Choices, Values, and Frames

1. La contabilidad mental influye en la toma de decisiones al enmarcar ganancias y pérdidas

La contabilidad mental es el conjunto de operaciones cognitivas que utilizan los individuos y los hogares para organizar, evaluar y llevar un registro de las actividades financieras.

Marco cognitivo. La contabilidad mental actúa como un sistema psicológico para gestionar las finanzas personales. Involucra tres componentes clave:

• Cómo se perciben y experimentan los resultados
• Cómo se asignan las actividades a cuentas específicas
• La frecuencia con la que se evalúan las cuentas

Impacto en la decisión. Este marco cognitivo influye significativamente en la toma de decisiones financieras:

• Afecta cómo las personas evalúan ganancias y pérdidas
• Moldea cómo los individuos categorizan y presupuestan su dinero
• Determina con qué frecuencia las personas evalúan su situación financiera

Violación de principios económicos. La contabilidad mental a menudo lleva a violaciones del principio económico de fungibilidad, donde el dinero en una cuenta no se trata como un sustituto perfecto del dinero en otra cuenta.

2. La función de valor explica las actitudes hacia el riesgo y los efectos de encuadre

Aversión a la pérdida. Perder $100 duele más que el placer de ganar $100: υ(x) < −υ(−x).

Características clave. La función de valor en la teoría de las perspectivas tiene tres características esenciales:

• Está definida sobre ganancias y pérdidas relativas a un punto de referencia
• Es cóncava para ganancias y convexa para pérdidas (sensibilidad decreciente)
• Es más pronunciada para pérdidas que para ganancias (aversión a la pérdida)

Actitudes hacia el riesgo. Estas propiedades explican el patrón cuádruple de actitudes hacia el riesgo:

• Búsqueda de riesgo para ganancias y aversión al riesgo para pérdidas de baja probabilidad
• Aversión al riesgo para ganancias y búsqueda de riesgo para pérdidas de alta probabilidad

Efectos de encuadre. La función de valor ayuda a explicar por qué diferentes descripciones del mismo problema de elección pueden llevar a diferentes preferencias, violando el principio de invariancia de la teoría de la elección racional.

3. La utilidad de la transacción afecta las elecciones del consumidor y el comportamiento de gasto

La utilidad de adquisición es una medida del valor del bien obtenido en relación con su precio, similar al concepto económico de excedente del consumidor.

Modelo de utilidad dual. Los consumidores derivan dos tipos de utilidad de una compra:

• Utilidad de adquisición: El valor del bien en relación con su precio
• Utilidad de transacción: El valor percibido del "trato"

Precio de referencia. La utilidad de transacción se define como la diferencia entre la cantidad pagada y el "precio de referencia" del bien, que es el precio que el consumidor espera pagar.

Comportamiento del consumidor. Este modelo explica varios fenómenos observados:

• Por qué las personas a veces compran cosas principalmente porque son buenas ofertas
• Por qué los consumidores pueden evitar compras que aparentemente los harían estar mejor
• La efectividad de las tácticas de ventas que enfatizan los ahorros en relación con los precios regulares

4. La contabilidad mental viola el principio de fungibilidad

La introducción de consideraciones psicológicas (por ejemplo, encuadre) tanto enriquece como complica el análisis de la elección.

No fungibilidad. La contabilidad mental lleva a violaciones de la fungibilidad de varias maneras:

• El dinero en diferentes cuentas no se trata como intercambiable
• La fuente de ingresos afecta cómo se gasta
• La forma en que se enmarcan los costos y beneficios influye en las decisiones

Distorsiones en la decisión. Estas violaciones pueden llevar a decisiones financieras subóptimas:

• Mantener deudas con altos intereses mientras se mantienen ahorros con bajos intereses
• Gastar ingresos extraordinarios de manera diferente a los ingresos regulares
• Tomar decisiones diferentes según cómo se presenten las opciones

Implicaciones económicas. La falta de fungibilidad en la contabilidad mental desafía los modelos económicos tradicionales y tiene implicaciones significativas para el comportamiento del consumidor, los patrones de ahorro y las ineficiencias del mercado.

5. El presupuesto y la categorización impactan las decisiones financieras

Dividir el gasto en categorías de presupuesto sirve para dos propósitos. Primero, el proceso de presupuestación puede facilitar la realización de intercambios racionales entre usos competidores de fondos. Segundo, el sistema puede actuar como un dispositivo de autocontrol.

Efectos de categorización. Las personas a menudo categorizan su dinero en diferentes cuentas mentales:

• Gastos agrupados en presupuestos (por ejemplo, alimentos, vivienda)
• Riqueza asignada a cuentas (por ejemplo, cheques, pensiones, fondo de emergencia)
• Ingresos divididos en categorías (por ejemplo, regular o extraordinario)

Restricciones presupuestarias. Estas categorías pueden crear restricciones artificiales:

• Reticencia a gastar de ciertas cuentas, incluso cuando es financieramente óptimo
• Gastar en exceso en algunas categorías mientras se gasta poco en otras
• Tratamiento diferencial del dinero según su fuente o designación

Impacto en la toma de decisiones. El presupuesto y la categorización influyen en varias decisiones financieras:

• Elecciones de consumo
• Comportamiento de ahorro
• Asunción de riesgos en inversiones

6. Las estrategias de autocontrol moldean los hábitos de gasto y ahorro

Otra forma de lidiar con los problemas de autocontrol es colocar fondos en cuentas que están fuera de límites.

Jerarquía de tentación. Las personas crean una jerarquía de ubicaciones de dinero basada en la tentación de gastar:

• Más tentador: Efectivo, cuentas corrientes
• Menos tentador: Cuentas de ahorro, acciones, bonos
• Menos tentador: Capital de vivienda, cuentas de jubilación

Dispositivos de autocontrol. Se emplean varias estrategias para gestionar el gasto:

• Establecer presupuestos intencionalmente bajos para ciertas categorías
• Comprar cantidades más pequeñas de bienes tentadores a precios unitarios más altos
• Usar cuentas mentales para restringir el acceso a ciertos fondos

Comportamiento de ahorro. Estas estrategias influyen en los patrones de ahorro:

• Mayor propensión a ahorrar dinero en cuentas menos tentadoras
• Efectividad de los vehículos de ahorro para la jubilación como IRAs y 401(k)s
• Preferencia por recibir dividendos en lugar de ganancias de capital

7. El encuadre de elecciones afecta el comportamiento de riesgo y los resultados de decisiones

Si una serie de apuestas se encuadran juntas, entonces el resultado de una apuesta puede afectar las elecciones hechas posteriormente.

Efectos de encuadre. Cómo se agrupan o "encuadran" las elecciones influye en la toma de decisiones:

• Encuadre estrecho: Evaluar cada decisión de forma aislada
• Encuadre amplio: Considerar decisiones como parte de un conjunto más grande

Comportamiento de riesgo. Los resultados previos afectan las elecciones de riesgo subsecuentes:

• "Efecto del dinero de la casa": Las ganancias previas pueden estimular la búsqueda de riesgo
• "Efecto de punto de equilibrio": Las pérdidas previas pueden fomentar la búsqueda de riesgo si hay una oportunidad de recuperar las pérdidas

Implicaciones en el mundo real. Estos efectos se observan en varios dominios:

• Comportamiento de juego (por ejemplo, patrones de apuestas en carreras de caballos)
• Comportamiento de los inversores en los mercados financieros
• Patrones de gasto del consumidor tras ganancias o pérdidas extraordinarias

8. La fuente de ingresos y el etiquetado influyen en los patrones de gasto

Las personas tienden a igualar la seriedad de la fuente de algún ingreso extraordinario con el uso que se le da.

Efectos de la fuente. El origen del dinero afecta cómo se gasta:

• Ingresos regulares vs. ganancias extraordinarias
• Ingresos ganados vs. ingresos no ganados (por ejemplo, regalos, premios de lotería)
• Fuentes de ingresos serias vs. frívolas

Impacto del etiquetado. Cómo se etiquetan los ingresos o las cuentas influye en su uso:

• Fondos designados (por ejemplo, asignación para niños) son más propensos a usarse para su propósito previsto
• Los pagos de dividendos se tratan de manera diferente a las ganancias de capital
• "Cuentas mentales" para diferentes tipos de gastos o metas de ahorro

Comportamiento de gasto. Estos efectos llevan a patrones de gasto observables:

• Diferentes propensiones marginales a consumir de varias fuentes de ingresos
• Tendencia a gastar ingresos extraordinarios más libremente que los ingresos regulares
• Igualar ingresos "serios" con gastos serios e ingresos "frívolos" con gastos frívolos

Última actualización: August 10, 2024