نکات کلیدی
1. چرخه‌های بازار تحت تأثیر جنگ، صلح و تورم
جنگ، صلح و تورم تأثیرات ماندگاری بر بازار سهام دارند. این عوامل پایه‌های چرخه‌های رونق و رکود و بازارهای گاوی و خرسی بلندمدت هستند.
جنگ بازارها را متوقف می‌کند. در زمان جنگ، بازارهای سهام معمولاً در محدوده‌ای ثابت باقی می‌مانند و نمی‌توانند به اوج‌های جدیدی دست یابند. این به دلیل کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران و رویدادهای منفی مرتبط با درگیری است. تمرکز دولت بر مسائل مربوط به جنگ به جای نگرانی‌های داخلی و اقتصاد نیز به رکود بازار کمک می‌کند.
صلح و تورم رونق را تقویت می‌کنند. پس از بازگشت صلح، اقتصاد معمولاً دوره‌ای از تورم را تجربه می‌کند زیرا هزینه‌های جنگ به روز می‌شود. این تورم، همراه با تمرکز مجدد بر مسائل داخلی و رشد اقتصادی، زمینه‌ساز بازار گاوی بعدی می‌شود. نمونه‌های تاریخی شامل:
- رونق پس از جنگ جهانی اول (دهه 1920): افزایش 504 درصدی در شاخص صنعتی داو جونز
- رونق پس از جنگ جهانی دوم (دهه 1950-1960): افزایش 523 درصدی در داو
- رونق پس از جنگ ویتنام (دهه 1980-1990): افزایش بیش از 1,000 درصدی در داو
نوآوری تکنولوژیکی رشد را تقویت می‌کند. هر یک از این دوره‌های رونق نیز با پیشرفت‌های تکنولوژیکی قابل توجهی همراه بود که جامعه را متحول کرد و به گسترش اقتصادی کمک کرد:
- دهه 1920: تولید انبوه خودروها، رادیو و هوانوردی
- دهه 1950-1960: تلویزیون، اکتشافات فضایی و فناوری صنعتی
- دهه 1980-1990: رایانه‌های شخصی، مخابرات و اینترنت
2. چرخه چهار ساله انتخابات ریاست جمهوری تأثیر قابل توجهی بر عملکرد سهام دارد
سیاست به گونه‌ای است که دولت‌های مستقر در سال‌های انتخاباتی سعی می‌کنند اقتصاد را خوب جلوه دهند تا رأی‌دهندگان را تحت تأثیر قرار دهند و تصمیمات نامحبوب را تا زمان شمارش آرا به تعویق می‌اندازند.
الگوهای چرخه انتخاباتی. بازار سهام تمایل دارد یک الگوی چهار ساله قابل پیش‌بینی را دنبال کند که با چرخه انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده هماهنگ است:
- سال پس از انتخابات (سال 1): اغلب ضعیف‌ترین، زیرا دولت‌های جدید سیاست‌های بالقوه نامحبوب را اجرا می‌کنند
- سال میان‌دوره (سال 2): معمولاً یک کف قابل توجه را تجربه می‌کند، اغلب در سه‌ماهه چهارم
- سال پیش از انتخابات (سال 3): قوی‌ترین سال، زیرا دولت‌ها بر تقویت اقتصاد تمرکز می‌کنند
- سال انتخابات (سال 4): به طور کلی مثبت، اما بسته به نتایج انتخاباتی می‌تواند نوسان داشته باشد
آمار عملکرد:
- از سال 1950، شاخص صنعتی داو جونز به طور متوسط 10.0% تحت ریاست جمهوری دموکرات‌ها در مقابل 6.8% تحت جمهوری‌خواهان افزایش یافته است
- بهترین سناریو برای سرمایه‌گذاران حضور یک دموکرات در کاخ سفید با کنترل جمهوری‌خواهان بر کنگره بوده است، با میانگین افزایش 19.5%
- از کف سال میان‌دوره تا اوج سال پیش از انتخابات، داو به طور متوسط نزدیک به 50% افزایش یافته است از سال 1914
استراتژی معاملاتی. سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از این چرخه به طور بالقوه سود ببرند:
- احتیاط در سال‌های پس از انتخابات
- جستجوی فرصت‌های خرید در کف‌های سال میان‌دوره
- حفظ موقعیت‌های بلند در طول سال‌های پیش از انتخابات
- تنظیم موقعیت‌ها بر اساس نتایج انتخاباتی و شرایط بازار در سال‌های انتخاباتی
3. نوامبر تا آوریل به طور تاریخی بهترین ماه‌ها برای سهام هستند
در نوامبر تا ژانویه، به طور تاریخی بهترین دوره سه‌ماهه متوالی برای داشتن سهام است.
استراتژی "بهترین شش ماه". این رویکرد که توسط ییل هیرش در سال 1986 توسعه یافت، شامل سرمایه‌گذاری در شاخص صنعتی داو جونز بین 1 نوامبر و 30 آوریل هر سال و سپس تغییر به درآمد ثابت برای شش ماه دیگر است. نکات کلیدی:
- عملکرد: از سال 1950، این استراتژی بازدهی‌های قابل اعتمادی با کاهش ریسک تولید کرده است
- آمار: این شش ماه 14,654.27 امتیاز داو (37 بار افزایش، 25 بار کاهش) در مقابل از دست دادن 1,654.97 امتیاز در شش ماه دیگر (48 بار افزایش، 14 بار کاهش) به دست آورده‌اند
- ترکیب: یک سرمایه‌گذاری 10,000 دلاری با پیروی از این استراتژی به 674,073 دلار رشد کرده است، در مقایسه با از دست دادن 1,024 دلار برای ماه مه تا اکتبر
تقسیم‌بندی ماهانه:
- نوامبر: شروع قوی برای "بهترین شش ماه"
- دسامبر: معمولاً مثبت، با روحیه تعطیلات و خریدهای پایان سال تقویت می‌شود
- ژانویه: اغلب لحن سال را تعیین می‌کند (به "بارومتر ژانویه" مراجعه کنید)
- فوریه: معمولاً سودها را تثبیت می‌کند، اما همچنان مثبت است
- مارس: می‌تواند نوسان داشته باشد، اما به طور کلی مثبت است
- آوریل: به طور تاریخی بهترین ماه عملکردی است
توضیحات احتمالی:
- افزایش جریان‌های نقدی از پاداش‌ها و بازپرداخت‌های مالیاتی
- روانشناسی مثبت سرمایه‌گذاران در طول فصل‌های تعطیلات
- اعلامیه‌های درآمد شرکتی در ژانویه و آوریل
- کاهش حجم معاملات در ماه‌های تابستان
4. الگوهای فصلی در بازار سهام تحت تأثیر رفتار انسانی هستند
طبیعت انسانی به درجه‌ای الگوهای فصلی بازار را با طبیعت مادر هماهنگ می‌کند. اما سودهای بازار عمدتاً در اواخر تابستان و اوایل پاییز کاشته می‌شوند و در زمستان و بهار برداشت می‌شوند.
عوامل فرهنگی و رفتاری. بسیاری از الگوهای فصلی بازار را می‌توان به رفتار انسانی و هنجارهای فرهنگی ردیابی کرد:
- تعطیلات تابستانی: کاهش حجم معاملات در آگوست به دلیل تعطیلات معامله‌گران و سرمایه‌گذاران
- ذهنیت بازگشت به مدرسه: افزایش تمرکز و فعالیت در سپتامبر
- خرید تعطیلات: احساسات مثبت و افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده در نوامبر/دسامبر
- خوش‌بینی سال نو: چشم‌انداز تازه و سرمایه‌گذاری در ژانویه
الگوهای در حال تغییر. در حالی که روندهای فصلی ادامه دارند، می‌توانند با گذشت زمان تکامل یابند:
- آگوست: زمانی بهترین ماه (1900-1951) به دلیل جریان‌های پولی برداشت، اکنون یکی از بدترین‌ها
- اثر "فروش در ماه مه": اخیراً، فروش در آوریل مؤثرتر بوده است
فرصت‌های فصلی کلیدی:
- اواخر تابستان/اوایل پاییز (آگوست-اکتبر): اغلب بهترین زمان برای ایجاد موقعیت‌های بلند جدید
- نوامبر-ژانویه: به طور تاریخی قوی‌ترین سه ماه متوالی
- آوریل: معمولاً پایان "بهترین شش ماه" را نشان می‌دهد و زمانی برای کاهش مواجهه با سهام است
استراتژی معاملاتی. از دانش الگوهای فصلی برای:
- زمان‌بندی ورود و خروج برای موقعیت‌های بلندمدت
- تنظیم تحمل ریسک و اندازه‌گیری موقعیت در طول سال
- شناسایی نقاط عطف بالقوه بازار
5. تاریخ‌های انقضای گزینه‌ها نوسانات بازار قابل پیش‌بینی ایجاد می‌کنند
همان‌طور که ماه بر جزر و مد تأثیر می‌گذارد، انقضای قراردادهای گزینه‌ها و آتی بازار سهام را به چرخه‌ای از نوسانات می‌کشاند که جریان نقدی را به داخل و خارج از بازار هدایت می‌کند و جهت قیمت‌های سهام را تعیین می‌کند.
سه‌گانه جادوگری. این پدیده زمانی رخ می‌دهد که گزینه‌های سهام، گزینه‌های شاخص و آتی‌های شاخص همگی در یک روز (سومین جمعه مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر) منقضی می‌شوند. مشاهدات کلیدی:
- افزایش نوسانات: حجم معاملات و نوسانات قیمت اغلب در اطراف این تاریخ‌ها افزایش می‌یابد
- الگوهای فصلی:
- سه‌ماهه اول و چهارم: به طور کلی صعودی
- سه‌ماهه دوم و سوم: اغلب نزولی، به ویژه هفته پس از انقضا
انقضای ماهانه گزینه‌ها. در حالی که کمتر از سه‌گانه جادوگری تأثیرگذار است، انقضای ماهانه منظم گزینه‌ها (سومین جمعه هر ماه) همچنان می‌تواند بر رفتار بازار تأثیر بگذارد:
- قدرت پیش از انقضا: بازارها اغلب در روزهای منتهی به انقضا افزایش می‌یابند
- ضعف پس از انقضا: اغلب در هفته پس از انقضا مشاهده می‌شود
استراتژی‌های معاملاتی:
- احتیاط در برابر افزایش نوسانات در هفته‌های انقضا
- در نظر گرفتن سود قبل از انقضا اگر در سود هستید
- جستجوی فرصت‌های خرید بالقوه در هفته پس از انقضا، به ویژه در سه‌ماهه دوم و سوم
- آگاهی از اینکه این الگوها می‌توانند با گذشت زمان تغییر کنند زیرا شرکت‌کنندگان بازار سازگار می‌شوند
6. الگوهای معاملاتی تعطیلات فرصت‌های سرمایه‌گذاری منحصر به فردی ارائه می‌دهند
به لطف رالی بابا نوئل، روزهای قبل و بعد از کریسمس و روز سال نو بهترین هستند.
رالی بابا نوئل. این پدیده به تمایل بازار سهام به افزایش در پنج روز معاملاتی آخر دسامبر و دو روز اول ژانویه اشاره دارد. نکات کلیدی:
- میانگین افزایش: 1.5% برای S&P 500 از سال 1953
- اهمیت: زمانی که این رالی محقق نمی‌شود، اغلب نشان‌دهنده مشکلات بالقوه بازار در آینده است
الگوهای تعطیلات قابل توجه دیگر:
- کریسمس: روزهای معاملاتی قبل و بعد به طور مداوم مثبت
- روز مارتین لوتر کینگ جونیور: اغلب آغاز ضعف ژانویه را نشان می‌دهد
- روز رؤسای جمهور: معمولاً قبل و بعد نزولی
- جمعه خوب: بازار قوی قبل، ضعف بعد
- روز یادبود: ضعف قبل، قدرت بعد
- روز استقلال: اغلب معاملات بی‌روح در اطراف تعطیلات
- روز کار: تمایل مثبت، به ویژه برای سهام کوچک
تأثیر تعطیلات یهودی:
- استراتژی "فروش روش هشانا، خرید یوم کیپور، فروش پسح" مؤثر بوده است
- مبنا: حجم معاملات کمتر در این دوره‌ها فرصت‌های خرید بالقوه ایجاد می‌کند
استراتژی‌های معاملاتی:
- در نظر گرفتن نگه‌داشتن موقعیت‌ها در طول دوره رالی بابا نوئل
- احتیاط در برابر ضعف بالقوه پس از روز MLK و روز رؤسای جمهور
- جستجوی فرصت‌های خرید در اطراف یوم کیپور
- آگاهی از نوسانات بالقوه در اطراف روز شکرگزاری، زیرا سال‌های اخیر نتایج مختلطی نشان داده‌اند
7. روزهای معاملاتی میانه هفته تمایل به عملکرد بهتر از دوشنبه‌ها و جمعه‌ها دارند
از سال 1990، دوشنبه و سه‌شنبه به طور مداوم صعودی‌ترین روزهای هفته برای داو بوده‌اند و پنج‌شنبه و جمعه نزولی‌ترین، زیرا معامله‌گران تمایلی به نگه‌داشتن موقعیت‌های بلند در آخر هفته ندارند.
عملکرد روز هفته. تحلیل عملکرد بازار سهام بر اساس روز هفته الگوهای جالبی را نشان می‌دهد:
- بهترین روزها: دوشنبه و سه‌شنبه (افزایش ترکیبی 11,992.54 امتیاز داو از سال 1990)
- بدترین روزها: پنج‌شنبه و جمعه (کاهش ترکیبی 2,677.45 امتیاز داو از سال 1990)
توضیحات احتمالی:
- اثر آخر هفته: معامله‌گران ممکن است به دلیل ریسک رویداد تمایلی به نگه‌داشتن موقعیت‌ها در آخر هفته نداشته باشند
- جریان اطلاعات: اخبار شرکتی و انتشار داده‌های اقتصادی اغلب در اوایل هفته رخ می‌دهد
- روانشناسی انسانی: خوش‌بینی تازه در ابتدای هفته در مقابل احتیاط نزدیک به آخر هفته
تأثیر شرایط بازار:
- بازارهای گاوی: دوشنبه تمایل به بهترین روز دارد، جمعه دومین بهترین
- بازارهای خرسی: جمعه اغلب بدترین روز است، دوشنبه دومین بدترین
استراتژی‌های معاملاتی:
- در نظر گرفتن ایجاد موقعیت‌های بلند جدید در اوایل هفته
- احتیاط در نگه‌داشتن موقعیت‌های بلند تا پایان هفته، به ویژه در بازارهای نامطمئن
- جستجوی فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت در اطراف این الگوهای روز هفته
- به یاد داشته باشید که این‌ها روندهای کلی هستند و می‌توانند توسط اخبار یا رویدادهای مهم نادیده گرفته شوند
8. کف‌های عمده بازار اغلب در آگوست، سپتامبر یا اکتبر رخ می‌دهند
یازده مورد از 19 کف بازار خرسی اخیر (در عصر مدرن از سال 1950) در آگوست، سپتامبر یا اکتبر رخ داده‌اند.
کف‌های پاییزی. تمایل به تشکیل کف‌های قابل توجه بازار در اواخر تابستان و اوایل پاییز یک الگوی شناخته شده است. نکات کلیدی:
- فراوانی: 11 مورد از 19 کف بازار خرسی از سال 1950
- روند اخیر: 6 مورد از 8 کف اخیر از سال 1982 در این ماه‌ها رخ داده‌اند
دلایل احتمالی:
- کاهش حجم معاملات در آگوست به دلیل تعطیلات
- توازن مجدد پرتفوی و آرایش پنجره‌ای توسط مدیران صندوق در سپتامبر
- شهرت اکتبر برای سقوط‌ها می‌تواند یک پیشگویی خودتحقق‌بخش از فشار فروش ایجاد کند
تقسیم‌بندی ماهانه:
- آگوست: به طور تاریخی ضعیف‌ترین ماه، اغلب زمینه‌ساز کف‌ها
- سپتامبر: افتخار مشکوک به بدترین عملکرد ماه به طور متوسط
- اکتبر: به عنوان ماه "قاتل خرس" شناخته می‌شود، اغلب پایان روندهای نزولی را نشان می‌دهد
فرصت‌های معاملاتی:
- جستجوی فرصت‌های خرید بلندمدت بالقوه در طول ضعف بازار در این ماه‌ها
- آماده‌سازی برای افزایش نوسانات، به ویژه در سپتامبر و اکتبر
- در نظر گرفتن میانگین‌گیری به موقعیت‌ها در طول زمان به جای تلاش برای زمان‌بندی دقیق کف
- استفاده از تحلیل تکنیکال و بنیادی برای تأیید الگوهای بالقوه کف
9. "بارومتر ژانویه" یک پیش‌بینی‌کننده قابل اعتماد از عملکرد سالانه بازار بوده است
این شاخص که توسط ییل هیرش در سال 1972 ابداع شد، تنها هفت خطای عمده از سال 1950 ثبت کرده است که دقت 88.7 درصدی دارد.
مفهوم بارومتر ژانویه. این شاخص نشان می‌دهد که عملکرد بازار سهام در ژانویه اغلب لحن کل سال را تعیین می‌کند. آمار کلیدی:
- دقت: 88.7% از سال 1950 (تنها 7 خطای عمده)
- شامل سال‌های ثابت: دقت 75.8%
شاخص‌های پشتیبانی‌کننده:
- رالی بابا نوئل (5 روز معاملاتی آخر دسامبر + 2 روز اول ژانویه)
- پنج روز اول ژانویه
- کل ماه ژانویه
قدرت پیش‌بینی:
- ژانویه‌های مثبت: اغلب نشان‌دهنده یک سال قوی پیش رو
- ژانویه‌های منفی: پیش از هر بازار خرسی، اصلاح 10% یا سال ثابت از سال 1950
توضیحات احتمالی:
- جریان‌های پول جدید به بازار (پاداش‌ها، سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با مالیات)
- خوش‌بینی تازه سرمایه‌گذاران در ابتدای سال
- رویدادهای مهم اغلب در ژانویه رخ می‌دهند (کنگره جدید، سخنرانی وضعیت اتحادیه)
پیامدهای معاملاتی:
- استفاده از بارومتر ژانویه به عنوان بخشی از یک استراتژی تحلیل بازار گسترده‌تر
- احتیاط اگر ژانویه ضرر ثبت کند، زیرا ممکن است نشان‌دهنده
آخرین به‌روزرسانی::
FAQ
What's "The Little Book of Stock Market Cycles" about?
- Overview: "The Little Book of Stock Market Cycles" by Jeffrey A. Hirsch explores the patterns and cycles in the stock market, providing insights into how these can be used to predict future market trends.
- Historical Analysis: The book delves into historical data to identify recurring patterns and cycles, emphasizing the importance of understanding past market behaviors to anticipate future movements.
- Practical Strategies: It offers practical strategies for investors to capitalize on these cycles, aiming to enhance returns and mitigate risks.
- Comprehensive Guide: The book serves as a comprehensive guide for both individual and institutional investors interested in leveraging time-proven market patterns.
Why should I read "The Little Book of Stock Market Cycles"?
- Investment Insights: The book provides valuable insights into the cyclical nature of the stock market, which can help investors make informed decisions.
- Historical Context: Understanding the historical context of market cycles can prevent investors from repeating past mistakes and missing opportunities.
- Proven Strategies: It offers proven strategies that have been researched and vetted over decades, making it a reliable resource for investors.
- Market Timing: The book emphasizes the importance of market timing, which is crucial for maximizing investment returns.
What are the key takeaways of "The Little Book of Stock Market Cycles"?
- Market Cycles: The stock market operates in cycles, and recognizing these can provide a significant advantage in investing.
- Historical Patterns: Analyzing historical patterns is essential for predicting future market trends and avoiding potential pitfalls.
- Seasonal Strategies: The book highlights the effectiveness of seasonal trading strategies, such as the "Best Six Months" strategy.
- Political Influence: Political events, such as elections, have a profound impact on market cycles and should be considered in investment decisions.
What is the "Best Six Months" strategy mentioned in the book?
- Strategy Overview: The "Best Six Months" strategy involves investing in the stock market from November to April, which historically yields better returns.
- Historical Performance: This strategy has consistently delivered reliable returns with reduced risk since 1950, outperforming the market during the other six months.
- Market Behavior: The strategy is based on the observation that the market tends to perform better during these months due to factors like holiday spending and year-end bonuses.
- Practical Application: Investors can use this strategy to time their market entries and exits, potentially increasing their overall returns.
How does "The Little Book of Stock Market Cycles" explain the impact of war and peace on the market?
- War's Influence: The book explains that wars often lead to market stagnation due to increased government spending and inflation.
- Peace and Prosperity: Conversely, periods of peace tend to result in economic booms and market growth as resources are redirected to domestic development.
- Historical Examples: Hirsch provides historical examples, such as the post-World War II boom, to illustrate how peace can lead to significant market gains.
- Investment Implications: Understanding the impact of geopolitical events on the market can help investors make more informed decisions.
What are some of the best quotes from "The Little Book of Stock Market Cycles" and what do they mean?
- "Those who cannot remember the past are condemned to repeat it." This quote emphasizes the importance of learning from historical market patterns to avoid repeating past mistakes.
- "Financial genius is a rising stock market." This highlights the idea that market conditions, rather than individual brilliance, often drive investment success.
- "If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall." This mnemonic device warns that a lack of a year-end rally could signal a bearish market ahead.
- "Trade carefully, invest wisely, and use history as a guide!" This encapsulates the book's core message of using historical data to guide investment decisions.
How does the book address the concept of secular and cyclical markets?
- Definitions: Secular markets are long-term trends lasting 10 years or more, while cyclical markets are shorter-term, typically less than 5 years.
- Market Behavior: Secular bull markets are characterized by long, powerful cyclical bulls, whereas secular bears have weak, fleeting cyclical bulls.
- Historical Context: The book provides historical context for these market types, helping investors understand current market conditions.
- Investment Strategy: Recognizing whether the market is in a secular or cyclical phase can guide investment strategies and risk management.
What role do political events play in stock market cycles according to the book?
- Election Cycles: The book discusses the four-year presidential election cycle and its impact on market performance, with certain years being more favorable for stocks.
- Government Influence: Incumbent administrations often manipulate the economy to stay in power, affecting market cycles.
- Historical Patterns: Historical data shows that markets tend to perform better in the latter half of a presidential term due to economic stimulus efforts.
- Investment Timing: Understanding these political influences can help investors time their market entries and exits more effectively.
How does "The Little Book of Stock Market Cycles" suggest using technical indicators?
- MACD Indicator: The book highlights the Moving Average Convergence/Divergence (MACD) indicator as a tool for identifying market trends and reversals.
- Timing Signals: MACD can provide buy and sell signals, helping investors make more informed trading decisions.
- Complementary Tool: It should be used in conjunction with other indicators and market analysis for the best results.
- Practical Application: The book provides guidance on how to apply MACD in conjunction with seasonal strategies for optimal trading outcomes.
What is the significance of the "Santa Claus Rally" in the book?
- Definition: The "Santa Claus Rally" refers to the market's tendency to rise in the last five trading days of the year and the first two of the new year.
- Market Indicator: Its presence or absence can be an indicator of market sentiment and potential future trends.
- Historical Performance: Historically, this period has averaged a 1.5% gain for the S&P 500, making it a reliable short-term trading opportunity.
- Investment Strategy: Investors can use the Santa Claus Rally as a signal for potential market strength or weakness in the coming year.
How does the book recommend navigating the "Worst Six Months" of the year?
- Strategy Overview: The "Worst Six Months" strategy involves reducing stock exposure from May to October, a period historically associated with lower returns.
- Risk Management: During these months, investors are advised to move into cash or bonds to mitigate risk.
- Historical Data: The book provides historical data showing that most market gains occur outside of these months, supporting the strategy's effectiveness.
- Practical Tips: Investors can use this strategy to protect their portfolios during periods of expected market weakness.
What are the book's recommendations for trading around holidays?
- Holiday Patterns: The book identifies specific trading patterns around holidays, such as the Santa Claus Rally and post-holiday market behavior.
- Market Behavior: Holidays often influence market sentiment and trading volume, creating opportunities for short-term gains.
- Strategic Timing: Understanding these patterns can help investors time their trades more effectively, capitalizing on predictable market movements.
- Practical Application: The book provides detailed guidance on how to trade around major holidays, enhancing overall investment strategy.
نقد و بررسی
کتاب کتاب کوچک چرخه‌های بازار سهام نقدهای متفاوتی دریافت کرده است و به‌طور میانگین امتیاز 3.29 از 5 را کسب کرده است. نقدهای مثبت به محتوای جامع، بینش‌های تاریخی و توصیه‌های عملی آن برای سرمایه‌گذاران اشاره دارند. منتقدان معتقدند که این کتاب فاقد دقت آماری است و بیش از حد بر بازار ایالات متحده تمرکز دارد. برخی از خوانندگان آن را آموزنده اما قدیمی می‌دانند، در حالی که دیگران تحلیل آن از روندها و چرخه‌های بازار را می‌پسندند. این کتاب برای کسانی که به دنبال درک الگوهای بازار سهام هستند توصیه می‌شود، اگرچه ممکن است به دلیل استفاده از اصطلاحات تخصصی برای مبتدیان چالش‌برانگیز باشد.
Similar Books
