The Granularity of Growth

1. 세분화는 성장 이해와 추진의 핵심

"성장 산업이라는 것은 없다. 대부분의 이른바 성장 산업에는 성숙한 세그먼트가 있으며, 대부분의 성숙한 산업에는 세분화된 성장 포켓이 있다."

성장은 단일하지 않다. 산업, 지리, 제품 카테고리 내에서 더 세분화된 수준에서 크게 다르다. 진정한 성장 기회를 식별하려면 기업은 넓은 산업 동향을 넘어서 더 세밀한 수준에서 시장을 조사해야 한다. 이를 저자들은 "세분화"라고 부른다.

세분화의 주요 측면:

• 글로벌 경제에서 개별 거래까지의 G0-G5 수준의 세분화
• G3 (하위 산업/시장 수준)는 회사 성장의 60% 이상을 설명
• G4 (제품 카테고리, 고객 세그먼트)는 자원 할당에 이상적

세분화된 관점을 채택함으로써 기업은:

• 성숙해 보이는 시장에서 숨겨진 성장 포켓을 발견
• 경쟁할 위치에 대한 더 나은 결정을 내림
• 성장 기회를 포착하기 위해 자원을 더 효과적으로 할당

2. 성장 성과는 세 가지 "실린더"로 나눌 수 있다

"대기업 간 성장 차이의 거의 80%는 경쟁할 위치, 즉 어떤 시장 세그먼트에 참여할지와 M&A 활동의 양에 대한 선택과 관련이 있다."

세 가지 성장 실린더가 성과를 주도한다: 포트폴리오 모멘텀, M&A, 시장 점유율 증가. 이 구성 요소를 이해하면 기업은 성장을 더 체계적으로 분석하고 더 나은 전략적 선택을 할 수 있다.

대기업 성장의 평균 분해:

• 포트폴리오 모멘텀: 6.6% (총 성장의 65%)
• M&A: 3.1% (총 성장의 31%)
• 시장 점유율 증가: 0.4% (총 성장의 4%)

이 분석은 다음을 보여준다:

• 기업이 경쟁하는 위치가 실행의 질보다 더 중요하다
• M&A는 많은 사람들이 생각하는 것보다 성장에 더 큰 역할을 한다
• 시장 점유율 증가는 달성하고 유지하기 어렵다

3. 여러 실린더를 동시에 작동시키면 탁월한 성장이 이루어진다

"적어도 하나의 실린더를 작동시키는 것은 다른 두 실린더에서 동시에 오작동하지 않는 한 성장을 촉진하고 가치를 창출하는 데 도움이 된다."

실린더 작동 패턴은 성과를 예측한다. 포트폴리오 모멘텀, M&A, 또는 시장 점유율 증가에서 상위 25%의 성과를 달성하는 기업은 매출 성장과 총 주주 수익률(TRS)에서 동료보다 일관되게 우수한 성과를 보인다.

성장 성과 범주:

• 탁월함: 세 가지 실린더 모두 작동 (드물다)
• 훌륭함: 두 가지 실린더 작동 또는 하나에서 상위 10%
• 좋음: 하나의 실린더 작동, 두 개 이상에서 오작동하지 않음
• 나쁨: 어떤 실린더도 작동하지 않거나 두 개 이상에서 오작동

기업은 시간이 지남에 따라 더 많은 실린더를 작동시키려고 노력해야 하지만, 비즈니스의 다른 부분이 다른 조합의 실린더를 작동시킬 수 있음을 인식해야 한다.

4. M&A는 중요한 성장 동력이나 종종 오해받는다

"프리미엄을 지불한 후에도 장기적으로 보상을 받는 인수자는 50% 이상이다."

M&A는 일반적으로 생각하는 것보다 더 가치가 있다. 많은 연구가 M&A가 가치를 파괴한다고 제안하지만, 더 면밀히 살펴보면 대부분의 인수가 장기적으로 주주에게 가치를 창출한다는 것을 알 수 있다. M&A는 성장에 크게 기여하며 포트폴리오 재구성의 강력한 도구가 될 수 있다.

주요 M&A 통찰:

• 평균 대기업은 M&A에서 매출 성장의 31%를 얻는다
• 성공적인 인수자는 M&A를 사용하여 새로운 플랫폼을 구축하고 산업을 통합
• 매각은 과소 활용되지만 상당한 가치를 창출할 수 있다
• 사모펀드 회사는 M&A 실행에서 귀중한 교훈을 제공

M&A 성과를 개선하려면 기업은:

• 체계적인 M&A 역량 또는 "엔진"을 개발
• 인수와 적시 매각의 균형을 맞춤
• 재무 지표뿐만 아니라 전략적 적합성과 시너지를 중시
• M&A 과정 초기에 비즈니스 유닛을 참여시킴

5. 시장 점유율 증가는 어렵지만 변혁적일 수 있다

"이를 위해서는 눈에 띄는 이점이나 게임의 규칙을 바꿀 수 있는 능력이 필요하다."

상당한 시장 점유율 증가는 드물지만 강력하다. 시장 점유율은 포트폴리오 모멘텀이나 M&A보다 전체 성장에 덜 기여하지만, 상당한 점유율 증가를 달성한 기업은 시장을 변혁하고 엄청난 가치를 창출할 수 있다.

성공적인 점유율 증가의 특징:

• 독특한 통찰력이나 이점을 바탕으로 큰, 대담한 선택을 함
• 독특한 비즈니스 모델이나 역량을 개발
• 최대 영향을 위해 큰 세그먼트에 집중
• 단기 전술적 움직임과 장기 전략적 변화를 결합

변혁적 점유율 증가의 예:

• Dell의 PC 제조에서 고객 직접 판매 모델
• Toyota의 자동차 산업에서 린 생산 시스템
• Samsung의 소비자 전자 제품에서 빠른 통합 모델

6. 성장 방향은 세 가지 시간 지평에 걸쳐 매핑되어야 한다

"설득력 있는 성장 전략은 각 시간 지평에서 어떤 실린더가 성장을 주도할지 명확히 하는 것이다."

성장 지도는 전략을 시간에 맞춘다. 세 가지 성장 실린더와 세 가지 시간 지평 프레임워크(단기, 중기, 장기)를 결합함으로써 기업은 현재 성과와 미래 기회를 균형 있게 조화시키는 포괄적인 성장 전략을 수립할 수 있다.

성장 지도 구성 요소:

• 지평 1: 핵심 비즈니스를 확장하고 방어
• 지평 2: 신흥 비즈니스 구축
• 지평 3: 미래 성장을 위한 실행 가능한 옵션 창출

각 지평에 대해 기업은 다음을 식별해야 한다:

• 어떤 실린더가 성장을 주도할지
• 추구할 특정 전략과 이니셔티브
• 필요한 역량과 자원

성장 지도는 기업이 단기 결과를 과도하게 강조하여 장기 가치 창출을 희생하지 않도록 돕는다.

7. 세분화된 청사진과 규모 플랫폼은 지속 가능한 성장을 가능하게 한다

"규모와 세분화는 반대가 아니다: 규모는 세분화를 가능하게 하고, 세분화는 반드시 규모를 저해하지 않는다."

효과적인 성장 아키텍처는 세분화와 규모를 결합한다. 세분화된 성장 기회를 추구하면서 규모의 이점을 유지하기 위해 기업은 두 가지 주요 조직 요소가 필요하다: 세분화된 청사진과 규모 플랫폼.

세분화된 청사진:

• 조직 구조를 시장 질감에 맞춤
• 적절한 세분화 수준에서 의사 결정을 가능하게 함
• 지역 대응성과 글로벌 규모의 균형을 맞춤

규모 플랫폼:

• 여러 비즈니스 유닛에 걸쳐 규모와 역량을 활용
• 예: 통찰 엔진, M&A 엔진, 인재 엔진
• 세분화된 기회를 더 효과적으로 추구할 수 있게 함

이 요소들을 결합함으로써 기업은 다양한 시장과 비즈니스에서 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 지원하는 아키텍처를 만들 수 있다.

8. 클러스터 기반 성장 관리는 성과를 최적화한다

"클러스터 기반 성장은 대기업 규모의 이점을 잃지 않으면서 세분화된 수준에서 성장을 관리하는 데 도움이 된다."

클러스터 기반 관리는 세분화와 단순성을 균형 있게 한다. 이 접근 방식은 기업이 세분화된 비즈니스 유닛을 관리하면서도 복잡성을 과도하게 증가시키지 않고 규모의 이점을 활용할 수 있게 한다.

클러스터 기반 성장의 주요 원칙:

1. 회사를 세분화된 성장 클러스터로 분할
2. 성장 계단을 사용하여 클러스터 전략을 명확히 함
3. 점진적인 KPI를 통해 성과 관리를 고정
4. 클러스터 수준에서 포트폴리오를 적극적으로 관리

클러스터 기반 성장의 이점:

• 투명성과 책임성 증가
• 자원 할당의 효과성 향상
• 기업 전략과 지역 실행 간의 더 나은 정렬
• 성공적인 비즈니스 모델을 식별하고 확장하는 능력 향상

클러스터 기반 접근 방식은 다양한 산업과 조직 구조에 적응할 수 있으며, 규모에서 세분화된 성장을 관리하기 위한 유연한 프레임워크를 제공한다.

마지막 업데이트 날짜: September 6, 2024