How Buffett Does It

1. 단순함과 집중: 간단한 투자를 선택하라

버핏은 쉬운 것과 명백한 것을 하라고 조언한다. 복잡한 질문에 복잡한 답을 찾으려 하지 말라.

단순함을 받아들여라. 워렌 버핏의 투자 철학은 성공적인 투자가 복잡한 공식이나 고급 학위를 필요로 하지 않는다는 믿음에 뿌리를 두고 있다. 대신, 상식적인 원칙과 인내심에 의존한다. 버핏은 이해하기 쉬운, 견고한 사업에 투자하고, 지속 가능한 전망과 유능한 경영진을 갖춘 회사를 선호한다.

복잡함을 피하라. 버핏은 정교한 주식 선택 프로그램, 복잡한 수학 공식, 최첨단 투자 이론에 빠지지 말라고 경고한다. 그는 이러한 것들이 종종 투자자에게 불리하게 작용하여 불필요한 혼란을 초래하고 잘못된 결정을 내리게 한다고 믿는다. 대신 다음에 집중하라:

• 정직하고 유능한 사람들이 운영하는 훌륭한 회사의 주식을 사라
• 사업의 실제 가치보다 적은 금액을 지불하라
• 그 주식을 보유하고 시장이 당신의 평가를 확인할 때까지 기다려라

이 간단한 원칙을 고수함으로써, 버핏은 비교적 작은 투자를 수십억 달러의 자산으로 키워냈다. 이는 비범한 결과가 비범한 행동을 필요로 하지 않는다는 것을 보여준다.

2. 독립적 사고: 시장 소음을 무시하고 스스로 결정하라

스스로 해결하라.

스스로 생각하라. 버핏은 평균적인 사람이 중개인, 주식 시장 전문가, 또는 다른 전문가에 의존하지 않고도 성공적으로 투자할 수 있다고 강하게 믿는다. 그는 이른바 전문가들이 종종 아무런 도움이 되지 않으며, 그들의 보상 구조로 인해 이해 상충이 발생할 수 있다고 주장한다.

자신만의 관점을 개발하라. 버핏처럼 투자하려면:

• 회계와 금융 시장에 대한 기본 지식을 습득하라
• 금융 고문과 "말하는 머리들"에 대해 건강한 회의를 가져라
• 버핏 자신보다 더 나은 투자 기록을 가진 사람은 없다는 것을 기억하라

버핏의 아이디어와 실천을 이해하고 적용함으로써, 당신은 독립적으로 건전한 투자 결정을 내릴 수 있는 행동 강령을 개발할 수 있다.

3. 기질: 시장 변동성 동안 침착함을 유지하라

당신이 보유한 주식이 하룻밤 사이에 가치의 절반을 잃을 때 이성을 잃을 가능성이 있는 사람이라면, 처음부터 주식 시장에 있어서는 안 된다.

감정적 안정성을 길러라. 버핏은 성공적인 투자에 있어 올바른 기질을 갖는 것이 중요하다고 강조한다. 이는 시장의 고점과 저점 모두에서 침착함을 유지하고, 감정이 투자 결정을 좌우하지 않도록 하는 것을 의미한다.

혼란 속에서도 이성을 유지하라. 올바른 기질을 개발하려면:

• 주가가 하락할 때 패닉 매도를 하지 말고, 이를 잠재적인 매수 기회로 보라
• 소유한 사업의 장기적인 기본 사항에 집중하고, 단기적인 가격 변동에 신경 쓰지 말라
• 시장 감정이나 "전문가" 예측에 기반한 성급한 결정을 피하라
• 자신과 자신의 위험 감수 성향을 알고, 변동성을 견딜 수 없는 주식에는 투자하지 말라

버핏은 시장 하락을 훌륭한 회사를 할인된 가격에 살 수 있는 기회로 본다. 침착하고 이성적인 접근 방식을 유지함으로써, 당신은 시장 변동성을 위협이 아닌 기회로 바꿀 수 있다.

4. 인내: 단기 이익이 아닌 장기적인 관점에서 투자하라

버핏은 10분이 아닌 10년을 생각하라고 조언한다. 특정 주식을 10년 동안 보유할 준비가 되어 있지 않다면, 처음부터 그것을 사지 말라.

장기적인 관점을 채택하라. 버핏의 투자 철학은 인내와 장기적인 전망에 기반을 두고 있다. 그는 단기 거래자가 아닌 "수십 년 거래자"로, 종종 주식을 수년 또는 수십 년 동안 보유한다. 이 접근 방식은 시간이 지남에 따라 훌륭한 사업의 복리 성장을 누릴 수 있게 한다.

규율 있는 인내를 실천하라. 버핏처럼 투자하려면:

• 최소 5-10년 동안 보유할 의도로 주식을 사라
• 일일 주가 변동보다는 사업 성과에 집중하라
• 빈번한 거래의 유혹을 저항하라, 이는 더 높은 비용과 낮은 수익을 초래할 수 있다
• 훌륭한 회사를 적정 가격에 투자할 수 있는 적절한 기회를 기다릴 준비가 되어 있어야 한다

버핏의 인내는 비교적 작은 투자를 수십억 달러의 자산으로 키워냈다. 이 장기적인 사고방식을 채택함으로써, 당신은 단기적인 사고의 함정을 피하고 시간이 지남에 따라 상당한 보상을 받을 수 있다.

5. 사업 중심 접근: 단순히 주식이 아닌 훌륭한 회사를 사라

주식은 사업의 일부라는 것을 기억하라. 주가 움직임 때문에 주식을 사지 말고, 사업과 그 미래 전망에 대한 분석을 기반으로 주식을 사라.

기초 사업에 집중하라. 버핏은 주식을 살 때 실제 사업의 일부를 사는 것이라고 강조한다. 따라서 투자 결정은 주가 변동이나 시장 동향이 아닌 사업 자체의 품질과 전망에 기반해야 한다.

주식이 아닌 사업을 분석하라. 이 접근 방식을 구현하려면:

• 회사의 기본 사항: 이익, 수익, 현금 흐름, 대차대조표, 손익계산서를 연구하라
• 회사의 경쟁 우위와 장기 성장 잠재력을 평가하라
• 경영진의 품질과 성실성을 평가하라
• 예측 가능하고 지속 가능한 수익력을 가진 사업을 찾아라
• 투자하기 전에 온라인 자원을 활용하여 회사를 철저히 조사하라

주식 뒤에 있는 사업에 집중함으로써, 당신은 더 정보에 입각한 투자 결정을 내리고, 주주들에게 장기적으로 가치를 창출할 훌륭한 회사를 식별할 수 있다.

6. 집중된 포트폴리오: 소수의 고품질 사업에 집중 투자하라

5~10개의 좋은 회사를 저렴한 가격에 사고, 각 회사에 가능한 한 많은 지분을 사라.

최고의 아이디어에 집중하라. 광범위한 분산 투자를 권장하는 전통적인 지혜와 달리, 버핏은 소수의 고품질 사업에 투자를 집중할 것을 권장한다. 그는 올바른 주식을 찾았다면, 많은 중간급 투자에 수익을 분산시키기보다는 그것에 집중적으로 투자해야 한다고 믿는다.

집중된 포트폴리오를 구축하라. 이 전략을 구현하려면:

• 포트폴리오에 10개 이상의 주식을 보유하지 않도록 하라
• 높은 확신이 있을 때 각 포지션에 상당히 투자하라
• 각 투자가 버핏의 훌륭한 사업과 강력한 경영진 기준을 충족하는지 확인하라
• 적절한 투자 기회를 기다릴 인내심을 가져라
• 훌륭한 투자 기회를 식별할 때 결단력 있게 행동할 용기를 가져라

버핏의 집중된 접근 방식은 그에게 시간이 지남에 따라 뛰어난 수익을 창출할 수 있게 했다. 최고의 아이디어에 집중하고 그것에 집중적으로 투자함으로써, 당신은 더 분산된 중간급 포트폴리오보다 더 나은 성과를 낼 수 있다.

7. 비활동성: 끊임없이 매매하려는 충동을 저항하라

나태함? 비활동성? 잠을 자면서 부자가 된다고? 도대체 무슨 일이 벌어지고 있는 거지? 투자는 빠른 길을 가는 것이 아니었나?

비활동성을 받아들여라. 버핏은 과도한 거래가 당신의 재산에 해롭다고 믿는다. 그는 훌륭한 사업의 주식을 사고, 장기간 보유하며, 단기적인 시장 움직임에 기반한 끊임없는 매매 충동을 저항하는 매수-보유 전략을 옹호한다.

지능적인 비활동성을 실천하라. 이 접근 방식을 구현하려면:

• 빈번한 거래를 피하라, 이는 거래 비용과 잠재적인 세금 부담을 초래할 수 있다
• 단기적인 가격 변동보다는 사업의 장기적인 성과에 집중하라
• 진정으로 뛰어난 투자 기회를 기다릴 인내심을 가져라
• 포트폴리오와 관련하여 항상 "무언가를 해야 한다"는 압박감을 느끼지 말라
• 비활동성이 투자 천재의 신호일 수 있다는 것을 기억하라

버핏은 많은 투자를 수십 년 동안 보유함으로써 이 접근 방식의 힘을 입증했다. 끊임없이 거래하려는 충동을 저항하고, 대신 훌륭한 사업을 장기적으로 소유하는 데 집중함으로써, 당신은 더 나은 투자 결과를 얻고 비용을 최소화할 수 있다.

8. 가치 투자: 강력한 기본 사항을 가진 저평가된 회사를 찾아라

가치 투자는 주식 시장에서 가격과 가치 사이의 불일치를 활용하는 것: 40센트에 팔리는 1달러 지폐를 찾는 비유적인 탐색이다.

저평가된 기회를 찾아라. 버핏의 투자 철학은 그의 멘토 벤저민 그레이엄이 개척한 가치 투자에 뿌리를 두고 있다. 이 접근 방식은 본질 가치보다 주가가 현저히 낮은 회사를 식별하여 상당한 수익을 창출할 수 있는 기회를 찾는 것이다.

가치 투자 원칙을 구현하라. 버핏처럼 투자하려면:

• 단기적인 시장 동향보다는 회사의 기본 사항에 집중하라
• 강력한 경쟁 우위와 일관된 수익을 가진 사업을 찾아라
• 재무제표를 분석하여 회사의 실제 가치를 평가하라
• 시장이 품질 있는 사업에 매력적인 가격을 제공할 때까지 인내심을 가져라
• 시장의 과대 광고나 대중의 의견에 휘둘리지 말고, 자신의 분석을 신뢰하라

가치 투자는 규율과 군중을 거스르는 의지를 필요로 한다. 강력한 기본 사항을 가진 저평가된 회사를 찾는 데 집중함으로써, 당신은 버핏이 그의 경력 동안 해왔던 것처럼 장기적으로 우수한 수익을 달성할 수 있다.

9. 안전 마진: 본질 가치보다 할인된 가격에 주식을 사라

간단히 말해, "안전 마진"은 주가가 사업의 가치보다 상당히 낮다는 것을 의미한다.

안전을 우선시하라. 버핏은 투자할 때 상당한 안전 마진을 갖는 것이 중요하다고 강조한다. 이 개념은 벤저민 그레이엄에게서 유래되었으며, 본질 가치보다 상당히 낮은 가격에 주식을 사는 것을 포함하여, 평가 오류나 예기치 않은 부정적인 사건에 대한 완충 장치를 제공한다.

안전 마진 원칙을 구현하라. 이 개념을 적용하려면:

• 주가와 사업의 본질 가치 추정치 사이에 항상 상당한 할인을 찾으라
• 시장의 비관론이 매력적인 가격을 제공할 때까지 인내심을 가져라
• 품질을 타협하지 말고, 할인된 가격에 훌륭한 사업을 찾아라
• 더 큰 안전 마진이 위험을 줄이고 잠재적인 수익을 증가시킨다는 것을 기억하라
• 그러한 기회가 나타날 때 결단력 있게 행동할 준비가 되어 있어야 한다

안전 마진 원칙을 일관되게 적용함으로써, 당신은 투자 위험을 줄이면서 시장이 결국 사업의 진정한 가치를 인식할 때 상당한 수익을 얻을 수 있다.

10. 지속적인 학습: 광범위하게 읽고 비판적으로 생각하라

광범위한 독서는 버핏에게 독립적인 사고와 추론을 촉진하는 사실과 아이디어를 제공한다.

지식을 함양하라. 버핏은 그의 성공의 많은 부분을 그의 폭발적인 독서 습관과 소비한 정보에 대해 비판적으로 생각하는 능력에 기인한다고 말한다. 그는 매일 상당한 시간을 금융 출판물, 연례 보고서, 투자 및 비즈니스 관련 책을 읽는 데 할애한다.

학습 습관을 개발하라. 버핏의 접근 방식을 모방하려면:

• 고품질의 금융 및 비즈니스 정보 출처에 집중하여 광범위하게 읽으라
• 관심 있는 회사의 연례 보고서와 재무제표를 연구하라
• 성공적인 투자자, 특히 벤저민 그레이엄과 필립 피셔에 관한 책을 읽으라
• 시장 예측, 주식 팁, 복잡한 이론 모델에 시간을 낭비하지 말라
• 읽은 내용과 그것이 당신의 투자에 어떻게 적용되는지에 대해 비판적으로 생각할 시간을 가져라

지식을 지속적으로 확장하고 비판적 사고 능력을 연마함으로써, 당신은 성공적인 장기 투자를 위한 지적 틀을 개발할 수 있다. 버핏의 관점에서, 투자 산업은 지식이 축적되고 그것을 발견하려는 노력을 기울이는 사람들에게 보상을 주는 분야이다.

Last updated: July 28, 2024