The Cult of We

1. Sự trỗi dậy thần tốc của WeWork nhờ vào lãnh đạo lôi cuốn và tầm nhìn táo bạo

"Adam Neumann không chỉ bán không gian văn phòng—ông ấy đang bán một phong trào."

Một khái niệm cách mạng. WeWork bắt đầu từ một ý tưởng đơn giản: biến đổi các không gian văn phòng truyền thống thành những nơi làm việc sôi động, cộng đồng cho các freelancer, startup và các công ty đã thành lập. Adam Neumann và Miguel McKelvey, những người đồng sáng lập, đã hình dung ra một thế giới nơi công việc không chỉ là nơi bạn đến, mà là một lối sống bạn đón nhận.

Tăng trưởng nhanh chóng và định giá. Sự mở rộng của công ty thật đáng kinh ngạc:

• 2010: Địa điểm WeWork đầu tiên mở cửa tại Thành phố New York
• 2014: Được định giá 1,5 tỷ USD
• 2017: Được định giá 20 tỷ USD
• 2019: Đạt đỉnh với định giá 47 tỷ USD

Sự tăng trưởng bùng nổ này được thúc đẩy bởi sự lôi cuốn của Neumann, tầm nhìn tham vọng và khả năng thuyết phục các nhà đầu tư rằng WeWork không chỉ là một công ty bất động sản—mà là một công ty công nghệ sẵn sàng cách mạng hóa cách mọi người làm việc.

2. Phong cách quản lý không chính thống và hành vi lập dị của Adam Neumann

"Sự thích thú của Neumann với những tuyên bố hoành tráng và các bữa tiệc hoang dã đã trở thành một phần của bản sắc WeWork như những không gian văn phòng bóng bẩy của nó."

Sùng bái cá nhân. Neumann đã tạo dựng một hình ảnh gần như là một nhà tiên tri, tự định vị mình là một nhà lãnh đạo có tầm nhìn có thể giải quyết các vấn đề toàn cầu thông qua WeWork. Phong cách quản lý của ông được đánh dấu bởi:

• Quyết định bốc đồng
• Chi tiêu xa hoa cho các sự kiện của công ty và các thú vui cá nhân
• Làm mờ ranh giới giữa cá nhân và chuyên nghiệp

Thực hành gây tranh cãi. Hành vi của Neumann đã gây ra nhiều nghi ngờ và lo ngại về đạo đức:

• Cho thuê lại các tòa nhà mà ông sở hữu cho WeWork
• Đăng ký thương hiệu tên "We" và bán lại cho công ty với giá 5,9 triệu USD
• Thường xuyên sử dụng chất kích thích trong giờ làm việc và các cuộc họp

Những thực hành này, mặc dù ban đầu bị bỏ qua do sự tăng trưởng nhanh chóng của công ty, sau này đã bị xem xét kỹ lưỡng và góp phần vào sự sụp đổ của WeWork.

3. Sức mạnh của kể chuyện và xây dựng thương hiệu trong việc thu hút nhà đầu tư

"WeWork không bán diện tích—họ đang bán một giấc mơ."

Tạo dựng một câu chuyện hấp dẫn. Thành công của WeWork trong việc thu hút đầu tư phần lớn là do khả năng định vị mình không chỉ là một công ty bất động sản. Câu chuyện của công ty tập trung vào:

• Tạo ra một cộng đồng toàn cầu
• Cách mạng hóa cách mọi người làm việc và sống
• Tận dụng công nghệ để tối ưu hóa việc sử dụng không gian

Khả năng tiếp thị. Nỗ lực xây dựng thương hiệu của WeWork rất tinh vi và rộng khắp:

• Thiết kế văn phòng hiện đại, bóng bẩy trở nên dễ nhận biết ngay lập tức
• Hợp tác nổi bật với các ngôi sao và người có ảnh hưởng
• Nhấn mạnh vào tính bền vững và tác động xã hội

Câu chuyện này cho phép WeWork đạt được định giá như một công ty công nghệ mặc dù mô hình kinh doanh cơ bản là bất động sản. Các nhà đầu tư đã mua vào một tầm nhìn về tương lai, không chỉ là một công ty cho thuê văn phòng truyền thống.

4. Sự mở rộng nhanh chóng và các thực hành kinh doanh đáng ngờ của WeWork

"Tăng trưởng bằng mọi giá đã trở thành phương châm của WeWork, ngay cả khi các khoản lỗ ngày càng tăng."

Chiến lược mở rộng mạnh mẽ. Sự tăng trưởng của WeWork là không ngừng và toàn cầu:

• Mở các địa điểm mới với tốc độ chóng mặt
• Mở rộng nhanh chóng vào các thị trường và quốc gia mới
• Đa dạng hóa vào các lĩnh vực như giáo dục (WeGrow) và sống chung (WeLive)

Cảnh báo tài chính. Mặc dù tăng trưởng, mô hình kinh doanh của WeWork cho thấy những điểm yếu đáng kể:

• Khoản lỗ lớn: lỗ 1,9 tỷ USD trên doanh thu 1,8 tỷ USD vào năm 2018
• Chi phí thu hút khách hàng cao
• Nghĩa vụ thuê dài hạn so với cam kết ngắn hạn của khách hàng
• Thực hành kế toán sáng tạo để che giấu tình hình tài chính thực sự

Chiến lược mở rộng này ưu tiên tăng trưởng hơn lợi nhuận, một cách tiếp cận cuối cùng sẽ chứng minh là không bền vững và góp phần vào sự sụp đổ gần như của công ty.

5. Vai trò của SoftBank và Quỹ Tầm nhìn trong sự phát triển của WeWork

"Sự hậu thuẫn của Masayoshi Son đã biến WeWork từ một kỳ lân thành một gã khổng lồ tài chính—và cuối cùng đã thúc đẩy sự sụp đổ của nó."

Đầu tư khổng lồ của SoftBank. Tập đoàn Nhật Bản, do Masayoshi Son lãnh đạo, trở thành nhà đầu tư lớn nhất của WeWork:

• Đầu tư ban đầu 4,4 tỷ USD vào năm 2017
• Các khoản đầu tư tiếp theo tổng cộng hơn 10 tỷ USD

Ảnh hưởng của Quỹ Tầm nhìn. Sự tham gia của SoftBank đã có những tác động sâu sắc đến WeWork:

• Khuyến khích mở rộng nhanh chóng hơn nữa
• Đẩy định giá cao hơn
• Tạo áp lực cho một IPO để cung cấp lợi nhuận

Mối quan hệ giữa WeWork và SoftBank là cộng sinh nhưng cuối cùng lại có vấn đề. Túi tiền sâu của SoftBank cho phép WeWork theo đuổi chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ của mình, nhưng cũng tạo ra những kỳ vọng và định giá không thực tế mà sẽ khó biện minh cho các nhà đầu tư trên thị trường công khai.

6. Sự tan rã của IPO của WeWork và hậu quả sau đó

"Hồ sơ IPO của WeWork được cho là một khoảnh khắc chiến thắng—thay vào đó, nó phơi bày những khuyết điểm của công ty cho tất cả mọi người thấy."

Thảm họa IPO. Nỗ lực của WeWork để ra công chúng vào năm 2019 nhanh chóng trở thành thảm họa:

• Hồ sơ S-1 tiết lộ các khoản lỗ lớn và quản trị đáng ngờ
• Sự giám sát chặt chẽ của truyền thông về hành vi của Neumann và xung đột lợi ích
• Định giá giảm nhanh chóng

Hậu quả. IPO thất bại dẫn đến một loạt các sự kiện:

• Adam Neumann buộc phải từ chức CEO
• Sa thải hàng loạt và các biện pháp cắt giảm chi phí
• Gần như phá sản, chỉ được cứu vãn bởi gói cứu trợ của SoftBank

Quá trình IPO đã phơi bày những điểm yếu cơ bản của WeWork, buộc phải đối mặt với định giá bị thổi phồng và các thực hành kinh doanh không bền vững. Công ty từng nhắm đến "nâng cao nhận thức của thế giới" đã bị kéo trở lại mặt đất.

7. Bài học rút ra từ câu chuyện cảnh báo của WeWork cho các startup và nhà đầu tư

"Câu chuyện của WeWork là một minh chứng cho những nguy hiểm của việc ưu tiên tăng trưởng và tầm nhìn hơn các nguyên tắc kinh doanh cơ bản."

Bài học cho startup:

• Tăng trưởng bền vững vượt trội hơn mở rộng nhanh chóng
• Quản trị công ty quan trọng, ngay cả đối với các công ty tư nhân
• Sự lôi cuốn không thể thay thế cho một mô hình kinh doanh khả thi

Bài học cho nhà đầu tư:

• Thẩm định kỹ lưỡng là rất quan trọng, bất kể sự cường điệu hay FOMO
• Cẩn thận với các công ty làm mờ ranh giới giữa các ngành
• Các công ty tập trung vào người sáng lập mang lại những rủi ro độc đáo

Câu chuyện của WeWork là một lời nhắc nhở rõ ràng về những cạm bẫy tiềm ẩn trong hệ sinh thái startup. Nó nhấn mạnh sự cần thiết của tăng trưởng cân bằng, quản trị minh bạch và tập trung vào các chỉ số kinh doanh cơ bản. Đối với các nhà đầu tư, nó nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích kỹ lưỡng và hoài nghi, ngay cả khi đối mặt với động lực dường như không thể ngăn cản.

Cập nhật lần cuối: July 18, 2024