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1. Wirecard의 부상: 사기적인 기반 위에 세워진 핀테크의 총아

"Wirecard는 싱가포르 어디에나 있었다. 상점 계산대, 식당 테이블, 택시 안에서 그들의 신용카드 리더기를 볼 수 있었고, Citigroup과의 큰 거래는 아시아 전역에 비슷한 존재감을 줄 것으로 예상되었다."

포르노에서 결제까지. Wirecard의 기원은 온라인 포르노와 도박의 음침한 세계에 뿌리를 두고 있었다. Paul Bauer-Schlichtegroll에 의해 설립된 이 회사는 처음에는 고위험 산업의 결제 처리를 중심으로 운영되었다. 성장하면서 Wirecard는 최첨단 결제 솔루션을 제공하는 핀테크 혁신가로 자리매김하며 전 세계로 확장되었다.

연기와 거울. CEO Markus Braun과 COO Jan Marsalek의 지도 아래, Wirecard는 급속한 성장과 수익성을 가장했다. 회사는 복잡한 자회사와 파트너십 네트워크를 사용하여 특히 아시아에서 매출과 이익을 부풀렸다. 이 사기의 핵심은 Al Alam, Senjo, PayEasy라는 세 파트너 회사로, 나중에 대부분 가상의 거래와 이익을 조작하는 데 사용된 허구의 존재로 밝혀졌다.

독일의 기술 챔피언. Wirecard의 성공 이야기는 투자자와 규제 당국을 매료시켰다. 이 회사는 독일 주식 시장의 총아가 되었고, 결국 Commerzbank를 대체하여 DAX 30 지수에 포함되었다. 이러한 국가적 챔피언의 지위는 회사를 비판하는 사람들에게 도전하기 어렵게 만들었다.

2. 기업 사기를 밝히는 탐사 저널리즘의 힘

"나는 소매를 걷어붙이고 손을 더럽히며 보도하는 더러운 일을 배워야 한다는 것을 알았다."

지속적인 조사. Financial Times 기자 Dan McCrum은 Wirecard를 조사하는 데 수년을 보냈으며, 수많은 장애물과 위협에 직면했다. 그의 작업은 동료 Stefania Palma와 함께 철저한 연구, 현장 보도, 회사 내부 및 주변의 소스를 육성하는 것을 포함했다.

점 연결하기. 조사는 복잡한 재무 데이터를 조합하고, 여러 국가에 걸친 서류 흔적을 추적하며, Wirecard의 파트너십과 자회사의 진정한 본질을 밝히는 것을 필요로 했다. 이는 종종 원격 위치를 방문하여 Wirecard 사무실이나 파트너의 존재를 확인하는 것을 포함했다.

기업의 반발과 싸우기. 조사 기간 동안 McCrum과 그의 동료들은 Wirecard로부터 법적 위협, 감시, 그들의 작업을 신뢰하지 않게 하려는 시도 등 강력한 압력을 받았다. 이러한 도전에도 불구하고, 그들은 발견한 내용을 출판하는 데 지속적으로 노력하여 회사에 대한 설득력 있는 사례를 점차 구축했다.

3. 규제 실패와 국경을 넘는 조사에서의 도전

"독일 당국은 회사를 조사하는 것보다 더 중요한 일이 있는 것처럼 보였다."

국가적 자부심의 맹목성. 독일 규제 당국, 특히 BaFin은 Wirecard에 대한 혐의에 대해 느리게 대응했으며, 종종 회사에 대한 비판을 국가적 챔피언에 대한 공격으로 간주했다. 이러한 규제의 무관심은 사기가 수년 동안 계속되고 성장할 수 있게 했다.

관할권의 복잡성. Wirecard의 글로벌 운영과 복잡한 기업 구조는 단일 규제 기관이 회사를 효과적으로 조사하기 어렵게 만들었다. 이는 점점 더 상호 연결된 금융 세계에서 다국적 기업을 감독하는 데 있어 도전 과제를 강조한다.

잘못된 우선순위. BaFin은 Wirecard를 철저히 조사하는 대신, 공매도자와 기자들에 의한 시장 조작 혐의에 집중했다. 이러한 잘못된 접근 방식은 Wirecard를 적절한 감시로부터 보호하고 사기 행위의 폭로를 지연시켰다.

4. 재무 부정행위를 가능하게 하거나 폭로하는 감사인의 역할

"Ernst & Young은 CardSystems의 수치를 준비하는 현지 감사 회사가 없었기 때문에 감독의 전부였다."

EY의 실패. 수년 동안 Ernst & Young (EY)은 수많은 경고 신호에도 불구하고 Wirecard의 재무제표를 승인했다. 이 실패는 감사 과정의 효과성과 감사인-고객 관계에 내재된 잠재적 이해 상충에 대한 심각한 의문을 제기한다.

KPMG의 특별 감사. 증가하는 압박 속에서 Wirecard는 2019년에 KPMG에게 특별 감사를 의뢰했다. EY와 달리, KPMG의 포렌식 회계사들은 더 엄격한 접근 방식을 취하여 결국 Wirecard의 주장된 매출과 이익에 대한 중요한 불일치와 증거 부족을 밝혀냈다.

감사인의 책임. Wirecard 스캔들은 재무 시장의 무결성을 유지하는 데 있어 감사인의 중요한 역할을 강조한다. 또한 현재의 감사 관행의 한계와 재무 사기를 더 잘 감지하고 방지하기 위한 개혁의 필요성을 드러낸다.

5. 공매도자와 내부 고발자: 금융 시장의 숨은 영웅들

"내가 Markus Braun이라면 어떻게 할지 알았다: Covid를 탓하고, 아무도 주목하지 않을 때 감사를 조작하고, 팬데믹을 이용해 사업을 재설정한다. 꿈틀꿈틀, 그리고 그는 빠져나간다."

초기 경고. Matthew Earl과 Fraser Perring (Zatarra Research)와 같은 공매도자들은 Wirecard의 재무와 사업 관행에 대해 처음으로 공개적으로 의문을 제기한 사람들 중 하나였다. 그들의 연구와 혐의는 처음에는 무시되었지만, 대부분 정확한 것으로 판명되었다.

내부의 목소리. 싱가포르의 전 Wirecard 변호사인 Pav Gill과 같은 내부 고발자들은 회사의 사기 행위를 폭로하는 데 중요한 역할을 했다. Gill의 내부 문서를 기자들과 공유하기로 한 결정은 조사에서 중요한 전환점이 되었다.

반발에 직면하다. 공매도자와 내부 고발자 모두 그들의 행동으로 인해 상당한 개인적 및 직업적 위험에 직면했다. 그들은 종종 법적 위협, 감시, 그들의 성격과 동기를 신뢰하지 않게 하려는 시도에 직면했다.

6. 기업의 위협 전술과 기자들이 직면한 위험

"나는 그 노크를 상상했다. 안녕하세요, 경찰관님, 네, 그 차는 제 차입니다. 보세요, 이건 시간이 좀 걸릴 것 같아요. Financial Times 편집자의 번호가 여기 있습니다…"

법적 위협. Wirecard는 Financial Times와 개별 기자들에 대해 반복적으로 법적 조치를 위협하며, 비판적인 보도를 침묵시키기 위해 협박과 비용이 많이 드는 소송의 가능성을 이용했다.

감시와 해킹. 회사는 사설 탐정을 고용하여 기자들과 그들의 소스를 추적했다. 또한 Wirecard를 조사하는 사람들의 이메일 계정과 전자 기기를 해킹하려는 수많은 시도가 있었다.

평판 공격. Wirecard와 그 지지자들은 기자들을 시장 조작과 공매도자와의 공모로 비난하며 그들의 평판을 떨어뜨리려 했다. 이러한 혐의는 일부 독일 언론 매체에 의해 증폭되어 탐사 보도에 적대적인 환경을 조성했다.

7. Wirecard의 몰락: 투자자와 규제 당국에 대한 경고의 이야기

"Wirecard는 €19억이 사라진 것이 아니라, 아마도 존재하지 않았을 것이라고 인정했고, 모든 것이 터진 지난 목요일 이후 뮌헨에서 보이지 않았던 Marsalek을 해고했다."

카드의 집이 무너지다. 2020년 6월, EY가 회사의 재무제표를 승인하지 않기로 결정하면서 Wirecard의 사기가 마침내 폭로되었다. €19억의 현금 잔고가 존재하지 않았을 가능성이 높다는 사실이 밝혀지면서 회사는 빠르게 붕괴되었다.

여파와 결과.

• Wirecard는 2020년 6월 25일에 파산 신청을 했다
• CEO Markus Braun은 체포되었다
• COO Jan Marsalek은 사라져 도망자가 되었다
• 수천 명의 직원이 일자리를 잃었다
• 투자자들은 막대한 손실을 입었다
• 독일 규제 당국은 강한 비판과 개혁 요구에 직면했다

배운 교훈. Wirecard 스캔들은 다음과 같은 중요한 교훈을 제공한다:

• 견고한 기업 거버넌스와 규제 감독의 중요성
• 기업 부정을 폭로하는 독립적인 탐사 저널리즘의 가치
• 감사인이 전문적 회의론과 독립성을 유지해야 할 필요성
• 국가적 자부심이 기업에 대한 객관적인 평가를 흐리게 할 위험
• 금융 시장에서 내부 고발자와 공매도자의 중요한 역할

마지막 업데이트 날짜: August 31, 2024