You Can Be a Stock Market Genius

1. Companiile desprinse depășesc constant piața

Acțiunile companiilor desprinse, precum și acțiunile companiilor-mamă care efectuează desprinderea, depășesc semnificativ și constant mediile pieței.

Desprinderile creează valoare. Atunci când o companie desprinde o divizie, aceasta creează adesea valoare pentru acționarii atât ai companiei-mamă, cât și ai desprinderii. Acest lucru se datorează faptului că desprinderea permite fiecărei afaceri să se concentreze pe competențele sale de bază și să aloce capitalul mai eficient. În plus, desprinderile sunt adesea inițial subevaluate, deoarece sunt vândute fără discriminare de către investitorii instituționali care au primit acțiuni, dar nu doresc să le dețină.

Factori cheie pentru succes:

• Caută desprinderi în care insiderii au o proprietate semnificativă
• Concentrează-te pe situații în care desprinderea dezvăluie o oportunitate de investiție ascunsă anterior
• Acordă atenție desprinderilor companiilor mai mici care pot fi trecute cu vederea de investitorii mai mari

2. Concentrează-te pe participarea insiderilor în desprinderi

Participarea insiderilor este una dintre zonele cheie de căutat atunci când alegi între desprinderi – pentru mine, cea mai importantă zonă.

Interesele aliniate stimulează performanța. Atunci când insiderii au o participație semnificativă într-o desprindere, interesele lor sunt aliniate cu cele ale acționarilor. Acest lucru duce adesea la o mai bună luare a deciziilor și la o performanță mai puternică. Caută situații în care managementul primește o mare parte din compensația lor în acțiuni sau opțiuni legate de performanța desprinderii.

Acțiuni ale insiderilor de urmărit:

• Achiziții mari de acțiuni de către executivi sau directori
• Granturi semnificative de opțiuni legate de performanța desprinderii
• Managementul renunțând la compensația în numerar pentru capital

3. Titlurile de fuziune oferă oportunități unice de investiție

La fel ca Rodney Dangerfield, ele nu primesc respect.

Oportunități trecute cu vederea. Titlurile de fuziune, cum ar fi obligațiunile sau acțiunile preferențiale emise ca parte a unei achiziții, sunt adesea trecute cu vederea de investitori. Acest lucru poate crea oportunități de a achiziționa aceste titluri la prețuri atractive. Cei mai mulți investitori care primesc titluri de fuziune ca parte a unei tranzacții doresc să le vândă rapid, creând presiune de vânzare și potențiale oferte.

Tipuri de titluri de fuziune de considerat:

• Obligațiuni convertibile
• Acțiuni preferențiale
• Drepturi de valoare contingentă (CVR)
• Warranturi

4. Caută valoare ascunsă în situații de faliment

Dacă îți limitezi investițiile la acele situații în care ești bine informat și încrezător, și doar la acele situații, rata ta de succes va fi foarte mare.

Oportunitate în dificultate. Deși falimentul este adesea văzut ca un lucru negativ, acesta poate crea oportunități de investiție. Companiile care ies din faliment au adesea scăpat de datorii și și-au eficientizat operațiunile, poziționându-se potențial pentru succesul viitor. Cu toate acestea, aceste acțiuni sunt adesea trecute cu vederea sau evitate de mulți investitori, creând oferte potențiale.

Factori de considerat în situații de faliment:

• Calitatea afacerii de bază
• Soliditatea bilanțului post-faliment
• Istoricul și stimulentele managementului
• Catalizatori potențiali pentru realizarea valorii

5. Restructurările corporative pot debloca valoare semnificativă

O modalitate prin care o companie poate crea valoare pentru acționarii săi este să-și recapitalizeze bilanțul.

Deblocarea valorii ascunse. Restructurările corporative, cum ar fi vânzarea diviziilor sau recapitalizarea bilanțului, pot dezvălui valoare ascunsă în cadrul unei companii. Aceste acțiuni conduc adesea la o organizație mai concentrată și mai eficientă, ceea ce poate genera randamente mai mari pentru acționari.

Tipuri de restructurări de urmărit:

• Desprinderi ale afacerilor non-core
• Vânzarea diviziilor cu performanțe slabe
• Recapitalizări pentru optimizarea bilanțului
• Răscumpărări de management sau tranzacții de privatizare

6. LEAPS oferă un potențial de câștig cu risc limitat

Practic, nu există alt domeniu al pieței de capital (cu excepția acțiunilor stub) unde cercetarea și analiza atentă pot fi recompensate atât de repede și generos.

Randamente cu levier și risc definit. Titlurile de anticipare a capitalului pe termen lung (LEAPS) sunt opțiuni cu termen lung care pot oferi expunere cu levier la o acțiune, cu risc limitat. Prin achiziționarea de LEAPS în loc de acțiunile de bază, investitorii pot obține potențial randamente mai mari, riscând mai puțin capital.

Considerații cheie pentru investițiile în LEAPS:

• Alege companii cu fundamente solide și catalizatori
• Ia în considerare valoarea temporală a opțiunii și potențialul de degradare
• Echilibrează potențialul de randamente mai mari cu riscul de pierdere totală
• Folosește LEAPS ca parte a unei strategii de portofoliu diversificate

7. Fă-ți propria cercetare și concentrează-te pe câteva idei bune

Este mai bine să lucrezi mult la o idee decât să lucrezi puțin la multe idei.

Calitate înainte de cantitate. Investițiile de succes nu constau în a găsi zeci de idei mediocre, ci în a identifica câteva oportunități excepționale. Concentrându-ți eforturile pe cercetarea amănunțită a unui număr mic de situații promițătoare, îți crești șansele de a găsi investiții cu adevărat remarcabile.

Procesul de cercetare:

• Începe cu o selecție largă a oportunităților potențiale
• Restrânge la câteva situații promițătoare
• Efectuează o analiză detaliată a situațiilor financiare și a documentelor SEC
• Înțelege modelul de afaceri și peisajul competitiv
• Identifică catalizatori potențiali pentru realizarea valorii

8. Acordă atenție situațiilor speciale și evenimentelor corporative

Faptul că ești conștient că titlurile de fuziune pot oferi oportunități extraordinare de profit îți oferă un avantaj uriaș.

Valorifică ineficiențele pieței. Situațiile speciale, cum ar fi desprinderile, fuziunile și restructurările, creează adesea ineficiențe temporare în piață. Acordând atenție acestor evenimente și înțelegând implicațiile lor, investitorii pot identifica oportunități pe care alții le-ar putea trece cu vederea.

Tipuri de situații speciale de monitorizat:

• Desprinderi și carve-out-uri
• Oportunități de arbitraj de fuziune
• Restructurări și recapitalizări
• Oferte de drepturi
• Emergențe din faliment

9. Folosește analiza fluxului de numerar liber pentru a evalua companiile

În cele mai multe cazuri, fluxul de numerar liber îți oferă o idee mai bună decât venitul net despre cât de mult numerar real intră în companie în fiecare an.

Concentrează-te pe generarea de numerar. Fluxul de numerar liber (FCF) este adesea o măsură mai bună a sănătății financiare a unei companii și a creării de valoare decât câștigurile raportate. Prin analizarea FCF, investitorii pot obține informații despre capacitatea unei companii de a finanța creșterea, de a plăti dividende și de a face față recesiunilor economice.

Calcularea fluxului de numerar liber:

1. Începe cu venitul net
2. Adaugă înapoi cheltuielile non-numerar (de exemplu, amortizarea și deprecierea)
3. Scade cheltuielile de capital

Beneficii cheie ale analizei FCF:

• Oferă o imagine mai clară a numerarului disponibil pentru acționari
• Ajută la identificarea companiilor cu abilități puternice de generare de numerar
• Dezvăluie discrepanțe potențiale între câștigurile raportate și fluxul de numerar real

Ultima actualizare: August 8, 2024