Choices, Values, and Frames

1. Mentalno računanje utječe na donošenje odluka oblikovanjem dobitaka i gubitaka

Mentalno računanje je skup kognitivnih operacija koje pojedinci i kućanstva koriste za organizaciju, evaluaciju i praćenje financijskih aktivnosti.

Kognitivni okvir. Mentalno računanje služi kao psihološki sustav za upravljanje osobnim financijama. Uključuje tri ključne komponente:

• Kako se ishodi percipiraju i doživljavaju
• Kako se aktivnosti dodjeljuju specifičnim računima
• Učestalost s kojom se računi evaluiraju

Utjecaj na odluke. Ovaj kognitivni okvir značajno utječe na financijsko donošenje odluka:

• Utječe na to kako ljudi procjenjuju dobitke i gubitke
• Oblikuje način na koji pojedinci kategoriziraju i proračunavaju svoj novac
• Određuje koliko često ljudi procjenjuju svoju financijsku situaciju

Kršenje ekonomskih principa. Mentalno računanje često dovodi do kršenja ekonomskog principa zamjenjivosti, gdje se novac na jednom računu ne tretira kao savršena zamjena za novac na drugom računu.

2. Funkcija vrijednosti objašnjava stavove prema riziku i učinke oblikovanja

Aversion prema gubitku. Gubitak od 100 dolara boli više nego što dobitak od 100 dolara donosi zadovoljstvo: υ(x) < −υ(−x).

Ključne karakteristike. Funkcija vrijednosti u teoriji perspektive ima tri bitne značajke:

• Definira se nad dobitcima i gubicima u odnosu na referentnu točku
• Konveksna je za dobitke i konkavna za gubitke (smanjena osjetljivost)
• Strmija je za gubitke nego za dobitke (aversion prema gubitku)

Stavovi prema riziku. Ove osobine objašnjavaju četverostruki obrazac stavova prema riziku:

• Traženje rizika za dobitke i aversion prema riziku za gubitke niske vjerojatnosti
• Aversion prema riziku za dobitke i traženje rizika za gubitke visoke vjerojatnosti

Učinci oblikovanja. Funkcija vrijednosti pomaže objasniti zašto različiti opisi istog problema izbora mogu dovesti do različitih preferencija, kršeći princip nepromjenjivosti teorije racionalnog izbora.

3. Korisnost transakcije utječe na potrošačke izbore i ponašanje pri trošenju

Korisnost stjecanja je mjera vrijednosti dobivenog dobra u odnosu na njegovu cijenu, slična ekonomskom konceptu potrošačkog viška.

Model dvostruke korisnosti. Potrošači izvode dvije vrste korisnosti iz kupnje:

• Korisnost stjecanja: Vrijednost dobra u odnosu na njegovu cijenu
• Korisnost transakcije: Percepcijska vrijednost "posla"

Referentna cijena. Korisnost transakcije definira se kao razlika između iznosa plaćenog i "referentne cijene" za dobro, koja je cijena koju potrošač očekuje platiti.

Ponašanje potrošača. Ovaj model objašnjava nekoliko uočenih fenomena:

• Zašto ljudi ponekad kupuju stvari prvenstveno zato što su dobre ponude
• Zašto potrošači mogu izbjegavati kupnje koje bi ih očito učinile boljima
• Učinkovitost prodajnih taktika koje naglašavaju uštede u odnosu na redovne cijene

4. Mentalno računanje krši princip zamjenjivosti

Uvođenje psiholoških razmatranja (npr. oblikovanje) obogaćuje i komplicira analizu izbora.

Nezamjenjivost. Mentalno računanje dovodi do kršenja zamjenjivosti na nekoliko načina:

• Novac na različitim računima ne tretira se kao zamjenjiv
• Izvor prihoda utječe na to kako se troši
• Način na koji su troškovi i koristi oblikovani utječe na odluke

Iskrivljenja odluka. Ova kršenja mogu dovesti do suboptimalnih financijskih odluka:

• Držanje dugova s visokim kamatama dok se održavaju štednje s niskim kamatama
• Trošenje neočekivanih dobitaka drugačije nego redovitih prihoda
• Donošenje različitih odluka na temelju načina na koji su opcije predstavljene

Ekonomske implikacije. Nedostatak zamjenjivosti u mentalnom računanju izaziva tradicionalne ekonomske modele i ima značajne implikacije za ponašanje potrošača, obrasce štednje i tržišne neefikasnosti.

5. Proračunavanje i kategorizacija utječu na financijske odluke

Dijeljenje troškova u proračunske kategorije služi dvjema svrha. Prvo, proces proračunavanja može olakšati racionalne kompromise između konkurentnih korištenja sredstava. Drugo, sustav može djelovati kao uređaj za samokontrolu.

Učinci kategorizacije. Ljudi često kategoriziraju svoj novac u različite mentalne račune:

• Troškovi grupirani u proračune (npr. hrana, stanovanje)
• Bogatstvo raspoređeno u račune (npr. tekući, mirovinski, hitni fond)
• Prihodi podijeljeni u kategorije (npr. redoviti ili neočekivani)

Proračunska ograničenja. Ove kategorije mogu stvoriti umjetna ograničenja:

• Oklijevanje da se troši iz određenih računa, čak i kada je financijski optimalno
• Prekomjerno trošenje u nekim kategorijama dok se u drugima troši manje
• Diferencijalno tretiranje novca na temelju njegovog izvora ili namjene

Utjecaj na donošenje odluka. Proračunavanje i kategorizacija utječu na razne financijske odluke:

• Izbore potrošnje
• Ponašanje pri štednji
• Preuzimanje rizika u investicijama

6. Strategije samokontrole oblikuju navike trošenja i štednje

Drugi način suočavanja s problemima samokontrole je stavljanje sredstava u račune koji su izvan dosega.

Hijerarhija iskušenja. Ljudi stvaraju hijerarhiju lokacija novca na temelju iskušenja za trošenje:

• Najviše iskušenje: Gotovina, tekući računi
• Manje iskušenje: Štedni računi, dionice, obveznice
• Najmanje iskušenje: Kapital u nekretninama, mirovinski računi

Uređaji za samokontrolu. Različite strategije se koriste za upravljanje trošenjem:

• Postavljanje namjerno niskih proračuna za određene kategorije
• Kupnja manjih količina primamljivih dobara po višim jediničnim cijenama
• Korištenje mentalnih računa za ograničavanje pristupa određenim sredstvima

Ponašanje pri štednji. Ove strategije utječu na obrasce štednje:

• Veća sklonost štednji novca u manje primamljivim računima
• Učinkovitost mirovinskih štednih instrumenata poput IRA i 401(k)
• Preferencija za primanje dividendi umjesto kapitalnih dobitaka

7. Okvir izbora utječe na ponašanje prema riziku i ishode odluka

Ako su nizovi kockanja grupirani zajedno, tada ishod jednog kockanja može utjecati na kasnije donesene izbore.

Učinci grupiranja. Kako su izbori grupirani ili "okvirani" utječe na donošenje odluka:

• Usko grupiranje: Evaluacija svake odluke u izolaciji
• Široko grupiranje: Razmatranje odluka kao dijela šireg skupa

Ponašanje prema riziku. Prethodni ishodi utječu na kasnije izbore rizika:

• "Efekt kućnog novca": Prethodni dobitci mogu potaknuti traženje rizika
• "Efekt izjednačavanja": Prethodni gubici mogu potaknuti traženje rizika ako postoji šansa za povrat gubitaka

Implikacije u stvarnom svijetu. Ovi učinci se primjećuju u raznim područjima:

• Ponašanje u kockanju (npr. obrasci klađenja na konjske utrke)
• Ponašanje investitora na financijskim tržištima
• Obrasci potrošnje nakon neočekivanih dobitaka ili gubitaka

8. Izvor prihoda i označavanje utječu na obrasce trošenja

Ljudi imaju tendenciju uskladiti ozbiljnost izvora nekog neočekivanog dobitka s namjenom za koju se koristi.

Učinci izvora. Podrijetlo novca utječe na to kako se troši:

• Redoviti prihodi naspram neočekivanih dobitaka
• Zarađeni prihodi naspram nezarađenih prihoda (npr. pokloni, dobitci na lutriji)
• Ozbiljni naspram neozbiljnih izvora prihoda

Utjecaj označavanja. Kako su prihodi ili računi označeni utječe na njihovu upotrebu:

• Namjenski fondovi (npr. dječji doplatak) vjerojatnije će se koristiti za svoju namjenu
• Isplate dividendi tretiraju se drugačije od kapitalnih dobitaka
• "Mentalni računi" za različite vrste troškova ili ciljeva štednje

Ponašanje pri trošenju. Ovi učinci dovode do uočenih obrazaca trošenja:

• Različite marginalne sklonosti potrošnji iz raznih izvora prihoda
• Tendencija da se neočekivani dobitci troše slobodnije nego redoviti prihodi
• Usklađivanje "ozbiljnih" prihoda s ozbiljnim troškovima i "neozbiljnih" prihoda s neozbiljnim troškovima

Zadnje ažurirano: August 10, 2024