمی کو جنم دیتی ہے، جو براہِ راست سرمایہ کاروں کے مالی حالات پر اثر انداز ہوتی ہے۔ اسی وجہ سے حساس رپورٹس کو "لاک اپ" کمروں میں قید کی طرح خفیہ رکھا جاتا ہے تاکہ اندرونی تجارت سے بچا جا سکے۔
اثر کی لہریں۔ مالیاتی بازاروں سے آگے، یہ اشاریے ہر فرد کی روزمرہ زندگی پر گہرے اثرات مرتب کرتے ہیں۔ مثلاً، مضبوط روزگار کی رپورٹ رہن اور گاڑی کے قرضوں پر سود کی شرح میں اضافہ کر سکتی ہے، ساتھ ہی تیل جیسے اجناس کی قیمتوں کو بھی بڑھا سکتی ہے۔ اس کے برعکس، کمزور رپورٹ کم شرح سود کی نشاندہی کر سکتی ہے مگر روزگار کی غیر یقینی صورتحال بھی پیدا کر سکتی ہے۔
- فوائد: روزگار میں اضافہ، صارفین کی خریداری میں اضافہ، وفاقی بجٹ پر دباؤ میں کمی۔
- نقصانات: قرض لینے کی لاگت میں اضافہ، ایندھن کی قیمتوں میں اضافہ، ممکنہ تجارتی عدم توازن۔
درستگی اور بروقت معلومات۔ تمام اشاریے برابر نہیں ہوتے؛ ان کا اثر درستگی، بروقت اشاعت اور پیش گوئی کی صلاحیت پر منحصر ہوتا ہے۔ سرمایہ کار ان رپورٹس کو ترجیح دیتے ہیں جو جلد جاری ہوتی ہیں اور قابل اعتماد سمجھی جاتی ہیں، جیسے کہ روزگار کی صورتحال کی رپورٹ جو مہینے کے اختتام کے صرف ایک ہفتے بعد آتی ہے۔ ایسے اشاریے جن میں بڑی ترمیمات ہوتی ہیں، مثلاً تعمیراتی اخراجات، کم اثر رکھتے ہیں۔
2۔ معاشی ڈیٹا کی زبان میں مہارت
معاشی اشاریوں کی زبان کافی آسان ہے اگر آپ اسے سمجھنے کی کوشش کریں۔
اصطلاحات کی تشریح۔ معاشی اشاریوں کو سمجھنے کے لیے چند بنیادی اصطلاحات سے واقفیت ضروری ہے جو ان کے مفہوم اور اہمیت کو واضح کرتی ہیں۔ یہ تصورات ڈیٹا کی درست تشریح میں مدد دیتے ہیں اور حقیقی رجحانات کو شماریاتی شور سے الگ کرتے ہیں۔ اہم اصطلاحات میں شامل ہیں:
- سالانہ شرحیں: ماہانہ یا سہ ماہی رفتار کو پورے سال پر پھیلانا (مثلاً، 14 ملین گاڑیوں کی سالانہ شرح)۔
- کاروباری چکر: معیشتی سرگرمیوں کا قدرتی اتار چڑھاؤ، جس میں ترقی، کساد بازاری، گراوٹ، بحالی اور توسیع شامل ہیں۔
- نامیاتی بمقابلہ حقیقی ڈالر: نامیاتی (موجودہ) ڈالر اصل مقدار کو ظاہر کرتے ہیں، جبکہ حقیقی (مستقل) ڈالر مہنگائی کو مدنظر رکھتے ہوئے اصل خریداری کی طاقت یا حجم دکھاتے ہیں۔
شماریاتی باریکیاں۔ معاشی ڈیٹا شاذ و نادر ہی مکمل ہوتا ہے؛ یہ اکثر ابتدائی ہوتا ہے اور تبدیلی کے تابع ہوتا ہے۔ جیسے جیسے مکمل معلومات دستیاب ہوتی ہیں، ترمیمات عام ہیں، اور وقتاً فوقتاً طریقہ کار یا موسمی ایڈجسٹمنٹ میں تبدیلیاں کی جاتی ہیں۔
- ترمیمات: ابتدائی اعداد و شمار کی درستگی بہتر بنانے کی کوششیں۔
- معیارات: طریقہ کار یا موسمی عوامل میں رسمی اور کم بار ہونے والی تبدیلیاں، جو تاریخی ڈیٹا کو متاثر کر سکتی ہیں۔
اتار چڑھاؤ کو ہموار کرنا۔ معاشی اعداد و شمار غیر معمولی واقعات جیسے ہڑتال یا شدید موسم کی وجہ سے غیر مستحکم ہو سکتے ہیں۔ حقیقی رجحانات کو سمجھنے کے لیے تجزیہ کار اکثر "موونگ ایوریجز" کا استعمال کرتے ہیں، جو حالیہ مہینوں کے ڈیٹا کا اوسط لے کر عارضی اتار چڑھاؤ کو ہموار کرتے ہیں۔ اس سے معیشت کی سمت کا واضح مگر تاخیر سے ظاہر ہونے والا منظرنامہ ملتا ہے۔
3۔ روزگار کی رپورٹس: معیشت کا سب سے طاقتور اشارہ
کوئی بھی معاشی اشاریہ روزگار کی رپورٹ جتنا اسٹاک اور بانڈ مارکیٹوں کو جھٹکا نہیں دے سکتا۔
روزگار کی رپورٹ کی اہمیت۔ ماہانہ "روزگار کی صورتحال" کی رپورٹ سب سے زیادہ انتظار کی جانے والی معاشی خبر ہے، جو مالیاتی بازاروں پر گہرا اثر ڈال سکتی ہے۔ اس کی بروقت اشاعت (مہینے کے اختتام کے صرف ایک ہفتے بعد) اور ملازمتوں کی تخلیق، اجرتوں، اور کام کے گھنٹوں کی تفصیلی معلومات اسے مستقبل کی معاشی سرگرمیوں کے لیے ناگزیر پیش گوئی کا آلہ بناتی ہے۔ یہ رپورٹ دو سروے پر مشتمل ہوتی ہے:
- گھریلو سروے: 60,000 گھروں سے بے روزگاری کی شرح معلوم کرتا ہے، جس میں کسان مزدور اور خود روزگار افراد شامل ہیں۔
- ادارے کا (پے رول) سروے: زیادہ قابل اعتماد سمجھا جاتا ہے، یہ 400,000 کاروباروں اور سرکاری اداروں سے غیر زرعی ملازمتوں، اوسط کام کے ہفتے، اور فی گھنٹہ اجرتوں کے بارے میں براہِ راست معلومات حاصل کرتا ہے۔
متضاد اشارے۔ دونوں سروے محنت بازار کی حالت کو سمجھنے کی کوشش کرتے ہیں، مگر کبھی کبھار مختلف طریقہ کار اور شامل افراد کی وجہ سے ان کے نتائج مختلف ہو سکتے ہیں (مثلاً، خود روزگار افراد گھریلو سروے میں شامل ہوتے ہیں مگر ادارہ جاتی سروے میں نہیں)۔ تاہم، طویل مدت میں ان کے رجحانات ہم آہنگ ہوتے ہیں۔ ادارہ جاتی سروے کی غیر زرعی ملازمتوں کو خاص طور پر دیکھا جاتا ہے کیونکہ یہ نجی شعبے میں ملازمتوں کی تخلیق یا کمی کا مضبوط ثبوت فراہم کرتا ہے۔
روزگار کے ڈیٹا میں پیش رفت کے اشارے۔ بے روزگاری کی شرح کے علاوہ، مخصوص اجزاء مستقبل کی جھلکیاں دیتے ہیں:
- اوسط کام کے گھنٹے: مسلسل اضافہ عام طور پر تیز رفتار بھرتی سے پہلے آتا ہے۔
- اوور ٹائم کے گھنٹے: اوور ٹائم میں اضافہ ممکنہ مستقل بھرتیوں کی نشاندہی کرتا ہے کیونکہ یہ مہنگا اور طویل مدت کے لیے ناقابلِ برداشت ہوتا ہے۔
- ADP نیشنل ایمپلائمنٹ رپورٹ: ایک نئی، متوقع نجی رپورٹ جو 350,000 سے زائد کمپنیوں کے اصل پے رول ڈیٹا پر مبنی ہے، اور سرکاری اعداد و شمار کا بروقت پیش خیمہ فراہم کرتی ہے۔
4۔ صارفین کی خریداری: ترقی کا بلا شبہ انجن
صارفین معیشت کے حقیقی حکمران ہیں، بالکل سادہ الفاظ میں۔
معیشت کا محرک۔ صارفین کے اخراجات امریکی معیشت کا بنیادی انجن ہیں، جو اس کی کل پیداوار کا دو تہائی سے زیادہ حصہ بنتے ہیں۔ ان کی خریداری کی عادات براہِ راست فروخت، فیکٹری کی پیداوار، کاروباری سرمایہ کاری، اور روزگار کی ترقی کو متاثر کرتی ہیں۔ "ذاتی آمدنی اور خرچ" کی رپورٹ اہم ہے، جو بتاتی ہے کہ امریکی کتنا کماتے، خرچ کرتے اور بچاتے ہیں۔
- ذاتی آمدنی: وہ رقم جو گھرانے ٹیکس سے پہلے حاصل کرتے ہیں، جو خرچ کرنے کی صلاحیت کے لیے اہم ہے۔
- قابلِ خرچ ذاتی آمدنی (DPI): ٹیکس کے بعد بچنے والی آمدنی، جو اصل خرچ کے قابل رقم کو ظاہر کرتی ہے۔
- ذاتی صارف خرچ (PCE): صارفین کے خرچ کا سب سے جامع پیمانہ، جو پائیدار اشیاء (گاڑیاں، آلات)، غیر پائیدار اشیاء (خوراک، کپڑے)، اور خدمات (طبی دیکھ بھال، حجامت) کو شامل کرتا ہے۔
خرچ کے رجحانات۔ اگرچہ "ریٹیل سیلز" کی رپورٹ صارفین کی اشیاء کی خریداری کا بروقت مگر محدود جائزہ پیش کرتی ہے، PCE وسیع تر ہے اور GDP کا اہم جزو ہے۔ پائیدار اشیاء پر خرچ خاص طور پر معیشتی تبدیلیوں کے لیے حساس ہوتا ہے اور ایک پیش گو اشارہ سمجھا جاتا ہے۔ صارفین کے اعتماد کے سروے، اگرچہ بظاہر معنی خیز، اکثر حقیقی خرچ کے ساتھ کم تعلق رکھتے ہیں، جو ظاہر کرتا ہے کہ عمل (خریداری کی سرگرمی) الفاظ سے زیادہ مؤثر ہوتا ہے۔
بچت اور قرض۔ "ذاتی بچت کی شرح" بتاتی ہے کہ خرچ کے بعد کتنا پیسہ بچایا جاتا ہے۔ کم یا منفی بچت کی شرح، جب "صارف کریڈٹ آؤٹ اسٹینڈنگ" میں اضافہ کے ساتھ ہو، تو یہ گھریلو مالی دباؤ کی نشاندہی کر سکتی ہے، جو مستقبل میں خرچ میں کمی کا باعث بن سکتی ہے۔ قابلِ خرچ آمدنی کے تناسب سے سود کی ادائیگیوں کی نگرانی بھی مستقبل کی صارف طلب کے لیے خطرے کی گھنٹی بجا سکتی ہے۔
5۔ مینوفیکچرنگ کے سروے: فیکٹری کی سطح سے ابتدائی انتباہات
خریداری کے مینیجرز اپنی ذمہ داریوں کی بنا پر مینوفیکچرنگ کی سرگرمیوں کی نگرانی میں سب سے آگے ہوتے ہیں۔
ISM کا اثر۔ انسٹی ٹیوٹ فار سپلائی مینجمنٹ (ISM) کا مینوفیکچرنگ سروے ہر ماہ معیشت پر سب سے پہلے اور سب سے زیادہ اثر انداز ہونے والی نجی رپورٹ ہے۔ خریداری کے مینیجرز، جو مواد کی خریداری کے ذمہ دار ہوتے ہیں، فیکٹری کی سرگرمیوں پر ایک منفرد، مستقبل بین نظر فراہم کرتے ہیں۔ ان کی معلومات نئے آرڈرز، پیداوار، روزگار، اور سپلائر کی فراہمی کے بارے میں وسیع اشارے دیتی ہیں۔
- پروچیسنگ مینیجرز انڈیکس (PMI): ایک ڈفیوزن انڈیکس ہے جہاں 50 سے اوپر کا ریڈنگ مینوفیکچرنگ کی توسیع اور 50 سے نیچے کا ریڈنگ سکڑاؤ کی نشاندہی کرتا ہے۔
- بروقت اشاعت: مہینے کے پہلے کاروباری دن جاری ہوتی ہے، جس کی وجہ سے اس کا اثر بہت زیادہ ہوتا ہے۔
اہم اجزاء۔ PMI کے علاوہ کئی ذیلی اشاریے اہم معلومات فراہم کرتے ہیں:
- نئے آرڈرز: ایک مضبوط پیش گو اشارہ؛ اس میں اضافہ مستقبل کی پیداوار میں اضافے کی علامت ہے۔
- سپلائر کی فراہمی: طویل تر فراہمی کے اوقات (زیادہ انڈیکس) مضبوط طلب اور ممکنہ رکاوٹوں کی نشاندہی کرتے ہیں، جو مستقبل میں مہنگائی کا اشارہ ہو سکتے ہیں۔
- ادائیگی کی گئی قیمتیں: خام مال پر ابتدائی مہنگائی کے دباؤ کو ظاہر کرتی ہیں، جو آخر کار صارفین تک منتقل ہو سکتی ہیں۔
صنعتی پیداوار کا کردار۔ فیڈرل ریزرو کی "صنعتی پیداوار اور صلاحیت کے استعمال" کی رپورٹ امریکی صنعت (مینوفیکچرنگ، کان کنی، یوٹیلٹیز) کی جسمانی پیداوار اور اضافی صلاحیت کی مقدار کو ناپتی ہے۔ صنعتی پیداوار ایک اچھا ہم وقت ساز اشارہ ہے، جو موجودہ معاشی حالات کی عکاسی کرتا ہے۔
- صلاحیت کا استعمال: یہ ناپتا ہے کہ صنعت اپنی زیادہ سے زیادہ صلاحیت کے مقابلے میں کتنا پیداوار کر رہی ہے۔ 80-81 فیصد سے زیادہ کی شرح وسائل کی کمی اور بڑھتی ہوئی مہنگائی کے دباؤ کی نشاندہی کر سکتی ہے، جو نئے سرمایہ کاری کے فیصلوں کو جنم دیتی ہے۔
6۔ ہاؤسنگ: معیشت کا قابلِ اعتماد پیش گو
ایک مختصر موقع کو چھوڑ کر، امریکہ میں کبھی بھی ایسا کساد بازاری نہیں آئی جب ہاؤسنگ سیکٹر مضبوط رہا ہو۔
ایک پیش گو اشارہ۔ ہاؤسنگ بلاشبہ معیشتی سرگرمی کا سب سے قابلِ اعتماد پیش گو اشارہ ہے، جو اکثر کساد بازاری سے پہلے سب سے پہلے کمزور ہوتا ہے اور بحالی کے دوران سب سے پہلے بحال ہوتا ہے۔ اس کی حساسیت شرح سود پر ہے: رہن کی شرح میں اضافہ طلب اور تعمیرات کو کمزور کرتا ہے، جبکہ شرح میں کمی دلچسپی کو بڑھاتی ہے۔
- ہاؤسنگ اسٹارٹس: نئی رہائشی تعمیرات کا ریکارڈ، جو بلڈر کے اعتماد کی عکاسی کرتا ہے۔
- بلڈنگ پرمٹس: مستقبل کی تعمیرات کی اجازت نامے، جو کانفرنس بورڈ کے لیڈنگ اکنامک انڈیکیٹرز کا حصہ ہیں۔
کثیر الجہتی اثر۔ ہاؤسنگ کا اثر صرف تعمیرات تک محدود نہیں بلکہ یہ کئی دیگر صنعتوں کی طلب کو بھی بڑھاتا ہے، جن میں شامل ہیں:
- تعمیراتی مواد (سٹیل، لکڑی، شیشہ)
- ہنر مند مزدور (کارپینٹر، الیکٹریشن)
- گھریلو فرنیچر اور آلات
یہ "کثیر الجہتی اثر" ہاؤسنگ کو معیشت کے لیے ایک اہم شعبہ بناتا ہے۔
فروخت اور استطاعت۔ "نئی گھروں کی فروخت" "موجودہ گھروں کی فروخت" سے زیادہ بروقت پیمانہ ہے، کیونکہ یہ ابتدائی معاہدے کے وقت ریکارڈ کی جاتی ہے۔ "مہینوں کی فراہمی" (انوینٹری سے فروخت کا تناسب) مارکیٹ کے توازن کی نشاندہی کرتا ہے، جہاں چار مہینے سے کم فراہمی نئی تعمیرات کی حوصلہ افزائی کرتی ہے۔ "ہاؤسنگ استطاعت انڈیکس" یہ جانچتا ہے کہ ایک عام خاندان رہن کے لیے اہل ہے یا نہیں، جو مستقبل کی طلب کو متاثر کرتا ہے۔
7۔ فیڈرل ریزرو: مالیاتی پالیسی کے اشارے کی تشریح
اس طاقتور آلے کو مختصر مدت میں کنٹرول کرنے والا ادارہ فیڈرل ریزرو بورڈ ہے، یا بالکل درست طور پر، فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC)۔
فیڈ کی طاقت۔ فیڈرل ریزرو اپنی فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے ذریعے امریکی معیشت پر زبردست اثر رکھتا ہے، جو "فیڈرل فنڈز ریٹ" مقرر کرتی ہے—وہ سود کی شرح جو بینک ایک دوسرے کو اوور نائٹ قرضوں پر چارج کرتے ہیں۔ اس شرح میں تبدیلی پورے مالی نظام میں لہریں پیدا کرتی ہے، صارفین کی خریداری، کاروباری سرمایہ کاری، اور مجموعی معاشی ترقی کو متاثر کرتی ہے۔
- زیادہ فیڈ فنڈز ریٹ: قرض لینا مہنگا کر دیتا ہے، جس سے معیشتی سرگرمی سست پڑتی ہے اور مہنگائی پر قابو پایا جاتا ہے۔
- کم فیڈ فنڈز ریٹ: قرض لینا سستا کر دیتا ہے، جس سے خرچ میں اضافہ ہوتا ہے اور ترقی کو فروغ ملتا ہے۔
FOMC کے بیان کا اثر۔ FOMC سال میں آٹھ بار ملاقات کرتا ہے، اور اس کا مختصر، ایک صفحے پر مشتمل بیان جس میں سود کی شرح کے فیصلے کا اعلان ہوتا ہے، عالمی بازاروں کی گہری نگرانی میں رہتا ہے۔ ہر لفظ کو فیڈ کی معاشی توقعات، مہنگائی کے خدشات، اور مستقبل کی پالیسی کی جھکاؤ کے اشارے کے طور پر پڑھا جاتا ہے۔ FOMC کے ارکان کے درمیان اختلافات خاص طور پر قابلِ توجہ ہوتے ہیں، جو معاشی سمت پر اندرونی اختلافات کی نشاندہی کرتے ہیں۔
علاقائی بصیرت۔ اگرچہ FOMC کا بیان سب سے اہم ہے، دیگر فیڈ کی اشاعتیں بھی قیمتی سیاق و سباق فراہم کرتی ہیں:
- بیج بک: ہر FOMC اجلاس سے دو ہفتے پہلے جاری کی جانے والی یہ کہانی نما رپورٹ 12 فیڈرل ریزرو اضلاع کی معاشی حالت کا خلاصہ پیش کرتی ہے، جو پالیسی مباحثوں کے لیے معیاری پس منظر فراہم کرتی ہے۔
- علاقائی فیڈ سروے: نیو یارک (ایمپائر اسٹیٹ)، فلاڈیلفیا، اور کینساس سٹی جیسے بینکوں کے ماہانہ مینوفیکچرنگ سروے صنعتی سرگرمیوں کی بروقت، مقامی بصیرت دیتے ہیں، جو اکثر قومی رجحانات کی پیش گوئی کرتے ہیں۔
8۔ مہنگائی: مالی استحکام کے لیے مسلسل خطرہ
مہنگائی مالیاتی بازاروں کی سب سے بڑی دشمن ہے۔
زندگی کی لاگت۔ مہنگائی، قیمتوں میں عمومی اضافہ، ہر فرد کو متاثر کرتی ہے کیونکہ یہ خریداری کی طاقت کو کم کرتی ہے، کاروباری اخراجات بڑھاتی ہے، اور سرمایہ کاری کو بگاڑتی ہے۔ "کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI)" سب سے مقبول پیمانہ ہے، جو اشیاء اور خدمات کے ایک ٹوکری کی اوسط قیمت میں تبدیلی کو ٹریک کرتا ہے۔
- CPI-U: تمام شہری صارفین کو شامل کرتا ہے، جو آبادی کا 87 فیصد ہے۔
- کور-CPI: کھانے پینے اور توانائی کی
آخری تازہ کاری:
جائزے
معاشی اشاریوں کے راز کو مختلف آراء کا سامنا ہے۔ بہت سے قارئین اسے معاشی ڈیٹا اور اشاریوں کو سمجھنے کے لیے ایک بہترین حوالہ کتاب قرار دیتے ہیں، خاص طور پر سرمایہ کاروں اور طلبہ کے لیے انتہائی مفید۔ قارئین اس کی جامع تفصیلات اور واضح وضاحتوں کی تعریف کرتے ہیں۔ تاہم، کچھ افراد اسے خشک، بور کرنے والی اور شروع سے آخر تک پڑھنے میں مشکل محسوس کرتے ہیں۔ نقادوں کا کہنا ہے کہ یہ کتاب گہرائی میں تجزیہ کی بجائے ایک تعارفی کتابچہ یا بروشر زیادہ ہے۔ کتاب کا زیادہ تر مواد امریکہ پر مرکوز ہے، جو کچھ بین الاقوامی قارئین کے لیے محدود محسوس ہوتا ہے۔ مجموعی طور پر، اپنی خامیوں کے باوجود، یہ کتاب معاشیات میں دلچسپی رکھنے والوں کے لیے ایک قیمتی وسیلہ سمجھی جاتی ہے۔
Similar Books
