Keskeistä havaintoa
1. Arvon luominen on sekoitettu arvon ulosmittaamiseen modernissa kapitalismissa
Tapa, jolla sanaa 'arvo' käytetään modernissa taloustieteessä, on tehnyt arvon ulosmittaamisesta helpommin arvon luomisena esiintyvää toimintaa.
Talousteorian muutos. Marginalistinen vallankumous taloustieteessä 1800-luvun lopulla muutti perustavanlaatuisesti arvon käsitystä. Sen sijaan, että arvo määriteltäisiin työn tai tuotantokustannusten perusteella, siitä tuli subjektiivisesti markkinahintojen määrittelemä. Tämä muutos mahdollisti sen, että toiminnot, jotka tuottavat suuria voittoja tai markkinahintoja, nähtiin arvon luomisena, vaikka ne eivät edistäisi todellista talouskasvua tai yhteiskunnan hyvinvointia.
Sekaannuksen seuraukset. Tämä sekaannus on johtanut:
- Talouden finansialisoitumiseen
- Kasvavaan eriarvoisuuteen
- Resurssien väärinkohdentamiseen
- Tuottavien toimintojen aliarvostamiseen
- Ulosmittaavien toimintojen yliarvostamiseen
Arvon luomisen ja ulosmittaamisen rajojen hämärtyminen on tehnyt vaikeaksi erottaa ansaittu ja ansaitsematon tulo, mikä lopulta vaikuttaa siihen, miten mittaamme taloudellista edistystä ja jaamme palkintoja yhteiskunnassa.
2. Rahoitussektorin kasvu on johtanut arvon ulosmittaamisen lisääntymiseen
Sen sijaan, että eläkerahastot, sijoitusrahastot ja vakuutusyhtiöt olisivat tuoneet taloudellista konservatiivisuutta, rahastonhoitajakapitalismi on tuonut uuden aikakauden laajalle levinnyttä kasinokapitalismia.
Talouden finansialisoituminen. Rahoitussektori on kasvanut dramaattisesti 1970-luvulta lähtien, ylittäen reaalitalouden kasvun. Tämä laajentuminen on ollut ominaista:
- Rahoitusinstrumenttien kaupankäynnin lisääntyminen
- Varainhoitoalan kasvu
- Monimutkaisten rahoitustuotteiden nousu
- Lyhyen aikavälin ajattelun hallitsevuus
Arvon ulosmittausmekanismit. Rahoitussektori ulosmittaa arvoa:
- Korkeiden maksujen ja kulujen kautta
- Tiedon epäsymmetrioiden hyväksikäytöllä
- Spekulatiivisten kuplien luomisella
- Voittojen yksityistämisellä ja tappioiden sosialisoinnilla
Tämä kasvu on johtanut resurssien väärinkohdentamiseen, kun lahjakkaat yksilöt vetäytyvät rahoitusalalle tuottavien toimialojen sijaan, ja keskittyminen lyhyen aikavälin voittoihin pitkän aikavälin arvonluonnin sijaan.
3. Osakkeenomistajien arvon maksimointi on vääristänyt yritysten prioriteetteja
Päällisin puolin osakkeenomistajien arvo on maailman typerin idea.
Alkuperä ja seuraukset. Osakkeenomistajien arvon maksimoinnin käsite syntyi 1970-luvulla keinona yhdistää johdon ja osakkeenomistajien intressit. Kuitenkin se on johtanut:
- Lyhytnäköisyyteen yritysten päätöksenteossa
- Osakkeiden takaisinostojen lisääntymiseen investointien kustannuksella
- Palkkojen ja työolojen heikentämiseen
- Muiden sidosryhmien (työntekijät, asiakkaat, yhteisöt) laiminlyöntiin
Vääristyneet kannustimet. Keskittyminen osakkeenomistajien arvoon on luonut perverssejä kannustimia johtajille, jotka usein palkitaan lyhyen aikavälin osakekurssin perusteella. Tämä on johtanut:
- Taloudellisten mittareiden manipulointiin
- Alhaisiin investointeihin tutkimukseen ja kehitykseen
- Liialliseen riskinottoon
- Pitkän aikavälin kilpailukyvyn heikkenemiseen
Osakkeenomistajien ensisijaisuuden malli on myötävaikuttanut kasvavaan eriarvoisuuteen ja irtautumiseen osakemarkkinoiden suorituskyvyn ja reaalitalouden välillä.
4. Innovaatio on kollektiivinen prosessi, ei pelkästään yksittäisten yrittäjien ajama
Ymmärtäminen sekä julkisen sektorin roolista strategisen rahoituksen tarjoajana että työntekijöiden panoksesta yrityksissä tarkoittaa ymmärtämistä, että innovaatio on kollektiivista: eri ihmisten ja eri roolien ja sektoreiden (yksityinen, julkinen, kolmas sektori) välinen vuorovaikutus on kriittinen osa prosessia.
Innovaation kollektiivinen luonne. Innovaatio esitetään usein yksilöllisen nerouden tai yrittäjäriskinoton tuloksena. Todellisuus on kuitenkin monimutkaisempi:
- Julkisen sektorin rahoitus perustutkimukselle
- Koulutuslaitokset kouluttavat osaavia työntekijöitä
- Infrastruktuuri-investoinnit mahdollistavat teknologisen edistyksen
- Yhteistyö yritysten, yliopistojen ja valtion virastojen välillä
Kunnian väärin kohdentaminen. Yksinäisen innovaattorin myytti on johtanut:
- Julkisten panosten aliarvostamiseen innovaatiolle
- Tiettyjen yksityisen sektorin toimijoiden ylikompensointiin
- Laajemman innovaatioekosysteemin laiminlyöntiin
- Politiikkoihin, jotka eivät tue innovaation kollektiivista luonnetta
Innovaation kollektiivisen luonteen tunnustaminen on ratkaisevan tärkeää tehokkaiden politiikkojen kehittämiseksi teknologisen edistyksen edistämiseksi ja innovaation palkkioiden oikeudenmukaiseksi jakamiseksi.
5. Patenttijärjestelmästä on tullut arvon ulosmittauksen väline innovaation sijaan
Patenttien on tarkoitus levittää tietoa, pakottamalla haltijat esittämään innovaationsa kaikkien nähtäväksi … Sen sijaan järjestelmä on luonut loismaisen ekologian trolleista ja puolustavista patentinhaltijoista, jotka pyrkivät estämään innovaatiota tai ainakin seisomaan sen tiellä, elleivät he voi napata osaa saaliista.
Patenttijärjestelmän kehitys. Patenttijärjestelmä oli alun perin suunniteltu kannustamaan innovaatiota myöntämällä väliaikaisia monopoleja keksijöille. Kuitenkin se on kehittynyt arvon ulosmittauksen välineeksi:
- Patentoitavien aiheiden laajentaminen
- Patenttien voimassaoloajan pidentäminen
- Strateginen patentointi kilpailijoiden estämiseksi
- Patenttitrollien nousu
Negatiiviset seuraukset. Nykyinen patenttijärjestelmä on johtanut:
- Jatko-innovaatioiden estämiseen
- Uusien tulokkaiden kustannusten kasvuun
- Markkinavoiman keskittymiseen
- Resurssien väärinkohdentamiseen oikeudellisiin taisteluihin T&K:n sijaan
Patenttijärjestelmän uudistaminen on ratkaisevan tärkeää sen alkuperäisen tarkoituksen palauttamiseksi innovaation ja tiedon levittämisen edistämiseksi, sen sijaan että se toimisi vuokran ulosmittauksen välineenä.
6. Hallituksella on ratkaiseva mutta aliarvostettu rooli arvon luomisessa
Hallitus on usein ollut parhaimmillaan, kun se on ollut tehtäväkeskeinen – juuri siksi, kuten presidentti Kennedy sanoi, se on vaikeaa.
Aliarvostetut panokset. Hallituksella on keskeinen rooli arvon luomisessa:
- Rahoittamalla perustutkimusta
- Tarjoamalla infrastruktuuria
- Kouluttamalla työvoimaa
- Asettamalla sääntelykehyksiä
- Ottamalla vastaan korkean riskin, korkean tuoton projekteja
Väärinkäsitykset hallituksesta. Vallitsevat kertomukset esittävät usein hallituksen:
- Tehottomana ja byrokraattisena
- Yksityisen sektorin rasitteena
- Kyvyttömänä innovoimaan
- Parhaimmillaan markkinahäiriöiden korjaajana
Nämä väärinkäsitykset ovat johtaneet politiikkoihin, jotka heikentävät hallituksen kykyä luoda arvoa, kuten budjettileikkaukset, yksityistäminen ja ulkoistaminen.
Hallituksen roolin tunnustaminen ja tukeminen arvon luomisessa on olennaista suurten yhteiskunnallisten haasteiden ratkaisemiseksi ja pitkän aikavälin talouskasvun edistämiseksi.
7. Uusi julkisen arvon narratiivi on tarpeen talousajattelun muokkaamiseksi
Kun julkisen arvon käsite ymmärretään ja hyväksytään, tarvitaan kiireellisesti uudelleenarviointeja – julkisen ja yksityisen käsitteestä sekä itse arvon luonteesta.
Nykyisen ajattelun rajoitukset. Vallitseva talousnarratiivi keskittyy:
- Yksityinen sektori ensisijaisena arvon luojana
- Markkinat tehokkaimpina resurssien jakajina
- Hallitus välttämättömänä pahana tai markkinakorjaajana
Uusi julkisen arvon narratiivi. Tasapainoisempi arvonluonnin ymmärrys tulisi tunnustaa:
- Varallisuuden luomisen kollektiivinen luonne
- Julkisten instituutioiden merkitys markkinoiden muokkaamisessa
- Hallituksen rooli innovaation edistämisessä ja yhteiskunnallisten haasteiden ratkaisemisessa
Uuden narratiivin vaikutukset. Julkisen arvon näkökulman omaksuminen johtaisi:
- Tasapainoisempiin julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuuksiin
- Investointeihin pitkän aikavälin, tehtäväkeskeisiin projekteihin
- Oikeudenmukaisempaan kollektiivisen arvonluonnin palkkioiden jakamiseen
- Politiikkoihin, jotka edistävät kestävää ja osallistavaa kasvua
Talousajattelun muokkaaminen julkisen arvon käsitteen ympärille on ratkaisevan tärkeää 2000-luvun haasteiden ratkaisemiseksi ja oikeudenmukaisemman ja kestävämmän talousjärjestelmän luomiseksi.
Viimeksi päivitetty:
FAQ
What's The Value of Everything about?
- Value Creation vs. Extraction: The book explores the distinction between activities that create value in the economy and those that extract it, particularly critiquing the finance sector for blurring these lines.
- Economic Narratives Critique: Mariana Mazzucato challenges dominant narratives that label certain industries as 'wealth creators' while overlooking the public sector's contributions and the government's role in innovation.
- Call for New Understanding: Mazzucato advocates for a renewed debate about value to foster more equitable economic policies and a better understanding of wealth generation and distribution.
Why should I read The Value of Everything?
- Insight into Inequalities: The book provides a critical analysis of how value extraction has contributed to rising inequalities in wealth and income, making it relevant for understanding current economic issues.
- Reevaluation of Finance: It challenges the perception of finance as a productive sector, encouraging readers to rethink the implications of financialization on the real economy.
- Policy Framework: Mazzucato offers a framework for policymakers to distinguish between value creation and extraction, informing more effective economic strategies.
What are the key takeaways of The Value of Everything?
- Value Beyond Price: Mazzucato emphasizes that having a price does not equate to creating value; understanding this difference is crucial for economic analysis.
- Public Sector's Role: The book highlights the often undervalued contributions of the public sector to innovation and economic growth, advocating for a reassessment of its role.
- New Narrative Needed: Mazzucato calls for a narrative that recognizes collective contributions to wealth creation, rather than attributing it solely to individual entrepreneurs or sectors.
What is the difference between value creation and value extraction in The Value of Everything?
- Value Creation Defined: It involves producing new goods and services that contribute positively to society and the economy.
- Value Extraction Explained: This refers to activities benefiting individuals or companies without contributing to overall economic growth, such as excessive financial profits or monopolistic practices.
- Policy Consequences: Failing to distinguish between these concepts leads to policies favoring rent-seeking behavior over genuine innovation and productivity.
How does Mazzucato critique GDP as a measure of economic success in The Value of Everything?
- GDP's Flaws: Mazzucato argues that GDP measures economic activity but does not accurately reflect value creation, as it includes both productive and unproductive activities.
- Financialization's Impact: The book points out that the financial sector's contributions to GDP often stem from value extraction rather than genuine economic growth, distorting productivity perceptions.
- Need for Better Metrics: Mazzucato calls for new metrics that account for the true value generated by different sectors, particularly those contributing to social welfare and sustainability.
What role does the public sector play in value creation according to The Value of Everything?
- Public Sector as Innovator: Mazzucato argues that the public sector has historically played a crucial role in funding and supporting innovation, often laying the groundwork for private sector success.
- Counteracting Austerity Myths: The book challenges the narrative that government spending is inherently wasteful, highlighting how public investment can lead to significant economic returns.
- Reframing Public Value: Mazzucato advocates for recognizing public sector contributions as essential to value creation, rather than viewing them as a drain on resources.
How does The Value of Everything address financialization?
- Financialization Defined: Mazzucato describes it as the increasing dominance of financial motives, markets, and actors in economies.
- Real Economy Impact: The book argues that financialization has led to a focus on short-term profits at the expense of long-term investment in productive capacity, harming overall economic growth.
- Call for Reform: Mazzucato emphasizes the need for reforms that redirect finance towards supporting innovation and sustainable growth rather than speculative activities.
What are some critiques of the financial sector presented in The Value of Everything?
- Value Extraction Over Creation: Mazzucato critiques the financial sector for often extracting value through practices like share buy-backs and excessive fees rather than contributing to productive investment.
- Short-termism: The book highlights how the focus on maximizing shareholder value leads to short-term decision-making that undermines long-term corporate health and innovation.
- Inequality and Instability: Mazzucato connects the rise of the financial sector to increasing economic inequality and financial instability, arguing for a reevaluation of its role in the economy.
What is the concept of "maximizing shareholder value" in The Value of Everything?
- Historical Context: The concept emerged in the 1970s, influenced by Milton Friedman’s arguments that businesses should focus solely on increasing profits.
- Short-termism Critique: Mazzucato critiques it for promoting short-termism, where companies prioritize immediate financial returns over long-term investments in innovation and employee welfare.
- Corporate Governance Impact: The book discusses how this ideology has shaped corporate governance, often leading to decisions that favor financial engineering over productive investment.
What role does the state play in value creation according to The Value of Everything?
- Investor of First Resort: Mazzucato argues that the state often acts as the "investor of first resort," providing initial funding for innovative projects that the private sector is unwilling to finance due to high risks.
- Public-Private Partnerships: The book emphasizes the importance of these partnerships in driving innovation and economic growth.
- Reevaluation of Government's Role: Mazzucato challenges the narrative that government is merely a facilitator, asserting its active role in shaping markets and driving value creation.
What is the significance of "patient capital" in The Value of Everything?
- Definition of Patient Capital: It refers to long-term investments prioritizing sustainable growth and innovation over immediate financial returns.
- Contrast with Short-term Capital: The book contrasts it with short-term capital, which seeks quick profits and often leads to detrimental outcomes for companies and society.
- Impact on Innovation: Mazzucato highlights that patient capital is crucial for driving innovation, allowing companies to invest in research and development without immediate financial pressure.
How does The Value of Everything address inequality?
- Link Between Financialization and Inequality: Mazzucato argues that financialization has contributed to rising inequality by prioritizing short-term profits and shareholder returns over long-term investments in workers and communities.
- Call for Inclusive Growth: The book advocates for policies promoting inclusive growth, ensuring that economic progress benefits are shared more equitably among all stakeholders.
- Reevaluation of Corporate Goals: Mazzucato calls for a reevaluation of corporate goals to include stakeholder interests, rather than solely focusing on shareholder value.
Arvostelut
The Value of Everything haastaa perinteisen talousajattelun arvonluonnista ja varallisuuden jakautumisesta. Mazzucato väittää, että nykyiset järjestelmät palkitsevat tuottamattoman vuokrien tavoittelun aidon innovaation ja tuotannon sijaan. Hän kritisoi rahoitussektorin hallitsevaa asemaa ja vaatii arvon uudelleenmäärittelyä, jotta hallituksen ja julkisen sektorin panokset tunnustettaisiin. Vaikka jotkut arvostelijat kiittävät hänen tuoretta näkökulmaansa ja historiallista analyysiaan, toiset pitävät hänen ratkaisujaan idealistisina. Kirja herättää keskustelua kapitalismin tulevaisuudesta ja siitä, miten luoda oikeudenmukaisempi talous, joka palkitsee todelliset arvonluojat.
Similar Books
