Your Money and Your Brain

1. Neuroeconomia: Il Tuo Cervello e il Denaro

Per sfruttare al meglio qualsiasi strumento o macchina, è utile conoscere almeno un po' il suo funzionamento; non potrai mai massimizzare la tua ricchezza se non riesci a ottimizzare la tua mente.

La Mente sul Denaro. La neuroeconomia rivela che le nostre decisioni finanziarie non sono puramente razionali, ma sono profondamente influenzate dalle risposte emotive e istintive del nostro cervello. Comprendere questo intreccio è cruciale per fare scelte di investimento migliori.

• Il sistema di ricompensa del cervello, progettato per la sopravvivenza, reagisce ai potenziali guadagni finanziari in modo simile a come reagisce a cibo o sesso.
• I circuiti emotivi, sviluppati nel corso di milioni di anni, spesso sovrastano il nostro ragionamento logico quando si tratta di denaro.
• Comprendendo la base biologica del nostro comportamento finanziario, possiamo imparare a gestire i nostri impulsi e prendere decisioni più informate.

Il Cervello dell'Investitore. Il cervello dell'investitore non è un dispositivo coerente e logico, ma un sistema complesso di neuroni che genera emozioni potenti quando pensiamo al denaro. Questo sistema combina calcoli freddi sulle probabilità con reazioni istintive al brivido del guadagno e all'angoscia della perdita.

• Anche i vincitori del Premio Nobel faticano ad applicare le proprie teorie economiche ai propri portafogli personali.
• Le decisioni finanziarie non riguardano solo il denaro, ma anche motivi intangibili come evitare il rimpianto o raggiungere l'orgoglio.
• Il cervello dell'investitore è al suo meglio e al suo peggio quando si tratta di prendere decisioni sul denaro, evidenziando la necessità di comprendere le sue complessità.

Sfruttare le Emozioni. L'emozione non è il nemico di buone decisioni finanziarie; la pura razionalità senza sentimenti può essere altrettanto dannosa per il tuo portafoglio quanto un'emozione incontrollata. La neuroeconomia dimostra che i migliori risultati derivano dallo sfruttare le emozioni, non dall'oppresserle.

• Le persone con lesioni craniche che impediscono loro di attivare i circuiti emotivi possono essere investitori terribili.
• La chiave è trovare il giusto equilibrio tra emozione e ragione, utilizzando entrambi a tuo favore.
• Comprendendo meglio il nostro io investitore, possiamo fissare obiettivi realistici, ottenere rendimenti più elevati e diventare investitori più calmi e pazienti.

2. Il Gioco di Forza: Pensare vs. Sentire

Spesso, più sei convinto che il tuo intuito porterà a grandi guadagni, più soldi sei probabile che perdi.

Due Cervelli, Un Investitore. Il nostro cervello investitore è un campo di battaglia tra due sistemi: il riflessivo (intuitivo) e il riflessivo (analitico). Il sistema riflessivo, guidato dall'emozione e dall'istinto, reagisce rapidamente e automaticamente, mentre il sistema riflessivo, situato nella corteccia prefrontale, è più lento, più deliberato e analitico.

• Il sistema riflessivo è veloce, automatico e spesso inconscio, mentre il sistema riflessivo è lento, deliberato e consapevole.
• La maggior parte delle decisioni finanziarie è una lotta tra questi due modi di pensare, e la sfida è farli lavorare meglio insieme.
• L'intuizione ha un ruolo da svolgere negli investimenti, ma dovrebbe essere subordinata all'analisi, non dominante.

Il Cervello Riflessivo. Il cervello riflessivo, situato nei gangli della base e nelle aree limbiche, è progettato per cercare ricompense e evitare rischi il più rapidamente possibile. È altamente sensibile al cambiamento e alla novità, portando spesso a decisioni impulsive.

• Il sistema riflessivo lavora così velocemente che spesso finisci per rispondere prima che la parte consapevole del tuo cervello si renda conto che c'era qualcosa a cui rispondere.
• È progettato per concentrare l'attenzione sugli stimoli più probabili di essere importanti, ignorando spesso ciò che rimane costante.
• Questo sistema può portare gli investitori a reagire eccessivamente alle fluttuazioni di mercato a breve termine e a inseguire azioni o fondi "caldi".

Il Cervello Riflessivo. Il cervello riflessivo, situato nella corteccia prefrontale, è responsabile della risoluzione di problemi complessi, della pianificazione e della valutazione dei consigli. Può intervenire quando il cervello riflessivo incontra situazioni che non può risolvere da solo.

• Il sistema riflessivo può intervenire quando il cervello riflessivo incontra situazioni che non può risolvere da solo.
• È limitato dalla potenza della tua memoria e dalla complessità di ciò che stai misurando.
• Le persone che si affidano ciecamente ai loro sistemi riflessivi spesso finiscono per perdere di vista il quadro generale, sovranalizzando i dati e trascurando l'insieme.

3. Avidità: Il Brivido della Caccia

L'anticipazione di un guadagno finanziario mette la parte riflessiva del tuo cervello investitore in allerta rossa, concentrando la tua attenzione sul compito da svolgere.

Anticipazione vs. Sazietà. L'anticipazione di guadagnare denaro spesso sembra migliore del guadagnarlo effettivamente. Questo perché il sistema di ricompensa del cervello è più attivato dalla possibilità di un guadagno che dal guadagno stesso.

• Il nucleo accumbens, una parte chiave della rete di ricompensa, si attiva più intensamente quando si anticipa una ricompensa rispetto a quando la si riceve.
• Questo "sistema di ricerca" è progettato per motivarci a perseguire ricompense a lungo termine, ma può anche portare a un desiderio compulsivo per il grande colpo.
• Il brivido dell'anticipazione può essere così potente da indurre gli investitori a inseguire avventure rischiose che offrono speranza, ma mai la realtà, di alti rendimenti.

Il Sistema di Ricerca. Il sistema di ricerca, una parte fondamentale del nostro cervello, è progettato per farci desiderare di fare ciò che i nostri antenati dovevano fare: perseguire ricompense e evitare rischi. Questo sistema si attiva alla possibilità di un guadagno, concentrando la nostra attenzione sul compito da svolgere.

• Il sistema di ricerca è un processo in due fasi: prima, guardare indietro con la memoria, e poi, guardare avanti con la speranza.
• È più sensibile alla grandezza di una potenziale ricompensa che alla probabilità di riceverla, portandoci a inseguire opportunità improbabili.
• L'anticipazione di una ricompensa può anche innescare un impulso, facendoci desiderare la sensazione di aspettare un guadagno.

Controllare l'Avidità. Per evitare che il sistema di ricerca porti a problemi finanziari, è importante riconoscere che può facilmente esagerare. Devi imporre controlli e bilanci per evitare di inseguire ogni rendimento "caldo".

• Fai attenzione a chiunque cerchi di attirarti con gergo da jackpot come "raddoppia i tuoi soldi" o "il cielo è il limite".
• Limita l'importo che metti a rischio nel trading speculativo e non aggiungere mai più denaro a un conto speculativo.
• Controlla i tuoi stimoli pulendo il tuo ambiente ed esponendoti a meno fattori scatenanti che possono spingerti a fare trading.

4. Previsione: L'Illusione di Controllo

Le ultime scoperte nella neuroeconomia suggeriscono che gran parte di ciò che ci è stato detto sugli investimenti è sbagliato.

L'Inutilità della Previsione. Il cervello umano è programmato per cercare schemi, anche nei dati casuali, portandoci a credere di poter prevedere l'imprevedibile. Questa "dipendenza dalla previsione" ci spinge a fare affidamento su strateghi di mercato e analisti finanziari, nonostante i loro scarsi risultati.

• Il mercato ha solitamente ragione, e l'intelligenza collettiva di milioni di investitori ha già fissato un prezzo per ciò che stai scambiando.
• Ci vuole denaro per muovere denaro, e i costi di intermediazione e le tasse possono erodere idee redditizie.
• La casualità regna, e non importa quanto attentamente tu ricerchi un investimento, può scendere per motivi che non hai mai previsto.

Il Cervello alla Ricerca di Schemi. I nostri cervelli sono progettati per rilevare e interpretare schemi semplici, un'abilità che ha aiutato i nostri antenati a sopravvivere. Tuttavia, questa capacità può portarci fuori strada nel complesso e spesso casuale mondo dei mercati finanziari.

• Gli esseri umani sono unicamente ossessivi nella ricerca di schemi, anche dove non esistono.
• Tendiamo a basare le nostre previsioni di tendenze a lungo termine su campioni di dati sorprendentemente a breve termine.
• L'emisfero sinistro del cervello ci spinge a cercare schemi e a vedere relazioni causali, anche quando non esistono.

Dopamina e Previsione. La dopamina, una sostanza chimica nel cervello, ci aiuta a capire come compiere azioni che porteranno a ricompense al momento giusto. Viene attivata non dalla ricompensa stessa, ma dal segnale che la prevede.

• Ottenere ciò che ti aspettavi non produce un impulso di dopamina, mentre un guadagno inaspettato attiva il cervello.
• Se una ricompensa che ti aspettavi non si materializza, la dopamina si esaurisce, creando un vuoto motivazionale.
• Il rilascio di dopamina può essere innescato da uno stimolo che ti ha fatto guadagnare in passato, portando a un desiderio compulsivo per il grande colpo.

5. Fiducia: Il Pericolo del "Sapere"

Il passo più grande che puoi fare per migliorare i tuoi risultati di investimento è guardarti a lungo e onestamente allo specchio per vedere se sei davvero l'investitore che pensi di essere.

Il Bias dell'Eccesso di Fiducia. Una delle caratteristiche più fondamentali della natura umana è pensare di essere migliori di quanto non siamo realmente. Questa eccessiva fiducia può portare a decisioni di investimento sbagliate e a un fallimento nell'imparare dai nostri errori.

• La maggior parte delle persone crede di essere un guidatore, un investitore e un decisore al di sopra della media.
• L'eccesso di fiducia può essere utile in alcune aree della vita, ma può essere pericoloso nei mercati finanziari.
• Meno sei abile o esperto in qualcosa, più il tuo truffatore interiore lavora per convincerti che sei brillante in questo.

Bias Domestico e Illusione di Controllo. L'eccesso di fiducia porta spesso a un "bias domestico", dove riponiamo troppa fiducia in ciò che è familiare, come l'azienda per cui lavoriamo o la regione in cui viviamo. Crea anche un'"illusione di controllo", dove sovrastimiamo quanto potere abbiamo sulle nostre circostanze.

• Le persone tendono a investire troppo denaro nelle azioni dell'azienda per cui lavorano, credendo di sapere più di quanto sappiano su altre aziende.
• L'illusione di controllo ci porta a diventare compiacenti, a mettere troppo poco impegno nella pianificazione e a essere sopraffatti dalla sorpresa quando i nostri investimenti crollano.
• Spesso ci diciamo che avevamo previsto ciò che sarebbe successo, anche se, in passato, non avevamo idea di cosa ci riservasse il futuro.

I Limiti della Conoscenza. Abbiamo una terribile difficoltà ad ammettere quando non sappiamo qualcosa, e più sappiamo, più pensiamo di sapere ancora di più di quanto non sappiamo. Siamo persino eccessivamente fiduciosi nella nostra capacità di superare la nostra stessa eccessiva fiducia.

• La sfida più grande che affronti come investitore è affrontare la verità su te stesso.
• È fondamentale riconoscere le realtà di base del riconoscimento di schemi nel tuo cervello investitore: salta a conclusioni, è inconscio, automatico e incontrollabile.
• Comprendendo i limiti della nostra conoscenza, possiamo prendere decisioni migliori ed evitare le insidie dell'eccesso di fiducia.

6. Rischio: Più di Semplici Numeri

La possibilità di perdita rende la speranza di guadagno ancora più allettante.

Rischio Soggettivo. La nostra percezione del rischio non è fissa, ma è in costante cambiamento, a seconda delle nostre memorie, emozioni e del contesto della situazione. Ciò che sembra rischioso per una persona può sembrare perfettamente sicuro per un'altra.

• Quanto rischio prendi dovrebbe dipendere da quanto rischio puoi sopportare, ma spesso è una bugia.
• La nostra percezione del rischio è influenzata dal nostro umore, dalle nostre esperienze passate e dal fatto che siamo soli o parte di un gruppo.
• Il minimo cambiamento nel contesto o nella descrizione può trasformarti da un toro infuriato a un orso codardo in pochi secondi.

Il Potere del Framing. Come un rischio è descritto, o "inquadrato", può avere un impatto significativo su come lo percepiamo. Un rischio inquadrato come una potenziale perdita sarà spesso percepito come più pericoloso rispetto allo stesso rischio inquadrato come un potenziale guadagno.

• Le persone possono trarre più "piacere relativo" da una scommessa che offre la possibilità di vincere o perdere denaro rispetto a una scommessa che offre solo un lato positivo.
• La possibilità di perdita rende la speranza di guadagno ancora più allettante, poiché i nostri cervelli sono progettati per prestare maggiore attenzione alle ricompense quando sono circondate da rischi.
• I marketer e i professionisti finanziari spesso usano il framing per manipolare le nostre percezioni di rischio e ricompensa.

Controllare il Rischio. Per gestire il rischio in modo efficace, è importante concentrarsi su ciò che puoi controllare, come le tue aspettative, il tuo rischio, la tua preparazione, le tue spese, le tue commissioni, le tue tasse e il tuo comportamento.

• Fai attenzione a chiunque cerchi di attirarti con gergo da jackpot come "raddoppia i tuoi soldi" o "il cielo è il limite".
• Limita l'importo che metti a rischio nel trading speculativo e non aggiungere mai più denaro a un conto speculativo.
• Controlla i tuoi stimoli pulendo il tuo ambiente ed esponendoti a meno fattori scatenanti che possono spingerti a fare trading.

7. Paura: L'Allerta dell'Amigdala

Le perdite finanziarie vengono elaborate nelle stesse aree del cervello che rispondono al pericolo mortale.

Il Ruolo dell'Amigdala. L'amigdala, una parte chiave del circuito della paura del cervello, funge da sistema di allerta, generando emozioni intense e rapide come paura e rabbia quando ci confrontiamo con un potenziale rischio. Questo sistema è progettato per proteggerci dal pericolo, ma può anche portare a reazioni eccessive nei mercati finanziari.

• L'amigdala può inondare il tuo corpo di segnali di paura prima che tu sia consapevole di avere paura.
• È altamente sensibile al cambiamento, alla novità e a qualsiasi cosa sembri spaventosa, portando spesso a decisioni impulsive.
• L'amigdala è anche sensibile ai segnali sociali che trasmettono un allarme, come una trasmissione televisiva dal piano della borsa in una giornata di trading negativa.

L'Impatto della Paura. La paura della perdita finanziaria può essere potente quanto la paura del pericolo fisico, innescando una cascata di risposte fisiologiche che possono compromettere il nostro giudizio.

• L'aspettativa di perdite finanziarie può attivare l'amigdala, rendendoci più avversi al rischio.
• Un singolo calo del mercato azionario può interrompere il comportamento di investimento di milioni di persone per anni a venire.
• La memoria di una perdita finanziaria può essere impressa nei nostri cervelli, rendendoci più cauti e meno disposti a correre rischi in futuro.

Gestire la Paura. Per gestire la paura in modo efficace, è importante riconoscere che è una risposta naturale, ma non deve controllare le tue decisioni. Puoi imparare a controllare la tua paura:

• Prenditi una pausa prima di prendere una decisione affrettata di cui potresti pentirti in seguito.
• Usa parole per contrastare il flusso di immagini che i mercati ti presentano.
• Tieni traccia dei tuoi sentimenti e impara a ricon

Ultimo aggiornamento: January 14, 2025