Animal Spirits

1. Животные духи движут экономическим поведением за пределами рациональных расчетов

"Чтобы понять, как работают экономики и как мы можем управлять ими и процветать, мы должны обращать внимание на мыслительные шаблоны, которые оживляют идеи и чувства людей, их животные духи."

Инсайт Кейнса. Джон Мейнард Кейнс ввел понятие "животных духов", чтобы описать нерациональные факторы, влияющие на принятие экономических решений. К ним относятся уверенность, справедливость, коррупция, денежная иллюзия и истории.

За пределами рациональности. Традиционная экономическая теория предполагает, что люди принимают исключительно рациональные, эгоистичные решения. Однако поведение в реальном мире часто определяется эмоциями, интуицией и социальными факторами, которые противоречат строгой экономической логике. Понимание этих животных духов имеет решающее значение для объяснения экономических колебаний и разработки эффективной политики.

Всеобъемлющее влияние. Животные духи влияют на все, от потребительских расходов и инвестиций бизнеса до волатильности финансовых рынков и трудовых отношений. Они помогают объяснить такие явления, как пузыри на фондовом рынке, устойчивую безработицу и сопротивление снижению заработной платы, которые рациональные модели с трудом объясняют.

2. Уверенность и ее мультипликаторы формируют экономические циклы

"Мультипликатор уверенности. Это представляет собой изменение дохода, которое происходит в результате изменения уверенности на одну единицу — как бы оно ни было задумано или измерено."

Циклы обратной связи. Уверенность действует как мощный мультипликатор в экономике. Когда уверенность высока, расходы и инвестиции увеличиваются, что еще больше повышает уверенность в положительном цикле обратной связи. Обратное происходит во время спадов.

За пределами фундаментальных факторов. Изменения в уверенности часто перевешивают изменения в экономических основах в управлении подъемами и спадами. Это объясняет, почему экономики могут испытывать внезапные изменения в динамике, которые кажутся несвязанными с основными условиями.

Импликации для политики. Понимание мультипликаторов уверенности имеет решающее значение для эффективного экономического управления. Политика, восстанавливающая уверенность во время спадов, может иметь значительные положительные эффекты, в то время как та, которая подрывает уверенность, может усугубить негативные циклы.

3. Восприятие справедливости влияет на установление заработной платы и рынки труда

"Факторы, участвующие в установлении заработной платы и окладов в реальном мире, казались очень отличными от тех, которые указаны в неоклассической теории. Единственным фактором, который казался чрезвычайно важным во всех этих ситуациях, была справедливость."

Жесткость заработной платы. Работники сильно сопротивляются номинальному снижению заработной платы, даже когда экономические условия могут это оправдывать, из-за восприятия несправедливости. Это приводит к жесткости заработной платы, которая может продлить безработицу во время спадов.

Эффективные заработные платы. Работодатели часто платят выше рыночной заработной платы, чтобы повысить моральный дух, производительность и лояльность. Это противоречит неоклассическому взгляду, что заработная плата всегда должна корректироваться для очистки рынков труда.

Социальные сравнения. Установление заработной платы сильно зависит от сравнений внутри и между компаниями и отраслями. Чувство справедливой компенсации у работников зависит от того, сколько зарабатывают другие в аналогичных должностях, а не только от спроса и предложения.

4. Коррупция и недобросовестность могут дестабилизировать финансовые системы

"Уолл-стрит напился."

Риски финансовых инноваций. Сложные финансовые продукты и слабое регулирование могут создавать возможности для коррупции и недобросовестных сделок, которые дестабилизируют всю систему.

Излишества во времена подъема. Во время экономических подъемов стандарты этического поведения часто снижаются, так как внимание переключается на быструю прибыль. Это создает условия для последующих спадов, когда коррупционные практики раскрываются.

Примеры:

• Кризис сбережений и займов 1980-х годов
• Скандал с Enron в начале 2000-х
• Кризис субстандартного ипотечного кредитования 2007-2008 годов

Системные последствия. Индивидуальные акты коррупции могут иметь значительное влияние на более широкую экономику, подрывая уверенность и замораживая кредитные рынки.

5. Денежная иллюзия влияет на экономическое принятие решений и политику

"Есть простой урок, который звучит громко и ясно, не только из случая с разрушителями и асбестом, но и из краха финансовой индустрии. В случае избавления от асбеста, если никто не следит за тем, как асбест утилизируется, то он будет утилизирован самым дешевым способом."

Устойчивое явление. Люди склонны думать в номинальных, а не в реальных (с учетом инфляции) терминах, что приводит к систематическим ошибкам в экономическом принятии решений.

Жесткость заработной платы и цен. Денежная иллюзия способствует сопротивлению номинальному снижению заработной платы и медленной корректировке цен, что может продлить экономические спады.

Проблемы политики. Политики должны учитывать денежную иллюзию при разработке вмешательств. Например, умеренная инфляция может "смазать колеса" рынков труда, позволяя корректировать реальные заработные платы без номинальных сокращений.

6. Истории и нарративы формируют экономические убеждения и действия

"Человеческий разум устроен так, чтобы думать в терминах нарративов, последовательностей событий с внутренней логикой и динамикой, которые представляются как единое целое."

Нарративная экономика. Истории об экономике, будь то правдивые или ложные, могут стать самосбывающимися пророчествами, формируя поведение в широком масштабе.

Изменение интерпретаций. Одни и те же экономические события могут интерпретироваться через разные нарративные рамки, приводя к очень разным результатам. Например, падение фондового рынка может рассматриваться как "здоровая коррекция" или "начало краха."

Коммуникация политики. Эффективная экономическая политика требует не только хороших идей, но и убедительных нарративов, которые вселяют уверенность и формируют ожидания.

7. Макроэкономические теории должны учитывать человеческую психологию

"Необходимо включить животные духи в макроэкономическую теорию, чтобы знать, как экономика действительно работает."

Ограничения рациональных моделей. Традиционные макроэкономические модели, которые предполагают исключительно рациональное поведение, не могут объяснить многие явления реального мира, такие как устойчивая безработица и волатильность финансовых рынков.

Междисциплинарный подход. Интеграция инсайтов из психологии, социологии и других социальных наук имеет решающее значение для разработки более точных экономических теорий.

Актуальность для политики. Модели, которые учитывают животные духи, могут предоставить лучшую ориентацию для политиков в управлении экономическими циклами и предотвращении кризисов.

8. Поведение в отношении сбережений зависит от психологического фрейминга

"Людям трудно понять, сколько нужно сберегать. Им трудно представить себя в далеком будущем и представить, сколько им нужно будет потреблять."

Произвольные решения. Уровни сбережений сильно различаются среди людей, временных периодов и культур, что не может быть объяснено моделями рациональной оптимизации.

Эффекты фрейминга. То, как представлены решения о сбережениях (например, планы выхода на пенсию с автоматическим включением или без), может иметь значительное влияние на поведение.

Импликации для политики. Правительства и работодатели могут использовать поведенческие инсайты для разработки политики и программ, которые поощряют более высокие уровни сбережений без принуждения.

9. Финансовые рынки демонстрируют иррациональную волатильность, обусловленную человеческими факторами

"Никто не может даже объяснить, почему эти события рационально должны были произойти, даже после того, как они произошли."

Избыточная волатильность. Цены на акции и другие финансовые активы колеблются гораздо больше, чем это можно оправдать изменениями в фундаментальных экономических факторах.

Циклы обратной связи. Изменения цен создают нарративы, которые приводят к дальнейшим изменениям цен, что приводит к пузырям и крахам, не связанным с экономической реальностью.

Ограничения арбитража. Даже когда опытные инвесторы распознают неправильное ценообразование, различные ограничения часто мешают им полностью его исправить.

10. Циклы на рынке недвижимости подпитываются коллективными убеждениями и нарративами

"Кажется, что у людей сложилось сильное интуитивное чувство, что цены на жилье везде могут только расти."

Устойчивые заблуждения. Несмотря на исторические доказательства обратного, люди склонны верить, что недвижимость всегда дорожает, подпитывая циклы подъема и спада.

Социальная зараза. Бумы на рынке недвижимости распространяются через сарафанное радио и общие нарративы о беспроигрышных инвестиционных возможностях.

Проблемы политики. Психологические драйверы циклов на рынке недвижимости делают их трудными для управления с помощью традиционных монетарных и регуляторных инструментов.

11. Бедность меньшинств сохраняется из-за сложных социально-экономических факторов

"Афроамериканцы и коренные американцы тоже имеют особую проблему — проблему жизни с определенной историей, историей их эксплуатации в Америке."

Историческое наследие. Устойчивые эффекты прошлой дискриминации создают постоянные экономические недостатки для меньшинств.

Идентичность и ожидания. Негативные общественные нарративы могут стать самосбывающимися пророчествами, формируя убеждения людей о собственном потенциале.

Импликации для политики. Решение проблемы бедности меньшинств требует выхода за рамки традиционной экономической политики для решения более глубоких социальных и психологических факторов.

12. Политики должны учитывать животные духи в экономическом управлении

"Животные духи предоставляют легкий ответ на каждый из этих вопросов. Мы также видим, что, соответственно, ни один из этих вопросов не может быть решен, если люди рассматриваются как имеющие только экономические мотивы, которые они преследуют рационально."

Целостный подход. Эффективная экономическая политика должна учитывать весь спектр человеческих мотиваций и поведения, а не только узкую экономическую рациональность.

Управление кризисами. Понимание животных духов особенно важно во время экономических кризисов, когда уверенность, нарративы и нерациональные факторы играют значительную роль.

Дизайн институтов. Экономические институты и регулирование должны быть разработаны с учетом человеческой психологии для продвижения стабильности и предотвращения злоупотреблений.

Последнее обновление: October 8, 2024