The Price Of Money

1. பணம் என்பது வர்த்தகத்தை எளிதாக்கவும் மதிப்பை சேமிக்கவும் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு சமூகக் கட்டமைப்பு

பணம் என்பது மக்களிடையே மற்றும் காலத்தின் மூலம் மதிப்பை மாற்றுவதற்காக மட்டுமே உள்ளது.

பணத்தின் செயல்பாடுகள். பணம் மூன்று முக்கிய செயல்பாடுகளை நிறைவேற்றுகிறது:

• பரிமாற்ற ஊடகம்: பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை எளிதாக பரிமாற்றம் செய்ய அனுமதிக்கிறது
• கணக்கின் அலகு: மதிப்பின் ஒரு நிலையான அளவீட்டை வழங்குகிறது
• மதிப்பு சேமிப்பு: செல்வத்தை காலப்போக்கில் பாதுகாக்க உதவுகிறது

பணத்தின் பரிணாமம். பணம் வரலாற்றில் பல வடிவங்களை எடுத்துள்ளது:

• பொருள் பணம்: உட்பொருள் மதிப்புள்ள பொருட்கள் (எ.கா., தங்கம், வெள்ளி)
• பிரதிநிதி பணம்: பொருளின் மீது உரிமையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் டோக்கன்கள் (எ.கா., தங்க சான்றிதழ்கள்)
• ஃபியாட் பணம்: உடல் பொருட்களால் ஆதரிக்கப்படாத அரசாங்க வெளியீட்டு நாணயம்

சிறந்த பணத்தின் முக்கிய பண்பானது பற்றாக்குறை. பற்றாக்குறை இல்லாமல், பணம் மதிப்பை சேமிக்கவும் நியாயமான பரிமாற்றங்களை எளிதாக்கவும் தனது திறனை இழக்கிறது. இந்தக் கொள்கை நவீன நாணய அமைப்புகள் எதிர்கொள்ளும் பல சவால்களுக்கு அடிப்படையாக உள்ளது.

2. நவீன நாணயங்கள் நிலைத்த கொள்ளைபோக்கால் முக்கியமான வாங்கும் சக்தியை இழந்துவிட்டன

கடந்த 100 ஆண்டுகளில் பவுண்டு அதன் மதிப்பின் 99 சதவீதத்தை இழந்துவிட்டது.

கொள்ளைபோக்கை வரையறுத்தல். கொள்ளைபோக்கு என்பது பொருளாதாரத்தில் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பொது விலை நிலை நிலைத்த முறையில் அதிகரிப்பதாகும். இது பணத்தின் வாங்கும் சக்தியை குறைக்கிறது, அதாவது ஒவ்வொரு நாணய அலகும் குறைவான பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை வாங்குகிறது.

கொள்ளைபோக்கின் காரணங்கள்:

• பொருளாதார வளர்ச்சியை முந்திய பணவழங்கல் அதிகரிப்பு
• உற்பத்தி செலவுகள் அதிகரிப்பு (எ.கா., ஊதியங்கள், மூலப்பொருட்கள்)
• பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கு அதிகரித்த தேவைகள்

கொள்ளைபோக்கின் தாக்கம்:

• நுகர்வோருக்கு குறைந்த வாங்கும் சக்தி
• சேமிப்பை விட செலவழிப்பு மற்றும் கடன் வாங்கலை ஊக்குவிக்கிறது
• கடனாளிகளுக்கு (அரசாங்கங்களை உட்பட) நன்மை, கடன் மதிப்பை குறைப்பதன் மூலம்
• நீண்டகால நிதி திட்டமிடலுக்கான அனிச்சை

அரசாங்கங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகள் பொதுவாக குறைந்த, நிலையான கொள்ளைபோக்கை (வருடத்திற்கு சுமார் 2%) இலக்காகக் கொண்டு பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கின்றன, அதே சமயத்தில் அதிக கொள்ளைபோக்கு அல்லது விலைச்சரிவின் எதிர்மறை விளைவுகளை தவிர்க்கின்றன.

3. மத்திய வங்கிகள் பணம் உருவாக்கத்தை கட்டுப்படுத்துகின்றன, முக்கியமாக வணிக வங்கி கடன் வழங்கலின் மூலம்

வங்கிகள் பணம் உருவாக்கும் செயல்முறை மிகவும் எளிமையானது, மனதை விரட்டுகிறது. இவ்வளவு முக்கியமானது சம்பந்தப்பட்டபோது, ​​ஆழமான மர்மம் மட்டுமே நியாயமானது.

பணம் உருவாக்கும் செயல்முறை:

1. வணிக வங்கிகள் கடன் வழங்குவதன் மூலம் பெரும்பாலான புதிய பணத்தை உருவாக்குகின்றன
2. மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை அமைப்பதன் மூலம் இந்த செயல்முறையை பாதிக்கின்றன
3. வங்கி கடன் வழங்கும் போது, ​​கடனாளியின் கணக்கில் புதிய வைப்பு உருவாகிறது
4. இந்த புதிய வைப்பு முன்பு இல்லாத "புதிய பணம்"

மத்திய வங்கி கருவிகள்:

• அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை அமைத்தல்
• வணிக வங்கிகளுக்கான காப்பு தேவைகளை சரிசெய்தல்
• திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள் (அரசு பத்திரங்களை வாங்குதல்/விற்பனை)

வங்கிகள் "காற்றில் இருந்து" பணம் உருவாக்கும் திறன் எதிர்மறையாகவும் பெரும்பாலும் தவறாக புரிந்துகொள்ளப்படுகிறது. இந்த செயல்முறை பணவழங்கலை நெகிழ்வாக ஆக்குகிறது, ஆனால் சரியாக நிர்வகிக்கப்படாவிட்டால் அதிக கடன் உருவாக்கம் மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மையின்மை ஏற்படக்கூடும்.

4. 1970களிலிருந்து அரசாங்க கடன் மற்றும் தனியார் கடன் வெடித்துள்ளது

1970களிலிருந்து, பெரும்பாலான முக்கிய அரசாங்கங்கள் தாங்கள் உருவாக்கிய வரி வருவாயை விட அதிகமாக செலவழித்து வருகின்றன.

அரசாங்க கடன் வெடிப்பு:

• பல நாடுகள் தொடர்ந்து பட்ஜெட் பற்றாக்குறையை நடத்துகின்றன
• தேசிய கடன்கள் வரலாற்று ரீதியாக அதிக நிலைகளுக்கு சென்றுள்ளன
• குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் கடன் வாங்குவதை மலிவாக ஆக்கியுள்ளது

தனியார் கடன் அதிகரிப்பு:

• குடும்ப கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி விகிதங்கள் மிகவும் அதிகரித்துள்ளன
• நிறுவன கடனும் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகரித்துள்ளது
• எளிதான கடன் மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் கடன் வாங்கலை ஊக்குவித்துள்ளன

அதிக கடன் நிலைகளின் விளைவுகள்:

• அதிக நிதி மிருதுவாக்கம்
• கடன் நெருக்கடிகளுக்கான சாத்தியம்
• எதிர்கால பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு வரம்புகள்
• குறைந்த விகிதங்களால் சொத்து உரிமையாளர்கள் நன்மை அடைவதால் அதிக சமத்துவமின்மை

1971 இல் தங்க நிலையை கைவிடுவது பணம் உருவாக்கத்தில் ஒரு முக்கிய கட்டுப்பாட்டை அகற்றியது, இந்த முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவிலான பொது மற்றும் தனியார் கடன் வளர்ச்சியை இயல்பாக்கியது.

5. பொருளாதார நெருக்கடிகளை எதிர்கொள்ள சர்ச்சைக்குரிய கருவி: அளவுரு தளர்வு

மத்திய வங்கிகள் QE என்பது பொருளாதாரத்திற்கு இலக்காக ஒரு ஊக்கத்தை வழங்குவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு நுட்பமான பயிற்சி என்று கூற முடியாது, எந்தவிதமான தீய விளைவுகளையும் தவிர்க்க முடியாது.

அளவுரு தளர்வு (QE) விளக்கம்:

• மத்திய வங்கிகள் நிதி சொத்துகளை வாங்க புதிய பணத்தை உருவாக்குகின்றன
• பெரும்பாலும் நெருக்கடிகளின் போது பொருளாதாரத்தை ஊக்குவிக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது
• வட்டி விகிதங்களை குறைக்கவும் பணவழங்கலை அதிகரிக்கவும் நோக்கமுள்ளது

QE செயல்படுத்தல்:

1. மத்திய வங்கி மின்னணுவாக புதிய பணத்தை உருவாக்குகிறது
2. இந்த பணத்தை அரசுப் பத்திரங்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்களை வாங்க பயன்படுத்துகிறது
3. நிதி அமைப்பில் திரவத்தை அதிகரிக்கிறது
4. கடன் வழங்கல் மற்றும் செலவழிப்பை ஊக்குவிக்க நோக்கமுள்ளது

QE இன் விமர்சனங்கள்:

• சொத்து விலை குமிழ்களை உருவாக்கக்கூடும்
• செல்வ சமத்துவமின்மையை அதிகரிக்கக்கூடும்
• எதிர்கால கொள்ளைபோக்கின் அபாயம்
• பொருளாதார நிபுணர்கள் மத்தியில் அதன் செயல்திறன் விவாதிக்கப்படுகிறது

2008 நிதி நெருக்கடியிலிருந்து QE மத்திய வங்கிகளின் ஒரு நிலையான கருவியாக மாறியுள்ளது, ஆனால் அதன் நீண்டகால விளைவுகள் இன்னும் தெளிவாக இல்லை.

6. தற்போதைய நிதி அமைப்பு நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் அதன் வரம்புகளை அடையக்கூடும்

உலக பொருளாதாரத்தை மிதவைப்பது இனி ஒரு மதிப்புமிக்க உலோகத்தின் ஆதரவு அல்ல - அது நம்பிக்கை. அந்த நம்பிக்கை குலைந்தால், யாரும் எதிர்பார்க்காத அளவுக்கு விரைவாகவும், தீவிரமாகவும் நிகழ்வுகள் நடக்கக்கூடும்.

கணினி அழுத்தத்தின் அறிகுறிகள்:

• உலகளாவிய கடன் அளவுகள் முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு
• நிலைத்த குறைந்த வட்டி விகிதங்கள்
• நிதி நெருக்கடிகளின் அதிகரித்த அடிக்கடி நிகழ்வு
• செல்வ சமத்துவமின்மையின் அதிகரிப்பு

கணினி நெருக்கடியின் சாத்தியமான தூண்டுதல்கள்:

• முக்கிய நாணயங்களில் நம்பிக்கையை இழத்தல்
• அரச கடன் தவறுகள்
• முக்கிய நிதி நிறுவனங்களின் வீழ்ச்சி
• புவியியல் அதிர்ச்சிகள்

வரலாற்று பார்வை:

• நிதி அமைப்புகள் பொதுவாக 40-70 ஆண்டுகள் நீடிக்கின்றன, முக்கிய மறுசீரமைப்புக்கு முன்
• தற்போதைய ஃபியாட் பண அமைப்பு 1971 முதல் உள்ளது
• கடந்த மாற்றங்கள் பெரும்பாலும் குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார குழப்பத்தை உள்ளடக்கியது

ஒரு கணினி நெருக்கடியின் சரியான நேரம் அல்லது தன்மையை கணிக்க முடியாதபோதிலும், தற்போதைய அமைப்பின் மிருதுவாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வது தனிநபர்கள் மற்றும் கொள்கை நிர்ணயக்காரர்கள் சாத்தியமான மாற்றங்களுக்கு தயாராக உதவலாம்.

7. கொள்ளைபோக்கான சூழலில் செல்வத்தை பாதுகாக்கவும் வளர்க்கவும் உத்திகள்

கோட்பாட்டில், அரசாங்கங்கள் தங்கள் சொந்த நாணயத்தை எவ்வளவு வேண்டுமானாலும் உருவாக்குவதில் எந்த தடையும் இல்லை - மற்றும் இயல்பாகவே, வரலாற்றில் வாய்ப்பு கிடைக்கும் போது, ​​அவர்கள் செய்கிறார்கள்.

கொள்ளைபோக்கான காலங்களில் முதலீட்டு உத்திகள்:

• அவசர நிதிகளைத் தவிர்த்து பண வைப்புகளை குறைக்கவும்
• உண்மையான சொத்துகளில் முதலீடு செய்யவும் (எ.கா., சொத்து, பொருட்கள்)
• சொத்து கொள்முதல் కోసం மூலோபாய கடனை எடுத்துக் கொள்ளவும்
• பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமான முதலீடுகளில் எச்சரிக்கையாக இருங்கள்
• உலகளாவிய பங்கு சந்தைகளில் பரவலாக மாறுபாடு செய்யவும்

முக்கிய கொள்கைகள்:

1. நிஜ (கொள்ளைபோக்கு சரிசெய்யப்பட்ட) அளவுகளில் சிந்திக்கவும், பெயரளவிலல்ல
2. உங்களுக்கு சில கட்டுப்பாடு அல்லது நிபுணத்துவம் உள்ள முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்தவும்
3. மாற்றாக, அனிச்சைக்கு எதிராக பாதுகாப்பு செய்ய பரவலாக மாறுபாடு செய்யவும்
4. யாரும், நிபுணர்களை உட்பட, எதிர்காலத்தை துல்லியமாக கணிக்க முடியாது என்பதைப் புரிந்துகொள்ளவும்
5. பொருளாதார மாற்றங்களுக்கு எதிராக இறுதி பாதுகாப்பாக பிறருக்கு மதிப்பை வழங்கவும்

பணத்தின் இயல்பையும் தற்போதைய நிதி அமைப்பையும் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், தனிநபர்கள் பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு பொருத்தமாகவும் வளர்ச்சியடையவும் தகவல்தரப்பட்ட முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.

கடைசியாக புதுப்பிக்கப்பட்டது: November 24, 2024