You Can Be a Stock Market Genius

1. شرکت‌های منشعب به طور مداوم عملکرد بهتری از بازار دارند

سهام شرکت‌های منشعب و حتی سهام شرکت‌های مادر که این انشعاب‌ها را انجام می‌دهند، به طور قابل توجهی و مداوم عملکرد بهتری از میانگین‌های بازار دارند.

انشعاب‌ها ارزش ایجاد می‌کنند. هنگامی که یک شرکت بخشی از خود را منشعب می‌کند، اغلب برای سهامداران هر دو شرکت مادر و منشعب ارزش ایجاد می‌کند. این به این دلیل است که انشعاب به هر کسب‌وکار اجازه می‌دهد تا بر روی شایستگی‌های اصلی خود تمرکز کند و سرمایه را به طور کارآمدتری تخصیص دهد. علاوه بر این، انشعاب‌ها اغلب در ابتدا کم‌ارزش‌گذاری می‌شوند زیرا توسط سرمایه‌گذاران نهادی که سهام دریافت کرده‌اند اما نمی‌خواهند آن‌ها را نگه دارند، به طور بی‌رویه فروخته می‌شوند.

عوامل کلیدی برای موفقیت:

• به دنبال انشعاب‌هایی باشید که در آن‌ها افراد داخلی مالکیت قابل توجهی دارند
• بر روی موقعیت‌هایی تمرکز کنید که انشعاب یک فرصت سرمایه‌گذاری پنهان را آشکار می‌کند
• به انشعاب‌های شرکت‌های کوچکتر که ممکن است توسط سرمایه‌گذاران بزرگ نادیده گرفته شوند، توجه کنید

2. تمرکز بر مشارکت داخلی در انشعاب‌ها

مشارکت داخلی یکی از حوزه‌های کلیدی است که هنگام انتخاب و گزینش بین انشعاب‌ها باید به آن توجه کرد—برای من، مهم‌ترین حوزه است.

انگیزه‌های همسو عملکرد را هدایت می‌کنند. هنگامی که افراد داخلی سهم قابل توجهی در یک انشعاب دارند، منافع آن‌ها با سهامداران همسو می‌شود. این اغلب منجر به تصمیم‌گیری بهتر و عملکرد قوی‌تر می‌شود. به دنبال موقعیت‌هایی باشید که مدیریت بخش بزرگی از جبران خسارت خود را به صورت سهام یا گزینه‌هایی که به عملکرد انشعاب وابسته است، دریافت می‌کند.

اقدامات داخلی که باید مشاهده کرد:

• خریدهای بزرگ سهام توسط مدیران یا اعضای هیئت مدیره
• اعطای گزینه‌های قابل توجه وابسته به عملکرد انشعاب
• مدیریت که از جبران نقدی به نفع سهام صرف‌نظر می‌کند

3. اوراق بهادار ادغام فرصت‌های سرمایه‌گذاری منحصر به فردی ارائه می‌دهند

مانند رادنی دنجرفیلد، آن‌ها احترامی دریافت نمی‌کنند.

فرصت‌های نادیده گرفته شده. اوراق بهادار ادغام، مانند اوراق قرضه یا سهام ممتاز که به عنوان بخشی از یک خرید صادر می‌شوند، اغلب توسط سرمایه‌گذاران نادیده گرفته می‌شوند. این می‌تواند فرصت‌هایی برای خرید این اوراق بهادار با قیمت‌های جذاب ایجاد کند. بیشتر سرمایه‌گذارانی که اوراق بهادار ادغام را به عنوان بخشی از یک معامله دریافت می‌کنند، می‌خواهند آن‌ها را به سرعت بفروشند، که فشار فروش و معاملات بالقوه را ایجاد می‌کند.

انواع اوراق بهادار ادغام که باید در نظر گرفت:

• اوراق قرضه قابل تبدیل
• سهام ممتاز
• حقوق ارزش مشروط (CVRs)
• ضمانت‌نامه‌ها

4. به دنبال ارزش پنهان در موقعیت‌های ورشکستگی باشید

اگر سرمایه‌گذاری‌های خود را به آن موقعیت‌هایی محدود کنید که در آن‌ها آگاه و مطمئن هستید، و فقط آن موقعیت‌ها، نرخ موفقیت شما بسیار بالا خواهد بود.

فرصت در بحران. در حالی که ورشکستگی اغلب به عنوان یک نکته منفی دیده می‌شود، می‌تواند فرصت‌های سرمایه‌گذاری ایجاد کند. شرکت‌هایی که از ورشکستگی خارج می‌شوند اغلب بدهی‌های خود را کاهش داده و عملیات خود را ساده کرده‌اند، که ممکن است آن‌ها را برای موفقیت آینده آماده کند. با این حال، این سهام اغلب توسط بسیاری از سرمایه‌گذاران نادیده گرفته یا اجتناب می‌شوند، که معاملات بالقوه را ایجاد می‌کند.

عواملی که باید در موقعیت‌های ورشکستگی در نظر گرفت:

• کیفیت کسب‌وکار پایه
• قدرت ترازنامه پس از ورشکستگی
• سابقه و انگیزه‌های مدیریت
• کاتالیزورهای بالقوه برای تحقق ارزش

5. بازسازی‌های شرکتی می‌توانند ارزش قابل توجهی را آزاد کنند

یکی از راه‌هایی که یک شرکت می‌تواند برای سهامداران خود ارزش ایجاد کند، بازسازی ترازنامه آن است.

آزادسازی ارزش پنهان. بازسازی‌های شرکتی، مانند فروش بخش‌ها یا بازسازی ترازنامه، می‌توانند ارزش پنهان درون یک شرکت را آشکار کنند. این اقدامات اغلب منجر به یک سازمان متمرکزتر و کارآمدتر می‌شوند، که ممکن است بازدهی بالاتری برای سهامداران ایجاد کند.

انواع بازسازی‌هایی که باید مشاهده کرد:

• انشعاب‌های کسب‌وکارهای غیر اصلی
• فروش بخش‌های کم‌عملکرد
• بازسازی‌ها برای بهینه‌سازی ترازنامه
• خریدهای مدیریتی یا معاملات خصوصی‌سازی

6. LEAPS بازدهی اهرمی با ریسک محدود ارائه می‌دهند

تقریباً هیچ حوزه دیگری از بازار سهام (با احتمال استثنای سهام‌های باقی‌مانده) وجود ندارد که تحقیق و تحلیل دقیق بتواند به سرعت و به سخاوت پاداش داده شود.

بازدهی اهرمی با ریسک تعریف شده. اوراق بهادار پیش‌بینی بلندمدت (LEAPS) گزینه‌های بلندمدتی هستند که می‌توانند اهرم‌سازی شده به یک سهام با ریسک محدود ارائه دهند. با خرید LEAPS به جای سهام پایه، سرمایه‌گذاران می‌توانند به طور بالقوه بازدهی بالاتری را با ریسک کمتر سرمایه به دست آورند.

ملاحظات کلیدی برای سرمایه‌گذاری در LEAPS:

• شرکت‌هایی با اصول قوی و کاتالیزورها را انتخاب کنید
• ارزش زمانی گزینه و پتانسیل کاهش را در نظر بگیرید
• پتانسیل بازدهی بالاتر را با ریسک از دست دادن کامل متعادل کنید
• از LEAPS به عنوان بخشی از یک استراتژی پرتفوی متنوع استفاده کنید

7. تحقیقات خود را انجام دهید و بر روی چند ایده خوب تمرکز کنید

بهتر است کار زیادی بر روی یک ایده انجام دهید تا اینکه کار کمی بر روی تعداد زیادی ایده انجام دهید.

کیفیت بر کمیت. سرمایه‌گذاری موفق به یافتن ده‌ها ایده متوسط نیست، بلکه شناسایی چند فرصت استثنایی است. با تمرکز تلاش‌های خود بر روی تحقیق کامل در مورد تعداد کمی از موقعیت‌های امیدوارکننده، شانس خود را برای یافتن سرمایه‌گذاری‌های واقعاً برجسته افزایش می‌دهید.

فرآیند تحقیق:

• با یک غربالگری گسترده از فرصت‌های بالقوه شروع کنید
• به چند موقعیت امیدوارکننده محدود کنید
• تحلیل عمیق از صورت‌های مالی و پرونده‌های SEC انجام دهید
• مدل کسب‌وکار و چشم‌انداز رقابتی را درک کنید
• کاتالیزورهای بالقوه برای تحقق ارزش را شناسایی کنید

8. به موقعیت‌های ویژه و رویدادهای شرکتی توجه کنید

فقط آگاهی از اینکه اوراق بهادار ادغام می‌توانند فرصت‌های سودآوری فوق‌العاده‌ای ارائه دهند، شما را در یک مزیت بزرگ قرار می‌دهد.

استفاده از ناکارآمدی‌های بازار. موقعیت‌های ویژه، مانند انشعاب‌ها، ادغام‌ها و بازسازی‌ها، اغلب ناکارآمدی‌های موقتی در بازار ایجاد می‌کنند. با توجه به این رویدادها و درک پیامدهای آن‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند فرصت‌هایی را شناسایی کنند که دیگران ممکن است نادیده بگیرند.

انواع موقعیت‌های ویژه که باید نظارت کرد:

• انشعاب‌ها و تفکیک‌ها
• فرصت‌های آربیتراژ ادغام
• بازسازی‌ها و بازسازی‌های ترازنامه
• پیشنهادات حقوق
• خروج از ورشکستگی

9. از تحلیل جریان نقدی آزاد برای ارزیابی شرکت‌ها استفاده کنید

در بیشتر موارد، جریان نقدی آزاد به شما ایده بهتری نسبت به درآمد خالص از میزان واقعی نقدی که هر ساله از درهای یک شرکت عبور می‌کند، می‌دهد.

تمرکز بر تولید نقدی. جریان نقدی آزاد (FCF) اغلب معیار بهتری از سلامت مالی و ایجاد ارزش یک شرکت نسبت به درآمد گزارش شده است. با تحلیل FCF، سرمایه‌گذاران می‌توانند بینشی در مورد توانایی یک شرکت برای تأمین رشد، پرداخت سود سهام و تحمل رکود اقتصادی به دست آورند.

محاسبه جریان نقدی آزاد:

1. با درآمد خالص شروع کنید
2. هزینه‌های غیر نقدی (مانند استهلاک و کاهش ارزش) را اضافه کنید
3. هزینه‌های سرمایه‌ای را کم کنید

مزایای کلیدی تحلیل FCF:

• تصویر واضح‌تری از نقدی موجود برای سهامداران ارائه می‌دهد
• به شناسایی شرکت‌هایی با توانایی‌های قوی در تولید نقدی کمک می‌کند
• اختلافات بالقوه بین درآمد گزارش شده و جریان نقدی واقعی را آشکار می‌کند

آخرین به‌روزرسانی:: August 8, 2024