Trading the Trends

1. Le trading de tendance : tirer parti des cycles du marché

Ils savent que le marché ne monte pas toujours, ils reconnaissent que le marché évolue par tendances et cycles, et ils exploitent cette connaissance.

Au-delà du simple « acheter et conserver ». Le trading de tendance est une stratégie qui prend en compte la nature cyclique des marchés boursiers, dépassant l’approche simpliste du « acheter et conserver ». Il s’agit d’identifier et de profiter des tendances du marché, qu’elles soient haussières ou baissières, afin de protéger son capital et de générer des profits. Cette méthode s’avère particulièrement précieuse lors des marchés latéraux à long terme, où la stratégie d’achat et conservation montre ses limites.

Leçons de l’histoire des marchés. L’histoire des marchés révèle que de longues périodes de hausse (marchés haussiers séculaires) sont suivies de longues phases de stagnation ou de baisse (marchés baissiers séculaires). Depuis 1900, on compte 29 marchés baissiers, soit en moyenne un tous les 3,5 ans, avec une baisse moyenne de 30 %. Comprendre ces cycles est essentiel pour prendre des décisions d’investissement éclairées et éviter des pertes importantes.

Un terrain de gains nets. Le marché n’est en territoire de gains nets que 24 % du temps. Ce chiffre souligne l’importance d’une gestion active des investissements et de ne pas risquer 100 % de son capital en permanence. Le trading de tendance vise à maximiser les rendements lors des marchés haussiers et à limiter les pertes lors des marchés baissiers, augmentant ainsi la rentabilité globale d’un portefeuille.

2. La vision d’ensemble : filtrer le bruit du marché

L’erreur que beaucoup commettent est de « ne pas voir la forêt à cause des arbres ».

Au-delà des fluctuations quotidiennes. Pour réussir dans le trading de tendance, il faut se concentrer sur la « grande image » et filtrer le bruit quotidien du marché. Les fluctuations journalières sont souvent insignifiantes et peuvent induire en erreur. Les investisseurs doivent plutôt s’attacher à identifier et comprendre les tendances sous-jacentes qui animent les mouvements du marché.

Créer un filtre. Il est indispensable de développer un filtre capable de distinguer les informations pertinentes du bruit insignifiant. Cela implique de se focaliser sur des faits concrets plutôt que sur des opinions, comme les ajustements des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ou les baisses du PIB, qui peuvent signaler un changement de cycle économique. Les avis d’analystes et les titres sensationnalistes doivent être ignorés.

Énergies cachées du marché. La grande majorité des forces qui animent le marché restent invisibles pour les investisseurs individuels et les traders. Les initiés tentent constamment, et discrètement, de manipuler les informations à des fins personnelles. En réalité, la plupart des énergies du marché échappent à la vue des particuliers.

3. Marchés prévisibles : comprendre la théorie de Dow

Tous les navires montent et descendent avec la marée.

Fondements de la théorie de Dow. La reconnaissance des schémas et tendances du marché a débuté avec les éditoriaux de Charles H. Dow, qui ont donné naissance à la théorie de Dow. Dow considérait que le marché boursier était un indicateur fiable des conditions économiques générales et que son analyse permettait d’évaluer avec précision ces conditions et d’identifier les grandes tendances. Cette théorie souligne l’importance de comprendre le mouvement global du marché.

Prix et volume. Les informations nécessaires pour prendre des décisions éclairées sont toujours le prix et le volume, visibles sur les graphiques. La théorie de Dow postule que le marché intègre tout, c’est-à-dire que toutes les informations passées, présentes et futures sont reflétées dans les prix des actions et des indices. Ainsi, l’analyse technique, qui se concentre sur les mouvements de prix et le volume, est un outil précieux pour les traders de tendance.

Confirmation du marché. Un signal d’alerte apparaît lorsqu’un indice continue de progresser tandis qu’un autre recule. La théorie de Dow insiste sur l’importance de la confirmation entre différents indices. Par exemple, un marché sain en période économique favorable verra des avancées simultanées sur le NASDAQ, riche en valeurs technologiques, le S&P 500 et le DJIA. Une divergence entre ces indices peut annoncer des difficultés à venir.

4. Le marché à trois tendances : primaire, secondaire et mineure

Chaque fois que la tendance primaire était rompue, c’était un avertissement précoce pour l’investisseur que le marché avait changé et que la tendance était probablement en train de changer aussi.

Hiérarchie des tendances. Le marché évolue selon trois tendances simultanées : primaire, secondaire et mineure. La tendance primaire peut durer de moins d’un an à plusieurs années, la tendance secondaire de dix jours à trois mois, et la tendance mineure varie de quelques heures à un mois. Comprendre ces tendances est essentiel pour prendre des décisions de trading éclairées.

Identification des tendances. Une tendance haussière se reconnaît en reliant les creux, chaque creux étant plus haut que le précédent. Une tendance baissière s’identifie de la même manière, mais avec chaque creux plus bas que le précédent. Les lignes de tendance sont des outils précieux pour détecter les changements de tendance et ajuster son portefeuille.

Tendances simultanées. Les trois tendances peuvent coexister. Par exemple, une tendance mineure haussière peut se produire dans une tendance secondaire baissière, elle-même inscrite dans une tendance primaire haussière. Autrement dit, la tendance primaire majeure peut être haussière, tandis qu’une tendance secondaire baissière dure quelques semaines, et qu’une tendance mineure haussière survient à l’intérieur de cette tendance secondaire.

5. Phases du marché : accumulation, participation publique, distribution

Les grandes tendances du marché se composent de trois phases : une phase d’accumulation, une phase de participation publique, une phase de distribution.

Reconnaissance des phases. Les grandes tendances du marché comprennent trois phases : accumulation, participation publique et distribution. La phase d’accumulation correspond à l’achat d’actions par des investisseurs informés, en dépit de l’opinion générale du marché. La phase de participation publique voit les suiveurs de tendance et les investisseurs techniques commencer à acheter. La phase de distribution correspond à la revente des titres par les investisseurs informés.

Sentiment des investisseurs. Pendant la phase d’accumulation, l’opinion générale est négative, la plupart pensent que le marché ne remontera jamais. Durant la phase de participation publique, le sentiment global devient positif. Lors de la phase de distribution, les attitudes et l’intérêt d’achat commencent à changer à nouveau.

Stratégies adaptées aux phases. Chaque phase nécessite des stratégies différentes. Certes, un investisseur « acheter et conserver » peut bien réussir durant la phase de participation publique, tandis qu’un trader à court terme peut rencontrer des difficultés. Mais ces phases ne durent pas éternellement. Et pendant la phase de distribution, un investisseur « acheter et conserver » entre au mauvais moment.

6. Lignes de tendance et de canal : visualiser la direction du marché

Une ligne de tendance est l’une des armes les plus efficaces dans votre arsenal.

Construction d’une ligne de tendance. Une ligne de tendance se trace en reliant deux creux, et peut être prolongée à l’infini. Plus la ligne est testée et tient, plus la tendance devient forte. Elle donne une idée précise des niveaux où le prix de l’action devrait trouver un support lors des corrections ou replis.

Utilité des lignes de canal. Les lignes de canal se tracent en reliant les sommets, au lieu des creux. Elles fournissent une information supplémentaire lors de l’analyse du marché global ou d’une action individuelle. Les lignes de canal aident à identifier les niveaux potentiels de résistance et les avancées non durables.

Durabilité de la tendance. Une progression saine ne doit jamais créer une ligne de tendance avec un angle supérieur à 45 degrés. Si vous détenez une action qui progresse rapidement avec un angle supérieur à 45 degrés, il est temps de songer à la vendre, pas à acheter. Les avancées trop rapides ne sont pas durables.

7. Supports et résistances : identifier les niveaux clés de prix

Ces champs de bataille portent une ombre émotionnelle qui influence durablement chaque retour du prix à ce niveau.

Champs de bataille entre haussiers et baissiers. Les niveaux de support et de résistance structurent le graphique en zones bien définies qui prédisent les tendances, retournements et cassures du marché. Ces niveaux représentent des zones où acheteurs et vendeurs se sont historiquement affrontés, créant une empreinte émotionnelle qui influence les mouvements futurs des prix.

Marques horizontales de prix. Les marques horizontales sont la forme la plus courante de support et résistance. Ces sommets et creux importants révèlent des champs de bataille marqués entre haussiers et baissiers. Ces zones portent une ombre émotionnelle durable à chaque retour du prix.

Importance des niveaux. Plus un niveau de support est testé, plus il devient puissant. Lors de la formation de chaque niveau de support ou résistance, de l’argent réel a changé de mains, créant ces configurations graphiques. Logiquement, plus d’argent a circulé lors de la création et des tests successifs d’un niveau, plus son importance est grande.

8. Entrer en position : patience et timing stratégique

Laissez le marché venir à vous !

La grande image d’abord. Avant de risquer un seul dollar sur le marché, l’investisseur avisé doit connaître la direction de la tendance primaire. Si elle est baissière, l’argent doit rester sur le compte jusqu’à un changement de tendance, ou l’investisseur doit chercher à profiter des baisses.

Attendre la confirmation. Il est important d’attendre que le prix revienne tester un support ou franchisse une résistance et clôture au-dessus. Une clôture au-dessus d’une résistance, surtout avec un volume élevé, indique un intérêt d’achat, de la force et de la dynamique.

Opportunités à faible risque. Les opportunités les plus sûres et à faible risque se trouvent généralement au niveau d’un support ou d’une résistance. L’objectif est de ne risquer son argent que lorsque les probabilités sont en notre faveur. Cela s’obtient par la recherche, la connaissance du marché, l’analyse technique, et en laissant le marché venir à soi.

9. Gérer la position : protéger les profits et limiter les pertes

En cas de doute – Sortez.

Importance du stop-loss. Le stop-loss est l’un des éléments les plus importants de votre trade. Ne tradez jamais sans lui, n’investissez jamais sans lui. Il est aussi crucial que l’analyse du marché général, la tendance primaire, et le choix d’un bon point d’entrée.

Stop-loss suiveur. Le stop-loss suiveur est un ordre placé à un pourcentage en dessous du prix du marché, ajusté automatiquement au fur et à mesure des fluctuations. Il permet de laisser courir les profits tout en limitant les pertes.

Limiter les pertes. Maintenir les pertes au minimum est vital. Beaucoup recommandent de limiter les pertes à environ 8 %, mais cela me semble trop élevé pour plusieurs raisons. Si une position baisse de 8 %, la probabilité d’une baisse supplémentaire augmente considérablement.

10. Trader en marché latéral : s’adapter aux marchés en range

Lorsque le marché entre en phase de distribution, c’est à nouveau un marché différent.

Confirmation vs prédiction. Les indicateurs de trading se divisent en approches confirmatoires et prédictives. L’approche confirmatoire utilise l’analyse technique et les confirmations pour valider la direction future du marché. L’approche prédictive anticipe les mouvements avant confirmation, souvent en s’appuyant sur les mouvements récents et l’analyse technique.

Critères du marché latéral. En marché latéral ou baissier, chaque trade doit respecter quatre critères. Ces trades consistent à acheter lors des replis, donc : entrer seulement après une baisse d’au moins cinq jours, entrer après des signes de support, placer un stop-loss très proche du point d’entrée, et connaître son objectif de prix.

Rester du bon côté. En trading et investissement, le timing est essentiel. Je ne suis pas partisan du « timing du marché » car le marché bouge quand il le décide. Utiliser des stratégies saisonnières ou deviner quand le marché va monter ou descendre revient à lancer des fléchettes les yeux bandés.

11. Trader la tendance baissière : profiter des marchés baissiers

La tendance est votre amie.

Bases de la vente à découvert. La vente à découvert consiste à vendre une action que l’on ne possède pas, en anticipant une baisse du cours. Le vendeur emprunte des actions auprès d’un courtier, les vend, puis les rachète plus tard à un prix inférieur pour les restituer, réalisant un profit sur la différence.

Protection par ordre d’achat stop. Le stop-loss pour une vente à découvert est différent : il s’appelle un ordre d’achat stop. Cela signifie que si le cours remonte à un certain niveau, on rachète l’action pour clôturer la position.

Signes précoces de déclin. Les premiers signes de faiblesse du marché et d’un possible changement de tendance primaire sont classiques. Cinq éléments à surveiller : volume plus faible lors des hausses, volume plus élevé lors des baisses, incapacité à faire de nouveaux sommets, rupture de la ligne de tendance primaire, et rupture de la moyenne mobile à 200 jours.

12. Options : levier et protection

Les graphiques sont l’empreinte de l’argent.

Options d’achat et de vente. Il existe deux types d’options : les calls et les puts. Acheter un call correspond à une position longue, donnant le droit d’acheter l’action au prix d’exercice. Acheter un put correspond à une position courte, donnant le droit de vendre l’action au prix d’exercice.

Options comme assurance. Les options ont de multiples usages. Certains les détiennent comme assurance sur leurs investissements, d’autres en vivent exclusivement, tandis que d’autres les achètent comme des tickets de loterie. Mais pour chaque option achetée, il faut un vendeur. Le marché est un jeu à somme nulle : pour chaque acheteur, il y a un vendeur.

Stratégie de call couvert. Vendre des options d’achat sur des actions que vous possédez s’appelle vendre des « calls couverts ». C’est une source de revenus. C’est comme la pizzeria : si le « pizzaiolo » vend des coupons pour ses pizzas, il est obligé d’honorer ces coupons au prix indiqué si vous en détenez un et souhaitez une pizza à ce prix.

Dernière mise à jour: May 21, 2025