Sustainable & Responsible Investing 360°

1. SRI：从边缘到主流——投资范式的转变

“SRI在过去几年中迅速发展，并继续如此，远远超越了单纯的负面筛选规避策略，成为跨多个资产类别的积极影响方法。”

变革之旅。 可持续和负责任投资（SRI）经历了显著的演变，从一种小众方法转变为主流投资策略。这一转变反映了人们日益认识到，财务回报和积极的社会影响并不是互相排斥的，而是互补的目标。

变革的主要驱动因素：

• 对全球挑战（气候变化、财富差距、资源稀缺）的认识增加
• 竞争性财务表现的证据增加
• 投资者，特别是千禧一代和机构的需求
• 监管压力和政策倡议

扩展到各类资产：

• 公共股票：ESG整合，影响基金
• 固定收益：绿色债券，社会债券，可持续性相关债券
• 私募股权和风险投资：以影响为重点的基金
• 实物资产：可持续房地产，可再生能源基础设施

2. 目标的力量：将投资与价值观对齐

“我们每一笔投资都会影响世界。”

有意的投资。 SRI的基本原则是认识到每一个投资决策都有超越财务回报的后果。通过将投资与个人或机构的价值观对齐，投资者可以利用资本的力量推动积极变革，同时寻求财务收益。

目标驱动投资的关键方面：

• 定义明确的投资哲学和影响目标
• 制定指导投资决策的变革理论
• 平衡财务回报与期望的社会和环境结果
• 与利益相关者互动以确保对齐和问责

目标驱动策略的例子：

• 性别视角投资以促进女性赋权
• 气候重点基金应对向低碳经济的过渡
• 地方性投资支持当地社区和经济

3. ESG整合：受托责任和竞争优势

“我有义务在投资过程中纳入环境、社会和治理因素，不这样做是对我受托责任的违反。”

整体方法。 环境、社会和治理（ESG）因素越来越被认为对财务表现和风险管理具有重要意义。将ESG考虑纳入投资分析和决策过程不仅是道德上的必要，也是财务上的必要。

ESG整合的好处：

• 增强的风险管理和缓解
• 识别新的机会和增长领域
• 改善长期财务表现
• 与不断发展的监管要求对齐

ESG整合技术：

• 在财务模型中系统地纳入ESG指标
• 就重要的ESG问题与公司管理层互动
• 开发专有的ESG评分方法
• 与数据提供商和行业倡议合作以提高ESG数据质量和可用性

4. 影响测量：量化变革的挑战和重要性

“如果你不能衡量它，你就不能管理它。”

证明影响。 测量和报告投资的社会和环境结果对于SRI的可信度和增长至关重要。然而，标准化指标和方法仍然是行业中的一个重大挑战。

影响测量的主要挑战：

• 缺乏普遍接受的标准和定义
• 难以将结果归因于特定投资
• 平衡定量和定性评估方法
• 解决投资与影响之间的时间滞后

新兴解决方案：

• 开发行业框架（如IRIS+，IMP）
• 采用技术进行数据收集和分析
• 投资者、学者和政策制定者之间的合作
• 将影响指标纳入财务报告

5. 积极参与：通过投资者影响推动企业行为

“我们正在创建将私人资本引入影响投资的投资产品，但我们并不直接向企业贷款。我们投资于中介机构，然后这些中介机构再向企业、项目或个人提供贷款。”

催化变革。 与投资组合公司积极互动使投资者能够影响企业行为，促进可持续实践，并推动积极影响。这种方法超越了被动持有，积极塑造投资方向。

参与策略：

• 对股东决议进行代理投票
• 与公司管理层直接对话
• 与其他投资者的合作倡议
• 公开声明和媒体参与

参与的影响：

• 改善企业透明度和披露
• 采用可持续的商业实践
• 将企业战略与长期价值创造对齐
• 增强的风险管理和治理结构

6. 技术革命：增强SRI分析和实施

“技术在影响投资中越来越重要，如人工智能、远程控制电池、移动钱包、移动支付和按需支付系统。”

数据驱动的决策。 技术进步正在革新SRI领域，使更复杂的分析、改进的影响测量和创新的投资策略成为可能。

关键技术发展：

• 用于ESG风险评估的大数据分析
• 用于模式识别和预测建模的人工智能
• 用于增强透明度和可追溯性的区块链
• 用于金融包容性和影响监测的移动技术

在SRI中的应用：

• 自动化ESG评分和筛选
• 实时影响监测和报告
• 新金融产品的开发（如代币化影响投资）
• 增强的利益相关者参与和沟通

7. 千禧一代效应：重塑负责任投资的未来

“说服家族办公室的守门人做正确的事情需要很长时间……但说服年轻的X世代和Y世代只需要20分钟。他们出生在一个面临这些问题的世界，他们知道需要做些什么。”

代际转变。 千禧一代正在推动投资行业的重大变革，要求他们的投资与他们的价值观更好地对齐。这一转变正在重塑产品供应、沟通策略和金融服务的本质。

千禧一代的投资偏好：

• 关注目标和影响以及财务回报
• 需求透明度和真实性
• 偏好数字平台和用户友好界面
• 对可持续和创新商业模式的兴趣

行业回应：

• 开发以影响为重点的投资产品
• 增强ESG报告和沟通
• 在投资过程中整合技术
• 强调讲故事和展示现实世界的影响

8. 超越排除：积极的正面影响策略

“我们不是一个激进的股东，不会在投资组合中购买埃克森美孚的股票并说，我们要通过改变埃克森美孚管理层的行为并让他们完全转变商业模式来将其变成清洁能源巨头。”

不断发展的方法。 SRI已经超越了简单的排除策略，采用积极的方法，寻求在提供竞争性回报的同时产生积极影响。

创新的SRI策略：

• 最佳选择：投资于每个行业中的ESG领导者
• 主题投资：专注于特定的可持续性主题（如清洁能源、水资源稀缺）
• 影响投资：以可衡量的社会和环境结果为目标
• 混合融资：结合公共和私人资本以实现大规模影响

积极策略的好处：

• 潜在的更高财务回报
• 更好地与投资者的价值观和影响目标对齐
• 对系统性变革和市场转型的贡献
• 通过多样化增强风险管理

9. 弥合差距：新兴市场的可持续解决方案

“我们需要继续推动在建筑设计中融入栖息地的机会。我们投资组合中的例子包括绿色屋顶和墙壁。”

应对全球挑战。 新兴市场为SRI提供了重大机遇和挑战。开发创新的金融解决方案以应对贫困、气候适应和生物多样性丧失等问题对于实现全球可持续发展目标至关重要。

关键关注领域：

• 金融包容性和小额信贷
• 可持续农业和粮食安全
• 负担得起的住房和城市发展
• 清洁能源获取和气候适应

创新方法：

• 移动银行和金融科技解决方案
• 按需支付模式用于清洁能源和水资源获取
• 混合融资结构以降低投资风险
• 基于自然的解决方案和保护金融

10. 混合融资的兴起：为公共利益催化私人资本

“混合融资可以描述为影响投资的公私合作伙伴关系。‘混合’来自于资本结构，包括公共和私人投资者。”

利用伙伴关系。 混合融资结构越来越多地用于动员私人资本以实现可持续发展，特别是在新兴市场和高影响力部门。

混合融资的关键组成部分：

• 来自公共或慈善来源的优惠资本
• 来自私人投资者的商业资本
• 风险缓解工具（如担保、保险）
• 技术援助设施

混合融资的好处：

• 在服务不足的市场中催化私人投资
• 扩大已验证的解决方案和商业模式
• 高效利用公共和慈善资源
• 为新兴部门和地区建立业绩记录

11. 自然资本：认识生态系统服务的价值

“全球GDP的一半以上直接依赖于自然资本……然而我们并未将自然资本挑战纳入投资决策，也没有适当的全球政策来有效应对这些问题，突破了地球的界限。”

自然的资产负债表。 投资者越来越认识到自然资本在支持经济活动和人类福祉方面的关键作用。将生态系统服务的价值纳入投资决策对于长期可持续性和风险管理至关重要。

自然资本投资的关键方面：

• 生物多样性保护和恢复
• 可持续林业和农业
• 水资源管理
• 气候变化缓解和适应

新兴投资工具：

• 绿色债券和可持续性相关债券
• 保护金融机制（如REDD+）
• 可持续土地利用和林业基金
• 蓝色经济投资（如可持续渔业、沿海保护）

12. 房地产的未来：可持续建筑和互联社区

“我们相信一个低碳的未来，其中房地产是社会公益的力量。”

建筑环境的转型。 由于气候变化的担忧、租户偏好的变化和监管压力，房地产行业正在向可持续性转变。投资者认识到通过可持续建筑实践和以社区为中心的发展创造价值的潜力。

可持续房地产的关键趋势：

• 能效和绿色建筑认证
• 智能建筑技术和数据分析
• 健康和福祉为重点的设计
• 混合用途开发和互联社区

投资机会：

• 绿色建筑改造和能效升级
• 气候适应性基础设施和开发
• 负担得起的和社会住房项目
• 可持续城市再生倡议

Last updated: July 28, 2024