Big Mistakes

1. 위대한 투자자들도 실수를 한다

"당신을 곤경에 빠뜨리는 것은 당신이 모르는 것이 아니다. 확실히 알고 있다고 생각하는 것이 사실이 아닐 때이다."

겸손은 필수적이다. 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 존 메이너드 케인스와 같은 전설적인 투자자들도 경력 중에 큰 실수를 저질렀다. 이러한 실수는 종종 과신, 전문 분야에서 벗어남, 또는 변화하는 시장 상황에 적응하지 못하는 것에서 비롯된다.

실패로부터 배우는 것이 중요하다. 가장 성공적인 투자자들은 자신의 실수를 인식하고, 그로부터 배우며, 전략을 조정할 수 있는 사람들이다. 이러한 자기 비판적이고 적응할 수 있는 능력이 위대한 투자자와 좋은 투자자를 구분 짓는 요소이다.

주목할 만한 실수의 예:

• 대공황 동안 벤저민 그레이엄의 손실
• 워런 버핏의 덱스터 슈 컴퍼니 인수
• 존 메이너드 케인스의 초기 통화 투기 실패

2. 과신은 비용이 많이 드는 실수를 초래할 수 있다

"아이디어는 우리 자신과 같은 일부이다. 그것들은 소유물처럼 된다. 특히 공개적으로. 나는 마음을 바꾸는 것을 좋아한다!"

인지 편향은 모든 사람에게 영향을 미친다. 과신은 투자에서 특히 위험한 편향으로, 과도한 위험 감수와 자신의 전략이 잘못되었음을 인식하지 못하게 할 수 있다. 매우 지적이고 성공적인 투자자들도 이 편향에 취약하다.

자신의 가정을 도전하는 것이 중요하다. 투자 논리를 정기적으로 질문하고 마음을 바꿀 준비가 되어 있는 것은 성공적인 장기 투자를 위한 필수 습관이다. 이는 자신의 견해와 모순되는 정보를 적극적으로 찾고, 자신이 틀렸음을 인정하는 것을 포함한다.

투자에서 과신의 징후:

• 모순되는 증거 무시
• 과도한 거래
• 단일 주식 또는 섹터에 집중
• 손실 포지션을 매도하지 않으려는 태도

3. 집중 투자에는 상당한 위험이 따른다

"부자가 되려면 집중하고, 부를 유지하려면 분산하라."

고위험, 고수익. 집중 투자는 워런 버핏과 찰리 멍거와 같은 투자자들이 입증한 바와 같이 뛰어난 수익을 가져올 수 있다. 그러나 이는 투자자들이 그들의 베팅이 실패할 경우 상당한 하락 위험에 노출되게 한다.

균형이 중요하다. 집중 투자가 부를 창출하는 길이 될 수 있지만, 내재된 위험을 인식하고 부가 증가함에 따라 분산하는 것이 중요하다. 이러한 접근 방식은 치명적인 손실을 방지하고 장기적인 재정 안정을 보장한다.

집중 투자의 위험:

• 단일 회사 위험
• 섹터별 경기 침체
• 규제 변화
• 기술적 혼란

4. 자신의 능력 범위 내에서 머무르는 것의 중요성

"다른 사람들이 능력을 가지고 있고 당신이 그렇지 않은 게임을 하면, 당신은 질 것이다."

자신의 강점을 알라. 성공적인 투자는 종종 자신이 진정으로 이해하고 경쟁 우위를 가진 분야에 머무르는 것을 포함한다. 이 능력 범위를 벗어나면 잘못된 의사 결정과 상당한 손실로 이어질 수 있다.

지속적인 학습은 기회를 확장한다. 자신의 능력 범위 내에 머무르는 것이 중요하지만, 학습과 경험을 통해 그 범위를 확장하려는 적극적인 노력은 시간이 지남에 따라 새로운 투자 기회를 열어줄 수 있다.

자신의 능력 범위를 정의하고 확장하는 방법:

• 잘 이해하는 산업 식별
• 전문 경험 활용
• 새로운 섹터에 대해 광범위하게 읽기
• 다양한 분야의 전문가로부터 멘토링 받기

5. 투자 실패를 인식하고 배우기

"누구에게든 깊이 들어가면, 당신은 파트너를 얻게 된다."

실패는 불가피하다. 아무리 성공적인 투자자라도 실패와 좌절을 경험할 것이다. 중요한 것은 이러한 실패를 장기 전략을 탈선시키는 대신 학습 기회로 접근하는 것이다.

사후 분석을 수행하라. 각 중요한 투자 결정 후, 성공 여부에 관계없이 무엇이 옳았고 무엇이 잘못되었는지 분석하는 것이 가치 있다. 이 과정은 투자 접근 방식을 개선하고 실수를 반복하지 않도록 도와준다.

투자 실패를 분석할 때 물어볼 질문:

• 어떤 가정이 잘못되었는가?
• 초기 논리가 잘못되었는가?
• 외부 요인이 변했는가?
• 위험을 더 잘 관리할 수 있었는가?

6. 상승장과 두뇌를 혼동하는 위험

"천재는 상승하는 시장이다."

시장 주기는 착각을 만든다. 상승장 동안 많은 투자자들은 운을 실력으로 착각하여 과신과 과도한 위험 감수로 이어진다. 이는 시장 상황이 변할 때 큰 손실을 초래할 수 있다.

관점을 유지하라. 자신의 투자 성과를 평가할 때 더 넓은 시장 상황을 이해하는 것이 중요하다. 상승장에서의 초과 성과가 반드시 뛰어난 실력을 의미하지 않듯이, 하락장에서의 저조한 성과가 항상 잘못된 의사 결정을 반영하는 것은 아니다.

상승장과 두뇌를 혼동하는 징후:

• 모든 수익을 개인의 실력으로 귀속
• 더 넓은 시장 동향 무시
• 증가하는 수준의 위험 감수
• 신중한 조언 무시

7. 투자에서 감정 관리와 후회 피하기

"내 의도는 미래의 후회를 최소화하는 것이었다."

감정은 전략을 탈선시킬 수 있다. 두려움, 탐욕, 후회는 강력한 감정으로, 시장 바닥에서 매도하거나 과대평가된 자산을 추구하는 등 비합리적인 결정을 내리게 할 수 있다.

규율 있는 접근 방식을 개발하라. 잘 생각된 투자 계획을 세우고 이를 고수하는 것이 감정적 의사 결정을 완화하는 데 도움이 될 수 있다. 이는 명확한 진입 및 출구 기준 설정, 자산 클래스 전반에 걸친 분산 투자, 포트폴리오를 정기적으로 재조정하는 것을 포함할 수 있다.

투자에서 감정을 관리하는 전략:

• 가능한 한 투자 결정을 자동화
• 일일 시장 소음에 대한 노출 제한
• 마음챙김과 감정 인식을 연습
• 신뢰할 수 있는 출처로부터 객관적인 조언 구하기

8. 뛰어난 투자 성공을 반복하는 도전

"한 번만 이기면 된다."

비범한 수익은 드물다. 일부 투자자들은 단일 투자나 전략으로 엄청난 성공을 거두지만, 그러한 성과를 지속적으로 반복하는 것은 매우 어렵다. 과거의 성공을 재현하려는 욕구는 과도한 위험 감수와 잘못된 의사 결정으로 이어질 수 있다.

장기적인 일관성에 집중하라. 비범한 수익을 추구하는 대신, 시간이 지남에 따라 견고한 수익을 창출할 수 있는 일관되고 규율 있는 접근 방식을 목표로 하라. 이 접근 방식은 지속적인 부 창출과 보존으로 이어질 가능성이 더 높다.

투자 성공을 반복하는 데 따른 도전:

• 변화하는 시장 상황
• 증가하는 경쟁
• 관리해야 할 더 큰 자산 기반
• 초과 성과를 내야 한다는 심리적 압박

9. 장기 투자에서 인내와 규율의 가치

"세기마다 두세 번 50% 이상의 시장 가격 하락에 평정심으로 반응할 준비가 되어 있지 않다면, 당신은 일반 주주가 될 자격이 없으며, 이러한 시장 변동에 대해 더 철학적인 사람들에 비해 중간 정도의 결과를 받을 자격이 있다."

시간은 투자자의 동맹이다. 복리의 힘은 오랜 기간 동안 가장 잘 작용하며, 가장 성공적인 투자자들은 종종 시장 변동성에도 불구하고 꾸준한 길을 유지할 수 있는 사람들이다.

정신적 강인함을 개발하라. 시장 하락에도 패닉 매도하지 않는 능력을 키우는 것이 장기 투자 성공의 핵심이다. 이는 시장 주기를 이해하고, 현실적인 기대를 가지며, 자신의 위험 감수 성향에 맞는 분산된 포트폴리오를 유지하는 것을 포함한다.

인내하고 규율 있는 투자로 얻는 이점:

• 거래 비용 감소
• 세금 부담 감소
• 장기 시장 동향의 혜택
• 단기 시장 소음의 영향 감소

마지막 업데이트 날짜: July 28, 2024