Your Money and Your Brain

1. Neuroeconomía: Tu cerebro y el dinero

Para aprovechar al máximo cualquier herramienta o máquina, es útil conocer al menos un poco sobre cómo funciona; nunca maximizarás tu riqueza a menos que puedas optimizar tu mente.

La mente sobre el dinero. La neuroeconomía revela que nuestras decisiones financieras no son puramente racionales, sino que están profundamente influenciadas por las respuestas emocionales e instintivas de nuestro cerebro. Comprender esta interacción es crucial para tomar mejores decisiones de inversión.

• El sistema de recompensa del cerebro, diseñado para la supervivencia, reacciona a las posibles ganancias financieras de manera similar a como lo hace con la comida o el sexo.
• Los circuitos emocionales, desarrollados a lo largo de millones de años, a menudo anulan nuestro razonamiento lógico cuando se trata de dinero.
• Al entender la base biológica de nuestro comportamiento financiero, podemos aprender a gestionar nuestros impulsos y tomar decisiones más informadas.

El cerebro inversor. El cerebro inversor no es un dispositivo consistente y lógico, sino un sistema complejo de neuronas que generan emociones poderosas cuando pensamos en dinero. Este sistema combina cálculos fríos sobre probabilidades con reacciones instintivas ante la emoción de la ganancia y la angustia de la pérdida.

• Incluso los ganadores del Premio Nobel luchan por aplicar sus propias teorías económicas a sus carteras personales.
• Las decisiones financieras no solo se tratan de dinero, sino también de motivos intangibles como evitar el arrepentimiento o alcanzar el orgullo.
• El cerebro inversor está en su mejor y peor momento al tomar decisiones sobre dinero, lo que resalta la necesidad de entender sus complejidades.

Aprovechando las emociones. La emoción no es el enemigo de las buenas decisiones financieras; la pura racionalidad sin sentimientos puede ser tan perjudicial para tu cartera como la emoción descontrolada. La neuroeconomía muestra que los mejores resultados provienen de aprovechar las emociones, no de estrangularlas.

• Las personas con lesiones en la cabeza que les impiden activar su circuito emocional pueden ser inversores terribles.
• La clave es encontrar el equilibrio adecuado entre emoción y razón, utilizando ambos a tu favor.
• Al comprender mejor nuestro yo inversor, podemos establecer objetivos realistas, obtener mayores rendimientos y convertirnos en inversores más tranquilos y pacientes.

2. La lucha de poderes: Pensar vs. Sentir

A menudo, cuanto más convencido estés de que tu corazonada dará grandes frutos, más dinero es probable que pierdas.

Dos cerebros, un inversor. Nuestro cerebro inversor es un campo de batalla entre dos sistemas: el reflexivo (intuitivo) y el reflexivo (analítico). El sistema reflexivo, impulsado por la emoción y el instinto, reacciona rápida y automáticamente, mientras que el sistema reflexivo, basado en la corteza prefrontal, es más lento, deliberado y analítico.

• El sistema reflexivo es rápido, automático y a menudo inconsciente, mientras que el sistema reflexivo es lento, deliberado y consciente.
• La mayoría de las decisiones financieras son una lucha entre estas dos formas de pensar, y el desafío es lograr que trabajen mejor juntas.
• La intuición tiene un papel que desempeñar en la inversión, pero debe ser subordinada al análisis, no dominante.

El cerebro reflexivo. El cerebro reflexivo, ubicado en los ganglios basales y áreas límbicas, está diseñado para buscar recompensas y evitar riesgos lo más rápido posible. Es altamente sensible al cambio y a la novedad, lo que a menudo conduce a decisiones impulsivas.

• El sistema reflexivo trabaja tan rápido que a menudo terminas respondiendo antes de que la parte consciente de tu cerebro se dé cuenta de que había algo a lo que responder.
• Está diseñado para enfocar la atención en los estímulos que probablemente sean importantes, ignorando a menudo lo que permanece constante.
• Este sistema puede llevar a los inversores a reaccionar de manera exagerada ante fluctuaciones del mercado a corto plazo y a perseguir acciones o fondos populares.

El cerebro reflexivo. El cerebro reflexivo, ubicado en la corteza prefrontal, es responsable de la resolución de problemas complejos, la planificación y la evaluación de consejos. Puede intervenir cuando el cerebro reflexivo se encuentra con situaciones que no puede resolver por sí mismo.

• El sistema reflexivo puede intervenir cuando el cerebro reflexivo se enfrenta a situaciones que no puede resolver por sí mismo.
• Está limitado por el poder de tu memoria y la complejidad de lo que estás midiendo.
• Las personas que confían ciegamente en sus sistemas reflexivos a menudo terminan perdiendo el bosque por los árboles, sobreanalizando datos y perdiendo de vista el panorama general.

3. La codicia: La emoción de la caza

Anticipar una ganancia financiera pone la parte reflexiva de tu cerebro inversor en alerta roja, enfocando tu atención intensamente en la tarea en cuestión.

Anticipación vs. Saciación. La anticipación de ganar dinero a menudo se siente mejor que realmente ganarlo. Esto se debe a que el sistema de recompensa del cerebro se activa más por la posibilidad de una ganancia que por la ganancia misma.

• El núcleo accumbens, una parte clave de la red de recompensa, se activa más intensamente al anticipar una recompensa que al recibirla.
• Este "sistema de búsqueda" está diseñado para motivarnos a perseguir recompensas a largo plazo, pero también puede llevar a un anhelo compulsivo por el gran golpe.
• La emoción de la anticipación puede ser tan poderosa que puede llevar a los inversores a perseguir empresas arriesgadas que ofrecen la esperanza, pero nunca la realidad, de altos rendimientos.

El sistema de búsqueda. El sistema de búsqueda, una parte fundamental de nuestro cerebro, está diseñado para hacernos querer hacer lo que nuestros antepasados tuvieron que hacer: buscar recompensas y evitar riesgos. Este sistema se activa por la posibilidad de una ganancia, enfocando nuestra atención intensamente en la tarea en cuestión.

• El sistema de búsqueda es un proceso de dos etapas: primero, mirar hacia atrás con la memoria, y segundo, mirar hacia adelante con esperanza.
• Es más sensible al tamaño de una posible recompensa que a la probabilidad de recibirla, lo que nos lleva a perseguir oportunidades poco probables.
• La anticipación de la anticipación de una recompensa también puede desencadenar una prisa impulsiva, haciéndonos anhelar la sensación de esperar una ganancia.

Controlando la codicia. Para evitar que el sistema de búsqueda te lleve a problemas financieros, es importante reconocer que se puede descontrolar. Debes imponer controles y equilibrios para evitar perseguir cada retorno atractivo.

• Ten cuidado con cualquiera que intente atraer tu atención con jerga de jackpot como "duplica tu dinero" o "el cielo es el límite."
• Limita la cantidad que arriesgas en operaciones especulativas y nunca añadas más dinero a una cuenta especulativa.
• Controla tus señales limpiando tu entorno y exponiéndote a menos desencadenantes que puedan incitarte a operar.

4. Predicción: La ilusión de control

Los hallazgos más recientes en neuroeconomía sugieren que gran parte de lo que nos han dicho sobre la inversión es incorrecto.

La futilidad de la predicción. El cerebro humano está diseñado para buscar patrones, incluso en datos aleatorios, lo que nos lleva a creer que podemos predecir lo impredecible. Esta "adicción a la predicción" nos impulsa a confiar en estrategas de mercado y analistas financieros, a pesar de sus pobres resultados.

• El mercado suele tener razón, y la inteligencia colectiva de millones de inversores ya ha fijado un precio para lo que sea que estés negociando.
• Se necesita dinero para mover dinero, y los costos de corretaje y los impuestos pueden erosionar ideas rentables.
• La aleatoriedad reina, y no importa cuán cuidadosamente investigues una inversión, puede bajar por razones que nunca anticipaste.

El cerebro buscador de patrones. Nuestros cerebros están diseñados para detectar e interpretar patrones simples, una habilidad que ayudó a nuestros antepasados a sobrevivir. Sin embargo, esta capacidad puede llevarnos por el camino equivocado en el complejo y a menudo aleatorio mundo de los mercados financieros.

• Los humanos son excepcionalmente obsesivos en la búsqueda de patrones, incluso donde no existen.
• Tendemos a basar nuestras predicciones de tendencias a largo plazo en muestras de datos sorprendentemente a corto plazo.
• El hemisferio izquierdo del cerebro nos impulsa a buscar patrones y a ver relaciones causales, incluso cuando no existen.

Dopamina y predicción. La dopamina, un químico en el cerebro, nos ayuda a averiguar cómo tomar acciones que resulten en recompensas en el momento adecuado. Se activa no por la recompensa en sí, sino por la señal que la predice.

• Obtener lo que esperabas no produce un aumento de dopamina, mientras que una ganancia inesperada activa el cerebro.
• Si una recompensa que esperabas no se materializa, la dopamina se agota, creando un vacío motivacional.
• La liberación de dopamina puede ser desencadenada por un estímulo que te ha hecho ganar dinero antes, llevando a un anhelo compulsivo por el gran golpe.

5. Confianza: El peligro de "saber"

El mayor paso que puedes dar para mejorar tus resultados de inversión es mirarte larga y honestamente en un espejo para ver si realmente eres el inversor que crees que eres.

El sesgo de sobreconfianza. Una de las características más fundamentales de la naturaleza humana es pensar que somos mejores de lo que realmente somos. Esta sobreconfianza puede llevar a malas decisiones de inversión y a una falta de aprendizaje de nuestros errores.

• La mayoría de las personas creen que son conductores, inversores y tomadores de decisiones por encima del promedio.
• La sobreconfianza puede ser útil en algunas áreas de la vida, pero puede ser peligrosa en los mercados financieros.
• Cuanto menos hábil o experimentado seas en algo, más trabaja tu estafador interno para convencerte de que eres brillante en ello.

Sesgo de hogar y la ilusión de control. La sobreconfianza a menudo conduce a un "sesgo de hogar", donde confiamos demasiado en lo que nos resulta familiar, como la empresa para la que trabajamos o la región en la que vivimos. También crea una "ilusión de control", donde exageramos cuánto poder tenemos sobre nuestras propias circunstancias.

• Las personas tienden a invertir demasiado dinero en las acciones de la empresa en la que trabajan, creyendo que saben más sobre ella que sobre otras compañías.
• La ilusión de control nos hace complacientes, poner muy poco esfuerzo en planificar el futuro y ser sorprendidos cuando nuestras inversiones caen.
• A menudo nos decimos que previmos lo que iba a suceder, incluso si, en el pasado, no teníamos idea de lo que depararía el futuro.

Los límites del conocimiento. Nos cuesta mucho admitir cuando no sabemos algo, y cuanto más sabemos, más pensamos que sabemos incluso más de lo que realmente sabemos. Incluso somos sobreconfiados sobre nuestra capacidad para superar nuestra propia sobreconfianza.

• El mayor desafío que enfrentas como inversor es manejar la verdad sobre ti mismo.
• Es vital reconocer las realidades básicas del reconocimiento de patrones en tu cerebro inversor: salta a conclusiones, es inconsciente, automático e incontrolable.
• Al comprender los límites de nuestro propio conocimiento, podemos tomar mejores decisiones y evitar las trampas de la sobreconfianza.

6. Riesgo: Más que solo números

La posibilidad de pérdida hace que la esperanza de ganancia sea aún más tentadora.

Riesgo subjetivo. Nuestra percepción del riesgo no es fija, sino que está en constante cambio, dependiendo de nuestras memorias, emociones y el contexto de la situación. Lo que parece arriesgado para una persona puede parecer perfectamente seguro para otra.

• Cuánto riesgo asumes debería depender de cuánto riesgo puedes soportar, pero esto a menudo es una mentira.
• Nuestra percepción del riesgo está influenciada por nuestro estado de ánimo, nuestras experiencias pasadas y si estamos solos o en grupo.
• El más mínimo cambio en el contexto o la descripción puede convertirte de un toro furioso a un oso cobarde en cuestión de segundos.

El poder del encuadre. Cómo se describe un riesgo, o "se enmarca", puede tener un impacto significativo en cómo lo percibimos. Un riesgo enmarcado como una posible pérdida a menudo se percibe como más peligroso que el mismo riesgo enmarcado como una posible ganancia.

• Las personas pueden derivar más "placer relativo" de una apuesta que ofrece la oportunidad de ganar o perder dinero que de una apuesta que solo ofrece beneficios.
• La posibilidad de pérdida hace que la esperanza de ganancia sea aún más tentadora, ya que nuestros cerebros están diseñados para prestar más atención a las recompensas cuando vienen rodeadas de riesgos.
• Los comercializadores y profesionales financieros a menudo utilizan el encuadre para manipular nuestras percepciones de riesgo y recompensa.

Controlando el riesgo. Para gestionar el riesgo de manera efectiva, es importante centrarse en lo que puedes controlar, como tus expectativas, tu riesgo, tu preparación, tus gastos, tus comisiones, tus impuestos y tu propio comportamiento.

• Mantente alerta ante cualquiera que intente atraer tu atención con jerga de jackpot como "duplica tu dinero" o "el cielo es el límite."
• Limita la cantidad que arriesgas en operaciones especulativas y nunca añadas más dinero a una cuenta especulativa.
• Controla tus señales limpiando tu entorno y exponiéndote a menos desencadenantes que puedan incitarte a operar.

7. Miedo: La alarma de la amígdala

Las pérdidas financieras se procesan en las mismas áreas del cerebro que responden al peligro mortal.

El papel de la amígdala. La amígdala, una parte clave del circuito del miedo del cerebro, actúa como un sistema de alarma, generando emociones intensas y rápidas como el miedo y la ira cuando nos enfrentamos a un riesgo potencial. Este sistema está diseñado para protegernos del peligro, pero también puede llevar a reacciones exageradas en los mercados financieros.

• La amígdala puede inundar tu cuerpo con señales de miedo antes de que seas consciente de que tienes miedo.
• Es altamente sensible al cambio, la novedad y cualquier cosa que parezca aterradora, lo que a menudo conduce a decisiones impulsivas.
• La amígdala también es sensible a señales sociales que transmiten una alarma, como una transmisión televisiva desde el piso de la bolsa en un mal día de operaciones.

El impacto del miedo. El miedo a la pérdida financiera puede ser tan poderoso como el miedo al peligro físico, desencadenando una cascada de respuestas fisiológicas que pueden afectar nuestro juicio.

• La expectativa de pérdidas financieras puede activar la amígdala, haciéndonos más reacios al riesgo.
• Una sola caída en el mercado de valores puede alterar el comportamiento de inversión de millones de personas durante años.
• La memoria de una pérdida financiera puede quedar grabada en nuestros cerebros, haciéndonos más cautelosos y menos dispuestos a asumir riesgos en el futuro.

Gestionando el miedo. Para gestionar el miedo de manera efectiva, es importante reconocer que es una respuesta natural, pero no tiene que controlar tus decisiones. Puedes aprender a controlar tu miedo al:

• Tomar un tiempo antes de tomar una decisión apresurada de la que podrías arrepentirte más tarde.
• Usar palabras para contrarrestar la corriente de imágenes que los mercados te lanzan.
• Rastrear tus sentimientos y aprender a reconocer cuándo tus emociones están a flor de piel.

8. Sorpresa: El momento "oops" del cerebro

Después de dos repeticiones de un estímulo, como, digamos, un precio de acción que sube un centavo dos veces seguidas, el cerebro humano automáticamente, inconscientemente y de manera incontrolable espera una tercera repetición.

El poder de la sorpresa. El cerebro es exquisitamente sensible a la más mínima diferencia entre lo que esperamos y lo que obtenemos. Esta respuesta de "sorpresa" es una poderosa forma en que aprendemos de nuestra experiencia.

• La corteza cingulada anterior (ACC) es un área clave del cerebro que ayuda a generar la sensación de sorpresa cuando nuestras expectativas normales se rompen.
• La ACC también está involucrada en la detección de errores y en enfocar la atención, ayudándonos a ajustar nuestro comportamiento para hacerlo bien la próxima vez.
• Cuanto más expuesto estés a algo, menos intensamente tiende tu cerebro a responder a ello, un proceso conocido como adaptación.

La asimetría de la sorpresa. El cerebro reacciona más fuertemente a las sorpresas negativas que a las positivas. Esto se debe a que el sistema de dopamina está más interesado en estímulos novedosos que en los familiares.

• Obtener lo que esperabas no produce un aumento de dopamina, mientras que una ganancia inesperada activa el cerebro.
• Si una recompensa que esperabas no se materializa, la dopamina se agota, creando un vacío motivacional.
• La liberación de dopamina puede ser desencadenada por un estímulo que te ha hecho ganar dinero antes, llevando a un anhelo compulsivo por el gran golpe.

Gestionando la sorpresa. Para minimizar el impacto de la sorpresa en tus decisiones de inversión, es importante:

• Darse cuenta de que los mercados financieros son inherentemente impredecibles y que las sorpresas son inevitables.
• Centrarse en lo que puedes controlar, como tus expectativas, tu riesgo y tus gastos.
• Dejar de predecir y comenzar a restringir, utilizando estrategias como el promedio de costo en dólares para evitar hacer demasiadas apuestas.

9. Arrepentimiento: El dolor de lo que podría haber sido

Invertir requiere que tomes decisiones utilizando datos del pasado y corazonadas en el presente sobre riesgos y recompensas que cosecharás en el futuro, llenándote de sentimientos como esperanza, codicia, arrogancia, sorpresa, miedo, pánico, arrepentimiento y felicidad.

La naturaleza del arrepentimiento. El arrepentimiento es una emoción poderosa que surge cuando comparamos lo que sucedió con lo que podría haber sido. A menudo se desencadena por nuestras propias acciones, especialmente cuando podríamos haber elegido otras opciones.

• El arrepentimiento es más

Última actualización: January 14, 2025