Broken Money

1. Tiền về bản chất là một cuốn sổ cái, tiến hóa từ vật chất sang kỹ thuật số

Cốt lõi của tiền chính là một cuốn sổ cái.

Sự tiến hóa theo lịch sử. Tiền đã trải qua nhiều hình thái khác nhau trong suốt lịch sử, từ vỏ sò, hạt cườm đến kim loại quý và tiền giấy. Nhưng chức năng nền tảng của nó luôn là ghi chép giá trị – một cuốn sổ cái. Cuốn sổ này theo dõi ai sở hữu gì và tạo điều kiện cho các giao dịch giữa các bên.

Các dạng sổ cái:

• Hàng hóa vật chất (ví dụ: vàng, bạc)
• Tiền do chính phủ phát hành
• Tiền gửi ngân hàng
• Tiền kỹ thuật số (tiền mã hóa)

Cùng với sự phát triển của công nghệ, tiền trở nên trừu tượng và kỹ thuật số hơn. Sự chuyển đổi này giúp giao dịch nhanh hơn, hiệu quả hơn nhưng cũng mang đến những phức tạp và rủi ro mới.

2. Khoảng cách tốc độ giữa giao dịch và thanh toán dẫn đến sự tập trung tài chính

Tốc độ và sự tiện lợi của quá trình này chỉ có thể nhờ vào việc trừu tượng hóa vàng thành tiền.

Sự không đồng bộ về công nghệ. Việc phát minh ra viễn thông vào thế kỷ 19 tạo ra sự chênh lệch lớn giữa tốc độ giao dịch và thanh toán. Trong khi thông tin có thể truyền đi với tốc độ ánh sáng, tiền vật chất (vàng) vẫn di chuyển rất chậm.

Hệ quả tập trung:

• Ngân hàng kiểm soát các chuyển khoản nhanh qua khoảng cách xa
• Ngân hàng trung ương trở thành cơ quan thanh toán cuối cùng
• Chính phủ dễ dàng thao túng cung tiền hơn

Khoảng cách tốc độ này dẫn đến việc xây dựng các hệ thống tài chính phức tạp dựa trên tín dụng và cam kết, cuối cùng tập trung quyền lực tiền tệ vào tay ngân hàng và chính phủ.

3. Ngân hàng trung ương và chính phủ nắm quyền kiểm soát tiền chưa từng có

Khi hệ thống đòn bẩy cao này ngừng hoạt động, các khoản nợ (trái phiếu và tiền gửi ngân hàng) sẽ sụp đổ về quy mô cơ sở tiền tệ qua các vụ vỡ nợ hàng loạt, hoặc cơ sở tiền tệ phải được mở rộng để “bù đắp” số lượng lớn các khoản nợ đô la đã được tạo ra trong nhiều năm trước đó.

Kiểm soát chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương có khả năng tạo và hủy tiền theo ý muốn, điều chỉnh lãi suất và cung tiền để ảnh hưởng đến kinh tế. Quyền lực này giúp chính phủ tài trợ chiến tranh, cứu trợ và các khoản chi lớn mà không phải chịu hậu quả ngay lập tức.

Hệ quả:

• Sự suy yếu của chuẩn mực vàng
• Chuyển sang tiền pháp định
• Tăng bất ổn kinh tế
• Gia tăng bất bình đẳng giàu nghèo

Khả năng “in tiền” mang lại quyền lực to lớn cho các cơ quan trung ương nhưng cũng gây ra méo mó kinh tế lâu dài và nguy cơ làm mất giá tiền tệ.

4. Tiền pháp định tất yếu dẫn đến lạm phát và phân phối lại của cải

Qua quá trình lạm phát liên tục, chính phủ có thể tịch thu một phần quan trọng tài sản của người dân một cách bí mật và không bị phát hiện.

Xu hướng lạm phát. Tiền pháp định, không được bảo chứng bằng hàng hóa vật chất, dễ bị lạm phát khi chính phủ và ngân hàng trung ương luôn chịu áp lực tăng cung tiền. Điều này dẫn đến mất dần sức mua của người tiết kiệm.

Tác động của lạm phát:

• Xói mòn tiền tiết kiệm
• Bong bóng giá tài sản
• Chuyển dịch của cải từ người tiết kiệm sang người vay nợ
• Tăng tài chính hóa nền kinh tế

Theo thời gian, lạm phát như một loại thuế ngầm, phân phối lại của cải từ đại đa số dân chúng sang những người gần nguồn tạo tiền mới nhất, như chính phủ, ngân hàng và tập đoàn lớn.

5. Bitcoin mang đến một lựa chọn kỹ thuật số phi tập trung thay thế tiền truyền thống

Một phiên bản tiền điện tử hoàn toàn ngang hàng sẽ cho phép thanh toán trực tiếp từ người này sang người khác mà không cần qua tổ chức tài chính.

Thiết kế cách mạng. Bitcoin, được tạo ra bởi Satoshi Nakamoto năm 2009, kết hợp mật mã, mạng ngang hàng và lý thuyết trò chơi để tạo ra một đồng tiền kỹ thuật số phi tập trung. Nó nhằm giải quyết các vấn đề về niềm tin và tập trung trong hệ thống tài chính truyền thống.

Đặc điểm nổi bật của Bitcoin:

• Cung cố định (21 triệu đồng)
• Sổ cái minh bạch và không thể thay đổi (blockchain)
• Mạng lưới phi tập trung gồm các nút và thợ đào
• Tiền có thể lập trình được (hợp đồng thông minh)

Bitcoin là nỗ lực đầu tiên thành công trong việc tạo ra sự khan hiếm kỹ thuật số mà không cần dựa vào một cơ quan trung ương, có thể làm thay đổi cách chúng ta hiểu và sử dụng tiền.

6. Proof-of-work là yếu tố thiết yếu cho bảo mật và phi tập trung của Bitcoin

Năng lượng chính là trọng tài của sự thật trong trường hợp này.

Chi phí không thể giả mạo. Cơ chế đồng thuận proof-of-work của Bitcoin yêu cầu thợ đào tiêu tốn năng lượng thực để bảo vệ mạng lưới. Điều này tạo ra một cách khách quan và có thể kiểm chứng để sắp xếp giao dịch và ngăn chặn chi tiêu kép mà không cần bên thứ ba đáng tin cậy.

Lợi ích của proof-of-work:

• Kháng các cuộc tấn công Sybil
• Cung cấp “trọng lượng” khách quan cho blockchain
• Cho phép tham gia không cần xin phép
• Tạo phân phối đồng tiền ban đầu công bằng

Dù tiêu tốn nhiều năng lượng, proof-of-work là yếu tố then chốt giữ cho Bitcoin phi tập trung và an toàn, khác biệt so với các lựa chọn tập trung hơn.

7. Mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin tỷ lệ thuận với giá trị và tiện ích của nó

Mức tiêu thụ năng lượng dài hạn của Bitcoin bị giới hạn chặt chẽ bởi tiện ích mà nó mang lại cho người dùng.

Hệ thống tự điều chỉnh. Mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin thường bị chỉ trích, nhưng cần hiểu rằng năng lượng tiêu thụ tỷ lệ thuận với giá trị kinh tế của mạng lưới. Thợ đào chỉ tiêu tốn năng lượng khi có lợi nhuận, tạo ra sự cân bằng tự nhiên.

Yếu tố ảnh hưởng đến năng lượng tiêu thụ:

• Giá thị trường Bitcoin
• Độ khó khai thác
• Các sự kiện halving (giảm phần thưởng khối)
• Phí giao dịch

Khi Bitcoin trưởng thành, mức tiêu thụ năng lượng có thể ổn định ở một tỷ lệ nhỏ trong tổng năng lượng toàn cầu, thay thế các hệ thống tài chính kém hiệu quả hơn và thúc đẩy phát triển năng lượng tái tạo.

8. Lightning Network giúp Bitcoin mở rộng quy mô như một hệ thống thanh toán

Lightning Network cũng làm điều đó, ở quy mô lớn hơn và không cần tín dụng.

Giải pháp mở rộng lớp 2. Lightning Network là giao thức lớp hai xây dựng trên Bitcoin, cho phép giao dịch nhanh, rẻ và mở rộng. Nó khắc phục hạn chế của lớp cơ sở Bitcoin trong khi vẫn giữ được bảo mật và phi tập trung.

Đặc điểm của Lightning Network:

• Giao dịch gần như tức thời
• Phí rất thấp
• Tăng cường quyền riêng tư
• Có thể xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây

Bằng cách chuyển phần lớn giao dịch nhỏ ra khỏi chuỗi chính, Lightning Network giúp Bitcoin vừa là kho lưu trữ giá trị, vừa là phương tiện trao đổi, có thể cạnh tranh với các mạng thanh toán truyền thống.

9. Bitcoin đối mặt với thách thức nhưng có tiềm năng thay đổi hệ thống tài chính toàn cầu

Không có gì đảm bảo Bitcoin sẽ thành công lâu dài, nhưng nếu có, chắc chắn nó sẽ trải qua nhiều chu kỳ thăng trầm, với đỉnh cao và đáy thấp ngày càng tăng khi liên tục loại bỏ các nhà đầu cơ sử dụng đòn bẩy.

Sự tiến hóa liên tục. Dù đã đạt được nhiều tiến bộ, Bitcoin vẫn còn nhiều thách thức trên con đường phổ biến rộng rãi, bao gồm giới hạn kỹ thuật, sự không chắc chắn về pháp lý và cạnh tranh từ hệ thống tài chính truyền thống cũng như các đồng tiền mã hóa khác.

Tác động tiềm năng của Bitcoin:

• Giảm quyền lực của ngân hàng trung ương
• Cung cấp tài chính cho người chưa có ngân hàng
• Trở thành tài sản dự trữ toàn cầu, trung lập
• Mở ra các hình thức tiền lập trình mới

Bất chấp khó khăn, những đặc tính độc đáo và hiệu ứng mạng ngày càng lớn của Bitcoin mang lại tiềm năng thay đổi căn bản cách chúng ta nghĩ về và sử dụng tiền trong kỷ nguyên số.

Cập nhật lần cuối: January 22, 2025