मुख्य निष्कर्ष
1. विनम्र अंकगणित के कठोर नियम: लागत क्यों मायने रखती है
"चक्रवृद्धि रिटर्न का चमत्कार चक्रवृद्धि लागत की तानाशाही से दब जाता है।"
लागत रिटर्न को कम करती है। निवेश की दुनिया में, लागत में मामूली अंतर लंबे समय में बड़े परिणामों में बदल सकता है। यह समय के साथ चक्रवृद्धि प्रभाव के कारण होता है। उदाहरण के लिए, यदि शेयर बाजार 7% वार्षिक रिटर्न उत्पन्न करता है, और एक सामान्य सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड 2% शुल्क लेता है, तो निवेशकों को केवल 5% मिलता है - उनकी संभावित वापसी का लगभग 30% लागत में खो जाता है।
गणित निर्दयी है। 50 वर्षों में दो परिदृश्यों पर विचार करें:
- 7% वार्षिक (बाजार रिटर्न) पर $10,000 का निवेश $294,570 तक बढ़ता है
- वही निवेश 5% (फंड लागत के बाद) पर केवल $114,674 तक बढ़ता है
अंतर - $179,896 - उच्च शुल्क वाले फंड में निवेश की लागत है। यह कठोर वास्तविकता बताती है कि क्यों कम लागत वाले इंडेक्स फंड, जो आमतौर पर 0.1% से कम शुल्क लेते हैं, दीर्घकालिक निवेशकों के लिए इतने आकर्षक हैं।
2. इंडेक्सिंग: पूरे शेयर बाजार का मालिक बनने का सरल मार्ग
"घास के ढेर में सुई मत ढूंढो। बस घास का ढेर खरीद लो!"
सरलता जीतती है। एक इंडेक्स फंड एक म्यूचुअल फंड है जिसका उद्देश्य एक विशिष्ट बाजार सूचकांक, जैसे एस एंड पी 500 के प्रदर्शन को ट्रैक करना है। सूचकांक में प्रत्येक कंपनी का एक छोटा हिस्सा रखने से, निवेशक पूरे बाजार की समग्र वापसी को पकड़ सकते हैं। यह दृष्टिकोण व्यक्तिगत शेयरों को चुनने या बाजार के समय के जोखिम को समाप्त करता है।
व्यापक विविधीकरण, कम लागत। इंडेक्स फंड दो प्रमुख लाभ प्रदान करते हैं:
- विविधीकरण: पूरे बाजार का मालिक बनकर, आप सैकड़ों या हजारों कंपनियों में अपना जोखिम फैलाते हैं
- कम लागत: क्योंकि इंडेक्स फंड को विश्लेषकों की टीमों या बार-बार ट्रेडिंग की आवश्यकता नहीं होती है, उनकी लागत सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में बहुत कम होती है
ऐतिहासिक डेटा लगातार दिखाता है कि अधिकांश सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड लंबे समय तक अपने बेंचमार्क सूचकांकों को मात देने में विफल रहते हैं, विशेष रूप से शुल्क और करों को ध्यान में रखते हुए। यह वास्तविकता अधिकांश निवेशकों के लिए इंडेक्सिंग को एक आकर्षक रणनीति बनाती है।
3. महान भ्रम: फंड रिटर्न बनाम निवेशक रिटर्न
"आश्चर्य! म्यूचुअल फंड द्वारा रिपोर्ट किए गए रिटर्न वास्तव में म्यूचुअल फंड निवेशकों द्वारा अर्जित नहीं किए जाते हैं।"
समय सब कुछ है। अक्सर म्यूचुअल फंड द्वारा रिपोर्ट किए गए रिटर्न और उन फंडों में निवेशकों द्वारा अर्जित वास्तविक रिटर्न के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर होता है। यह अंतर इसलिए उत्पन्न होता है क्योंकि निवेशक फंडों को तब खरीदते हैं जब वे अच्छा प्रदर्शन कर चुके होते हैं और गिरावट के बाद बेचते हैं।
डेटा कहानी बताता है:
- 1980-2005 के बीच, औसत इक्विटी फंड ने 10% वार्षिक रिटर्न की रिपोर्ट की
- हालांकि, औसत फंड निवेशक ने केवल 7.3% वार्षिक अर्जित किया
- यह 2.7% वार्षिक अंतर समय के साथ एक विशाल अंतर में बदल जाता है
इस "व्यवहार अंतर" के कारणों में शामिल हैं:
- प्रदर्शन का पीछा करना: हाल ही में अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों में निवेश करना
- बाजार का समय: कम खरीदने और उच्च बेचने की कोशिश करना, लेकिन अक्सर गलत हो जाना
- धैर्य की कमी: बाजार चक्रों के माध्यम से निवेशित नहीं रहना
यह भ्रम कम लागत वाले इंडेक्स फंडों के साथ एक खरीद-और-रखने की रणनीति के महत्व को उजागर करता है, जो प्रदर्शन का पीछा करने और बाजार के समय की खामियों से बचने में मदद करता है।
4. पिछले प्रदर्शन का पीछा करने की निरर्थकता
"कल के विजेता, कल के हारे हुए"
पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की भविष्यवाणी नहीं करता है। इस अस्वीकरण की सर्वव्यापकता के बावजूद, निवेशक लगातार हाल के बेहतर प्रदर्शन के आधार पर फंडों का चयन करने के जाल में फंस जाते हैं। डेटा भारी रूप से दिखाता है कि शीर्ष प्रदर्शन करने वाले फंड शायद ही कभी अपनी बढ़त बनाए रखते हैं।
संख्या स्पष्ट हैं:
- 1970 में मौजूद 355 इक्विटी फंडों में से, केवल 9 ने अगले 35 वर्षों में एस एंड पी 500 को 2% से अधिक वार्षिक रूप से मात दी
- उन 9 में से, केवल 3 ने 2005 तक अपनी बढ़त बनाए रखी
- अध्ययन दिखाते हैं कि 95% निवेशक डॉलर मर्निंगस्टार द्वारा 4 या 5 सितारों वाले फंडों में प्रवाहित होते हैं, जो मुख्य रूप से पिछले प्रदर्शन पर आधारित होते हैं
इस निरंतरता की कमी के कारणों में शामिल हैं:
- औसत पर लौटना: बेहतर प्रदर्शन की अवधि अक्सर कम प्रदर्शन के बाद होती है
- संपत्ति का बोझ: सफल फंडों में अधिक पैसा आकर्षित होने के कारण, उनकी बढ़त बनाए रखना कठिन हो जाता है
- प्रबंधक का बदलाव: स्टार प्रबंधक अक्सर छोड़ देते हैं या अपनी पकड़ खो देते हैं
पिछले प्रदर्शन का पीछा करने के बजाय, निवेशक कम लागत और व्यापक विविधीकरण पर ध्यान केंद्रित करके बेहतर सेवा प्राप्त करते हैं।
5. समय के साथ लागत की तानाशाही
"जहां रिटर्न की बात है, समय आपका मित्र है। लेकिन जहां लागत की बात है, समय आपका दुश्मन है।"
छोटी फीस, बड़ा प्रभाव। निवेश लागत का दीर्घकालिक प्रभाव अक्सर कम करके आंका जाता है। चक्रवृद्धि की शक्ति के कारण, वार्षिक शुल्क में मामूली अंतर भी निवेश जीवनकाल में धन संचय में नाटकीय अंतर पैदा कर सकता है।
50 वर्षों में प्रभाव पर विचार करें:
- 1% वार्षिक शुल्क 7% रिटर्न को 6% तक कम कर देता है
- 7% पर निवेशित $10,000 $294,570 तक बढ़ता है
- वही निवेश 6% पर केवल $184,202 तक बढ़ता है
- 1% शुल्क निवेशक को $110,368 की लागत देता है, या उनकी संभावित संपत्ति का 37%
यह लागत की तानाशाही सभी प्रकार के निवेश खर्चों पर लागू होती है:
- प्रबंधन शुल्क
- ट्रेडिंग लागत
- बार-बार ट्रेडिंग से कर
- बिक्री लोड और विपणन शुल्क
चक्रवृद्धि लागत की निर्दयी गणित कम लागत वाले इंडेक्स फंडों के लिए एक आकर्षक मामला बनाती है, जिनकी आमतौर पर 0.1% से कम की व्यय अनुपात होती है, जबकि कई सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए 1% या अधिक होती है।
6. भावनाएं और खर्च: निवेशकों के दोहरे दुश्मन
"इक्विटी फंड निवेशक के दो सबसे बड़े दुश्मन खर्च और भावनाएं हैं।"
व्यवहारिक पूर्वाग्रह रिटर्न को नुकसान पहुंचाते हैं। निवेशक अक्सर डर और लालच जैसी भावनाओं के आधार पर खराब निर्णय लेते हैं। ये व्यवहारिक पूर्वाग्रह उच्च खरीदने और कम बेचने की ओर ले जाते हैं, जो दीर्घकालिक रिटर्न को काफी हद तक कमजोर करते हैं।
सामान्य भावनात्मक गिरावटों में शामिल हैं:
- अति आत्मविश्वास: यह विश्वास करना कि आप बाजार को मात दे सकते हैं
- हानि से बचाव: हानि में निवेश को बहुत लंबे समय तक बनाए रखना
- हाल की घटनाओं का पूर्वाग्रह: हाल की घटनाओं को बहुत अधिक महत्व देना
- झुंड मानसिकता: लोकप्रिय निवेशों में भीड़ का अनुसरण करना
खर्च समस्या को बढ़ाते हैं। जबकि भावनाएं खराब समय निर्णयों की ओर ले जाती हैं, उच्च खर्च साल दर साल रिटर्न को लगातार कम करते हैं। इन दो कारकों का संयोजन बताता है कि औसत निवेशक समय के साथ बाजार को काफी हद तक कमतर प्रदर्शन करता है।
समाधान दोहरा है:
- खर्च को कम करने के लिए कम लागत वाले इंडेक्स फंडों का उपयोग करें
- भावनात्मक निर्णय लेने से बचने के लिए एक खरीद-और-रखने की रणनीति अपनाएं
जो आप नियंत्रित कर सकते हैं (लागत) पर ध्यान केंद्रित करके और समीकरण से भावना को हटाकर, निवेशक अपने दीर्घकालिक परिणामों में नाटकीय रूप से सुधार कर सकते हैं।
7. बॉन्ड और मनी मार्केट फंड: जहां नियम और भी शक्तिशाली हैं
"बॉन्ड बाजार में, आपको वही मिलता है जो आप भुगतान नहीं करते हैं।"
बॉन्ड के लिए लागत और भी अधिक मायने रखती है। बॉन्ड और मनी मार्केट फंडों में खर्च का प्रभाव और भी अधिक स्पष्ट होता है क्योंकि:
- बॉन्ड रिटर्न आमतौर पर स्टॉक रिटर्न से कम होते हैं, इसलिए शुल्क एक बड़े प्रतिशत को खा जाते हैं
- बॉन्ड बाजार अधिक कुशल है, जिससे सक्रिय प्रबंधकों के लिए मूल्य जोड़ना कठिन हो जाता है
डेटा स्पष्ट है:
- 10 वर्षों (1996-2006) में, औसत मध्यम-अवधि बॉन्ड फंड ने 5.5% वार्षिक रिटर्न दिया
- एक कम लागत वाला बॉन्ड इंडेक्स फंड ने 6.8% वार्षिक रिटर्न दिया
- यह 1.3% वार्षिक अंतर एक दशक में 24% उच्च रिटर्न में बदल जाता है
मनी मार्केट फंडों के लिए, जहां यील्ड आमतौर पर बहुत कम होती है, शुल्क का प्रभाव और भी नाटकीय होता है। एक फंड जिसमें 0.5% व्यय अनुपात होता है, 3% यील्ड दे सकता है, जबकि एक जिसमें 0.05% अनुपात होता है, 3.45% यील्ड दे सकता है - वार्षिक रिटर्न में 15% का अंतर।
पाठ: निश्चित-आय निवेश में, कम शुल्क वाले इंडेक्स फंडों के माध्यम से लागत को नियंत्रित करना रिटर्न को अधिकतम करने के लिए महत्वपूर्ण है।
8. ईटीएफ: भेड़ की खाल में भेड़िया
"ईटीएफ क्लासिक इंडेक्सिंग के कारण के लिए एक व्यापारी है।"
सभी इंडेक्स फंड समान नहीं बनाए गए हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लोकप्रियता में विस्फोट कर चुके हैं, अक्सर पारंपरिक इंडेक्स म्यूचुअल फंडों के लिए एक बेहतर विकल्प के रूप में विपणन किया जाता है। जबकि कुछ व्यापक-बाजार ईटीएफ उत्कृष्ट कम लागत वाले विकल्प हो सकते हैं, कई विशेष ईटीएफ हानिकारक निवेशक व्यवहार को प्रोत्साहित करते हैं।
ईटीएफ के संभावित नुकसान में शामिल हैं:
- बार-बार ट्रेडिंग को प्रोत्साहित करना: दिन भर में खरीदने और बेचने की क्षमता अक्सर ओवरट्रेडिंग की ओर ले जाती है
- संकीर्ण फोकस: कई ईटीएफ बहुत विशिष्ट क्षेत्रों या रणनीतियों को ट्रैक करते हैं, जिससे विविधीकरण कम हो जाता है
- उच्च लागत: जबकि कुछ ईटीएफ की फीस बहुत कम होती है, कई विशेष ईटीएफ की व्यय अनुपात बहुत अधिक होती है
- कर अक्षमता: ईटीएफ का बार-बार ट्रेडिंग अप्रत्याशित पूंजीगत लाभ करों की ओर ले जा सकता है
निवेशक रिटर्न फंड रिटर्न से पिछड़ते हैं। अध्ययन दिखाते हैं कि विशेष ईटीएफ में निवेशक अक्सर खराब समय निर्णयों के कारण ईटीएफ से काफी कम प्रदर्शन करते हैं। ट्रेडिंग की आसानी और विशिष्ट रणनीतियों की बहुतायत इंडेक्स निवेश को सट्टा लगाने के एक रूप में बदल सकती है।
अधिकांश निवेशकों के लिए, व्यापक-बाजार, कम लागत वाले ईटीएफ या पारंपरिक इंडेक्स म्यूचुअल फंड बाजार रिटर्न को न्यूनतम लागत और जटिलता के साथ पकड़ने के लिए सबसे अच्छे विकल्प बने रहते हैं।
9. मौलिक सत्य: व्यवसायों का स्वामित्व, स्टॉक्स का व्यापार नहीं
"शेयर बाजार निवेश के व्यवसाय के लिए एक विशाल व्याकुलता है।"
वास्तविक बाजार पर ध्यान दें। सफल निवेश व्यवसायों का स्वामित्व है, कागज के टुकड़ों का व्यापार नहीं। शेयर बाजार केवल वास्तविक कंपनियों में शेयर खरीदने और बेचने के लिए एक तंत्र है। दीर्घकालिक में, स्टॉक रिटर्न व्यवसायों के मौलिक प्रदर्शन - उनकी आय वृद्धि और लाभांश भुगतान द्वारा संचालित होते हैं।
याद रखने के लिए प्रमुख सिद्धांत:
- स्टॉक्स वास्तविक व्यवसायों में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं
- दीर्घकालिक रिटर्न व्यवसाय की वृद्धि और लाभांश से आते हैं
- अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव अक्सर भावनाओं और सट्टा द्वारा संचालित होते हैं
इंडेक्स फंड का लाभ। एक व्यापक-बाजार इंडेक्स फंड का स्वामित्व करके, निवेशक पूरे अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक वृद्धि में भाग ले सकते हैं बिना अल्पकालिक बाजार आंदोलनों के शोर और भावना में फंसे। यह दृष्टिकोण बेंजामिन ग्राहम की अवधारणा के साथ संरेखित होता है कि एक स्टॉक व्यापारी के बजाय एक व्यवसाय मालिक होना चाहिए।
कम लागत, व्यापक रूप से विविधीकृत इंडेक्स फंडों के माध्यम से व्यवसायों का स्वामित्व करके, निवेशक सट्टा और अत्यधिक ट्रेडिंग के नुकसान से बचते हुए अपने उचित हिस्से का बाजार रिटर्न पकड़ सकते हैं।
10. निवेश का भविष्य: इंडेक्सिंग का अपरिहार्य उदय
"कोई भी व्यवसाय अपने ग्राहकों के हितों को हमेशा के लिए नजरअंदाज नहीं कर सकता।"
ज्वार बदल रहा है। जैसे-जैसे निवेशक लागत के प्रभाव और बाजार को मात देने की कठिनाई के बारे में अधिक शिक्षित होते जा रहे हैं, इंडेक्सिंग व्यापक स्वीकृति प्राप्त कर रही है। यह प्रवृत्ति आने वाले वर्षों में कई कारणों से तेज होने की संभावना है:
- कम बाजार रिटर्न: संभावित रूप से कम स्टॉक और बॉन्ड रिटर्न के युग में, लागत नियंत्रण और भी महत्वपूर्ण हो जाता है
- बढ़ी हुई पारदर्शिता: शुल्क और निवेशक रिटर्न की बेहतर रिपोर्टिंग कई सक्रिय रणनीतियों की कमियों को उजागर कर रही है
- नियामक दबाव: सरकारें अधिक शुल्क प्रकटीकरण और फिड्यूशियरी मानकों के लिए दबाव डाल रही हैं
- तकनीकी प्रगति: स्वचालित निवेश प्लेटफार्म कम लागत वाले इंडेक्सिंग को अधिक सुलभ बना रहे हैं
उद्योग को अनुकूलित करना होगा। पारंपरिक सक्रिय प्रबंधन फर्मों को शुल्क कम करने और पारदर्शिता में सुधार करने के लिए बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ेगा। जो अनुकूलन करने में विफल रहते हैं, वे महत्वपूर्ण बहिर्वाह देख सकते हैं क्योंकि निवेशक कम लागत वाले विकल्पों की ओर स्थानांतरित होते हैं।
निवेश का भविष्य संभवतः देखेगा:
- कम लागत वाले इंडेक्स फंडों और ईटीएफ की ओर निरंतर बदलाव
- उत्पाद बिक्री के बजाय समग्र वित्तीय योजना पर अधिक जोर
- लागत को कम करने और निवेशक परिणामों में सुधार करने के लिए प्रौद्योगिकी का बढ़ता उपयोग
जबकि सक्रिय प्रबंधन का हमेशा एक स्थान रहेगा, इंडेक्सिंग की निर्दयी गणित बताती है कि यह निवेश परिदृश्य में एक बढ़ती हुई प्रमुख भूमिका निभाएगा। जो निवेशक इस वास्तविकता को जल्दी अपनाते हैं, वे कम लागत और संभावित रूप से बेहतर दीर्घकालिक रिटर्न से लाभान्वित हो सकते हैं।
अंतिम अपडेट:
FAQ
What's "The Little Book of Common Sense Investing" about?
- Investment Philosophy: The book advocates for a simple investment strategy focused on owning the entire stock market through low-cost index funds.
- Author's Background: Written by John C. Bogle, the founder of Vanguard Group, it reflects his time-tested philosophies and personal anecdotes.
- Core Message: It emphasizes that outperforming the market is largely an illusion and that indexing can deliver the greatest return to the greatest number of investors.
- Target Audience: The book is aimed at both novice and experienced investors who are looking for a straightforward approach to investing.
Why should I read "The Little Book of Common Sense Investing"?
- Simplicity in Investing: It offers a clear, simple strategy that is easy to understand and implement, making it accessible to all investors.
- Proven Success: The book is based on decades of successful investment experience and research, providing a reliable guide to achieving market returns.
- Cost Efficiency: It highlights the importance of minimizing costs to maximize investment returns, a crucial aspect often overlooked by investors.
- Long-term Focus: The book encourages a long-term investment perspective, which is essential for building wealth over time.
What are the key takeaways of "The Little Book of Common Sense Investing"?
- Index Funds Advantage: Index funds outperform most actively managed funds due to lower costs and broad diversification.
- Cost Matters: High costs and fees significantly erode investment returns over time, making low-cost index funds a superior choice.
- Market Timing and Selection: Attempting to time the market or select winning stocks is often counterproductive and leads to lower returns.
- Long-term Strategy: Holding a diversified portfolio of index funds for the long term is the most effective way to capture market returns.
What is John C. Bogle's investment strategy in "The Little Book of Common Sense Investing"?
- Index Fund Focus: Bogle advocates for investing in low-cost index funds that track the entire stock market.
- Cost Minimization: He emphasizes the importance of minimizing investment costs to maximize net returns.
- Avoiding Speculation: The strategy discourages frequent trading and market speculation, which can lead to poor investment outcomes.
- Long-term Holding: Bogle recommends holding investments for the long term to benefit from the compounding of returns.
How does "The Little Book of Common Sense Investing" define index funds?
- Market Portfolio: Index funds are described as portfolios that hold a broad array of stocks designed to mimic the overall performance of a financial market.
- Low Costs: They are characterized by minimal expenses and low turnover, which contribute to their superior performance.
- Diversification: Index funds provide broad diversification, reducing the risk associated with individual stocks and sectors.
- Tax Efficiency: Due to their low turnover, index funds are also more tax-efficient compared to actively managed funds.
What are the "Relentless Rules of Humble Arithmetic" mentioned in the book?
- Cost Impact: The rules highlight how investment costs, including fees and taxes, reduce the net returns investors receive.
- Zero-Sum Game: Before costs, beating the market is a zero-sum game; after costs, it becomes a loser's game for most investors.
- Compounding Costs: Over time, the compounding effect of costs can significantly erode the value of an investment portfolio.
- Investor Returns: The rules explain why the average investor's returns often lag behind the market due to these costs.
What are the best quotes from "The Little Book of Common Sense Investing" and what do they mean?
- "Don't look for the needle—buy the haystack." This quote emphasizes the futility of trying to pick individual winning stocks and instead advocates for owning the entire market through index funds.
- "The miracle of compounding returns is overwhelmed by the tyranny of compounding costs." It highlights how investment costs can negate the benefits of compounding returns over time.
- "Successful investing is about owning businesses and reaping the huge rewards provided by the dividends and earnings growth of our nation's corporations." This underscores the importance of focusing on long-term business growth rather than short-term market fluctuations.
- "The stock market is a giant distraction." This quote warns investors against being swayed by short-term market noise and encourages a focus on long-term investment fundamentals.
How does "The Little Book of Common Sense Investing" address the issue of taxes?
- Tax Efficiency: The book explains that index funds are more tax-efficient due to their low turnover, which minimizes capital gains distributions.
- Impact on Returns: Taxes are a significant cost that can further erode investment returns, making tax-efficient investing crucial.
- Comparison with Active Funds: Actively managed funds often incur higher taxes due to frequent trading, which can reduce net returns for investors.
- Long-term Strategy: Holding index funds for the long term can help investors defer taxes and benefit from compounding returns.
What does John C. Bogle say about market expectations in "The Little Book of Common Sense Investing"?
- Business Reality vs. Market Expectations: Bogle emphasizes that long-term stock returns are driven by business fundamentals, not short-term market expectations.
- Speculative Return: He warns that speculative returns, driven by changes in investor sentiment, are unpredictable and often temporary.
- Focus on Fundamentals: Investors should focus on the intrinsic value of businesses, which is determined by earnings and dividends.
- Avoiding Distractions: The book advises investors to ignore short-term market noise and stay focused on long-term investment goals.
How does "The Little Book of Common Sense Investing" suggest dealing with investment advisers?
- Cost Consideration: Bogle advises being cautious of high fees charged by advisers, which can significantly reduce net returns.
- Index Fund Preference: He recommends choosing advisers who favor low-cost index funds in their investment strategies.
- Skepticism of Promises: Investors should be wary of advisers who claim to consistently beat the market, as this is rarely achievable.
- Value of Advice: While advisers can offer valuable guidance, their ability to select winning funds is often no better than average.
What does "The Little Book of Common Sense Investing" say about the future of investment returns?
- Subdued Expectations: Bogle predicts that future stock market returns will be lower than historical averages due to lower dividend yields and earnings growth.
- Cost Impact: In a low-return environment, the impact of investment costs becomes even more significant, making low-cost index funds more attractive.
- Real Returns: The book emphasizes the importance of focusing on real returns, adjusted for inflation, to assess investment success.
- Long-term Strategy: Despite lower expected returns, a long-term investment strategy focused on index funds remains the best approach.
What is the role of exchange-traded funds (ETFs) according to "The Little Book of Common Sense Investing"?
- Trading vs. Investing: Bogle criticizes the use of ETFs for frequent trading, which contradicts the long-term investment philosophy of index funds.
- Diversification Concerns: While ETFs offer diversification, sector-specific ETFs can increase risk by focusing on narrow market segments.
- Cost Considerations: ETFs may have low expense ratios, but trading costs and taxes can erode their advantages.
- Long-term Holding: For investors who choose ETFs, Bogle recommends using them as long-term holdings rather than trading vehicles.
समीक्षाएं
द लिटिल बुक ऑफ कॉमन सेंस इन्वेस्टिंग को मिश्रित समीक्षाएँ मिलती हैं, जिसमें कई लोग इसके सरल लेकिन शक्तिशाली संदेश की सराहना करते हैं जो कम लागत वाले इंडेक्स फंड में निवेश करने के बारे में है। पाठक बोगल के डेटा-आधारित दृष्टिकोण और स्पष्ट व्याख्याओं की प्रशंसा करते हैं। हालांकि, कुछ लोगों को यह पुस्तक दोहरावदार और एक ही विचार पर अत्यधिक केंद्रित लगती है। कई पाठक इसे शुरुआती लोगों के लिए एक आवश्यक मार्गदर्शिका मानते हैं, जबकि अन्य महसूस करते हैं कि इसे और संक्षिप्त किया जा सकता था। आलोचनाओं के बावजूद, पुस्तक का मुख्य संदेश दीर्घकालिक, कम लागत वाले इंडेक्स निवेश का, कई पाठकों के लिए धन निर्माण की एक सुदृढ़ रणनीति के रूप में प्रतिध्वनित होता है।
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