Fundamentals Of Currency Trading

1. 交易成功依赖心态与纪律，而非单纯策略

如果你拿起这本书是为了寻找能让你一夜暴富的最佳交易策略，那请放下它，别浪费时间，也别浪费我的时间。

超越速成致富。 作者立即摒弃了零售交易中普遍存在的“快速致富”心态。外汇交易的成功需要耐心、勤奋和长远眼光，这与大多数亏损交易者的冲动行为形成鲜明对比。专业交易者不同于散户，他们更看重生存和稳定缓慢的收益，而非快速且不可持续的暴利，深知这是一条漫长且艰辛的道路。

纪律胜过指标。 许多初学者误以为找到“最佳”指标或策略就是盈利的关键，但作者强调，交易策略仅占成功的10%，风险管理和心理素质才是更为关键的因素。这凸显了内在自控和严格执行既定计划的重要性，而非追逐那些承诺不切实际胜率的“圣杯”系统。

情绪掌控至关重要。 恐惧（害怕亏钱、错过交易或回调）、贪婪、自尊，甚至悲伤和愤怒，都是导致错误决策的常见陷阱。成功的交易者学会识别并管理这些情绪，通常通过严格遵守交易计划、避免过度交易，以及不断自我教育和锤炼纪律来实现。他们明白交易是马拉松而非短跑，持续学习是不可妥协的前提。

2. 外汇基本面驱动长期趋势

对大多数机构专业外汇交易员而言，70%-80%的分析基于基本面，只有20%-30%依赖技术面。

宏观经济力量主导。 理解基本面分析至关重要，因为它揭示了货币走势的长期方向，这些走势由经济、政治和社会因素驱动。散户交易者往往只关注技术图表，而专业交易者则将大部分决策建立在宏观经济条件之上。这种自上而下的方法先看大局，再细化到具体入场点，确保交易与宏观经济脉络相符。

央行的关键作用。 央行通过利率决策和货币政策影响货币情绪。其职责如维持通胀稳定和就业水平，直接影响货币吸引力。关键经济指标为国家经济健康和央行可能动作提供重要线索，能引发市场的即时且剧烈波动。

• 就业数据（如非农就业人数）： 反映就业市场状况，影响消费支出。
• 国内生产总值（GDP）： 衡量整体经济产出和增长。
• 消费者物价指数（CPI）： 指示通胀水平，影响利率决策。
• 贸易差额： 反映出口与进口的差异，影响货币需求。

情境解读尤为关键。 重要的不仅是绝对经济数据，更在于其与预期的对比及长期趋势。超出共识的正面偏差往往引发显著市场反应。此外，理解不同货币在“风险偏好”与“风险厌恶”环境下的表现，通常与股市（如标普500或VIX指数）走势相关联，是全面基本面分析不可或缺的一环，帮助形成对市场情绪的整体把握。

3. 掌握风险管理是长久立足之本

专业交易者将风险管理置于利润之上。

首要保护资本。 作者强调风险管理是交易中最被忽视却最关键的技能。多数散户因过度追求利润而忽视资本保护，常用过高杠杆或不设止损，导致失败。合理的风险管理计划是实现持续盈利的第一步，通过防范灾难性亏损保障在波动市场中的生存。

计算风险敞口。 交易者应根据每笔交易的风险百分比（通常1%-3%）和预设止损水平确定仓位大小，而非随意估算。这样可避免单次亏损吞噬账户大部分资金。理解杠杆（既放大收益也放大亏损）和保证金（保证金存款）的概念，对避免爆仓和追加保证金尤为重要，尤其是初学者。

多元风险防范。 外汇交易面临多种风险，除市场波动外，还包括杠杆风险、事件风险（新闻发布）、对手方风险（经纪商可靠性）、政治风险及利率风险（隔夜利息）。有效风险管理需分散仓位、选择最佳交易时段、严格止损，并持续自我教育以识别和减轻这些内在风险。目标是将小额可控亏损视为经营成本。

4. 技术分析用于确认入场，而非预测市场

技术分析应作为寻找更佳入场点的工具。

时机把握工具。 技术分析不是预测未来价格走势的水晶球，也非交易的“圣杯”。其主要作用是帮助交易者识别最佳进出场点，确认由基本面分析得出的市场偏向，并评估趋势强度或潜在反转。过度依赖指标或图表杂乱无章，常导致混乱和错误决策。

价格行为至高无上。 盈利的技术交易者重视价格行为，常用简洁图表，因为价格直接反映市场情绪。指标，无论是领先指标（如部分振荡器）还是滞后指标（如移动平均线），应作为辅助确认，而非独立信号。在不适合的市场环境（如区间市用趋势指标）或时间框架下使用指标，会产生假信号和亏损，凸显了情境理解的重要性。

关键技术工具。 重要工具包括支撑阻力位（供需区）、趋势线（倾斜的支撑阻力）和蜡烛图形态，这些为市场心理和潜在转折点提供直观提示。当多个时间框架的信号一致，且出现在“汇聚”区域（多种技术因素交汇处），信号强度增强，成功概率提升。

5. 了解市场参与者及其影响力

专业交易者和金融机构主导大部分交易量，这也提升了外汇市场的流动性，因为他们资金雄厚。

谁在推动市场。 外汇市场是一个去中心化的场外市场，主要由资金雄厚的专业交易者、金融机构和央行主导，他们占据绝大多数交易量和流动性。散户虽多，但对货币价格的个人影响极小。理解这些主要参与者的动机和行为，是避免站错队、顺势而为的关键。

经纪商如同合作伙伴。 选择合适的经纪商犹如挑选商业伙伴。交易者需从多方面评估，经纪商不仅仅是低点差，还包括：

• 监管合规： 保障资金安全和公平交易。
• 执行速度： 快速下单避免滑点。
• 账户类型： 提供合适的保证金和手数（微型/迷你）。
• 平台稳定性： 软件可靠，无卡顿或故障。
• 客户服务： 反应迅速且专业。
• 提款流程： 便捷快速取款。
  作者警示避免“做市商”模式（与客户对赌），推荐选择STP或ECN经纪商以减少利益冲突。

尽职调查不可忽视。 在投入大量资金前，交易者应充分调研并测试多家经纪商，先用小额实盘账户检验其可靠性和效率。实地考察胜过单纯依赖网络评价或奖项，有助保护资金并营造良好交易环境。作者强调，经纪商提供的高杠杆往往是营销噱头，不一定对交易者有利。

6. 货币情绪反映市场乐观或恐惧

在金融领域，当交易者和投资者风险偏好上升时，称为“风险偏好”环境。

风险偏好与风险厌恶。 货币情绪是关键因素，将货币分为“高收益”货币（如澳元、加元）和“低收益”避险货币（如日元、瑞郎）。在“风险偏好”环境下，投资者乐观且风险胃纳增强，高收益货币和风险资产（如股票）通常上涨。相反，“风险厌恶”时期，恐惧占据主导，避险货币和资产（如黄金）走强，投资者寻求安全。

情绪指标。 交易者可通过观察CBOE波动率指数（VIX）和标普500指数来判断整体市场情绪。VIX低于20表示市场安逸，超过20则显示恐惧和波动加剧。标普500走势通常与VIX呈反向关系，快速反映风险偏好，帮助确认市场主基调。

顺应市场变化。 理解情绪变化使交易者能调整策略以适应当前环境。例如，2020年疫情期间股市暴跌和VIX飙升，标志强烈“风险厌恶”，推动避险货币升值。作者指出，这类时期虽充满挑战，但为准备充分者提供了“恐慌买入”被低估资产的良机，强调预备的重要性。

7. 外汇市场独特优势及必备工具

外汇交易的主要优势之一是24小时、每周5天的市场，给予你即使全职工作或学习也能灵活参与的可能。

便捷与灵活。 外汇交易即同时买卖货币，具备独特优势，如全天候市场，适合有其他事务的交易者。它是高度流动、去中心化的场外市场，能在经济上行或下行时均有盈利机会。与股票不同，外汇通常只需支付点差，无需佣金，吸引众多交易者。

杠杆与流动性。 杠杆让交易者用较小资金控制更大头寸，放大收益同时也放大风险，需严格风险管理。市场高流动性保证执行效率和较低点差，尤其是主要货币对。但作者警告，90%的散户失败，往往因将外汇视为赌博而非严肃事业，缺乏努力和教育。

选择合适货币对。 货币对分为主要货币对（含美元，流动性高，点差低）、次要货币对（交叉盘，点差和波动较大，适合经验丰富者）和奇异货币对（美元与新兴市场货币，流动性和可预测性最低）。交易者需考虑流动性、可预测性、波动性及不同交易时段（如伦敦和纽约时段的高成交量）对货币对表现的影响，确保选择符合自身交易风格和风险承受能力。

最后更新日期: July 30, 2025