The Income Factory

1. 장기적인 부의 축적을 위해 소득에 집중하라

투자의 경제적 가치와 궁극적인 시장 가격을 결정하는 것은 그 투자가 창출하는 소득 창출 능력이지, 그 반대가 아니다.

소득이 최우선이다. 전통적인 투자 방식은 시장 가격 상승에 중점을 두지만, 인컴 팩토리 전략은 투자가 생성하는 꾸준한 현금 흐름에 초점을 맞춘다. 이 접근법은 자산이 투기적인 시장 가격이 아닌 소득 창출 능력에 따라 평가되던 역사적 관점과 일치한다.

장기적 관점. 소득에 집중함으로써 투자자는 시장 변동성을 더 잘 견디고 단기적 사고의 함정을 피할 수 있다. 이 전략은 더 인내심 있고 규율 있는 투자 접근 방식을 장려하여 시간이 지남에 따라 복리의 마법을 발휘할 수 있게 한다.

경제적 현실. 소득 중심의 투자는 일시적인 시장 감정이 아닌 실질적인 경제적 가치를 바탕으로 포트폴리오 결정을 내리게 한다. 이는 더 합리적인 투자 선택을 가능하게 하고 자산의 진정한 가치를 명확히 이해할 수 있게 한다.

2. 수학은 수학이다: 고수익과 성장 없음이 총 수익과 같을 수 있다

10% 수익률에 시장 가격 성장이 0%인 경우, 0% 배당 수익률에 시장 가격 성장이 10%인 경우와 마찬가지로 총 수익률은 10%이다.

총 수익 구성 요소. 인컴 팩토리 전략은 강한 수익을 위해 성장이 필요하다는 기존의 지혜에 도전한다. 고수익 투자를 중심으로 함으로써 투자자는 가격 상승에 의존하지 않고도 주식과 같은 수익을 달성할 수 있다.

수익원 유연성. 이 접근법은 더 넓은 범위의 투자 옵션을 열어주어 투자자가 자신의 위험 감수 성향과 소득 필요에 맞게 포트폴리오를 조정할 수 있게 한다. 성장 중심의 투자자가 간과할 수 있는 고수익 자산이 매력적인 기회로 다가온다.

예측 가능성의 장점. 소득 중심의 투자는 시장 가격 상승에 의존하는 전략에 비해 더 예측 가능한 수익을 제공한다. 이는 은퇴자나 은퇴를 앞둔 사람들에게 특히 유익할 수 있다.

3. 인컴 팩토리: 안정적인 현금 흐름과 성장을 위한 전략

인컴 팩토리, 이론과 실천 모두를 다룰 예정인 다음 장에서 설명할 전략은 포트폴리오의 소득 흐름을 성장시키는 데 중점을 두고, 그 소득을 생성하는 포트폴리오의 시장 가치를 너무 걱정하지 않는 것이다.

현금 흐름 집중. 인컴 팩토리 전략은 투자를 통해 꾸준하고 성장하는 현금 흐름을 생성하는 것을 우선시한다. 이 접근법은 투자자의 주의를 변동성이 큰 시장 가격에서 더 예측 가능한 소득 흐름으로 전환시킨다.

재투자를 통한 성장. 개별 증권의 가치 상승에 의존하는 대신, 인컴 팩토리는 생성된 고수익을 재투자하여 자체 성장을 창출한다. 이 복리 효과는 장기적인 부의 축적을 가능하게 한다.

심리적 이점. 시장 가치보다 현금 흐름을 강조함으로써 투자자는 시장 하락을 더 잘 견디고 단기 가격 변동에 기반한 감정적 결정을 피할 수 있다.

4. 재투자와 복리: 소득 성장의 엔진

그 비율로 재투자하고 복리로 계산하면, 투자자의 원래 소득 흐름은 약 7년마다 두 배가 되고 다시 두 배가 된다.

복리의 힘. 인컴 팩토리 전략은 재투자된 배당금과 분배금의 기하급수적 성장 잠재력을 활용한다. 이 복리 효과는 기초 자산의 가격 상승 없이도 시간이 지남에 따라 상당한 소득 성장을 이끌 수 있다.

하락기에서의 가속 성장. 역설적으로, 시장 하락기 동안 재투자된 배당금이 더 낮은 가격에 더 많은 주식을 구매함으로써 소득 성장이 가속화될 수 있다. 이 전략의 독특한 측면은 시장 변동성을 이점으로 전환할 수 있다.

장기적 관점. 복리 효과는 더 긴 시간 동안 더 강력해지므로, 인컴 팩토리 전략은 은퇴를 위해 저축하는 사람들과 같은 다년간의 전망을 가진 투자자에게 특히 적합하다.

5. 고수익 투자에서의 분산 투자와 위험 관리

자산 클래스 선택은 중요하다. 고수익은 자산 유형에 따라 다른 위험 프로필을 가지기 때문이다.

광범위한 분산 투자. 인컴 팩토리 전략은 다양한 고수익 자산 클래스에 걸친 분산 투자를 강조한다. 여기에는 다음이 포함된다:

• 회사채
• 선순위 대출
• 우선주
• 부동산 투자 신탁(REITs)
• 비즈니스 개발 회사(BDCs)
• 마스터 리미티드 파트너십(MLPs)
• 폐쇄형 펀드

위험 평가. 모든 고수익이 동일하게 만들어지는 것은 아니다. 이 전략은 다양한 자산 클래스와 그 클래스 내 개별 증권과 관련된 위험을 신중하게 평가해야 한다.

포트폴리오 구성. 서로 다른 위험 프로필과 수익 특성을 가진 자산을 결합함으로써, 투자자는 다양한 시장 상황을 견딜 수 있는 더 탄력적인 소득 흐름을 창출할 수 있다.

6. 고정 수익 자산: 전통적인 채권 이상의 것

우리의 고정 수익 투자는 본질적으로 회사가 사업을 계속하고 현재의 성과 수준을 유지할 것이라는 베팅을 포함한다.

확장된 정의. 인컴 팩토리 전략은 고정 수익의 개념을 채권, 주식 또는 기타 증권 유형으로 기술적으로 분류되는지 여부에 관계없이 높은, 안정적인 현금 흐름을 제공하는 모든 자산으로 확장한다.

신용 위험 집중. 금리 베팅에 의존하는 대신, 이 전략은 신용 위험 평가를 강조한다. 이 전환은 전통적인 채권 투자에서 발견되는 금리 민감도 수준 없이 잠재적으로 더 높은 수익을 가능하게 한다.

비영웅적 투자. 성장이 필요하지 않고 현재의 성과를 유지하는 회사에 집중함으로써, 이 전략은 높은 수익을 달성하기 위한 더 보수적인 접근 방식을 허용한다.

7. 더 높은 수익을 위한 신용 위험 활용

고수익 투자자는 장기 국채의 금리 베팅을 시장이 결정하는 2.5% 또는 3% 등의 비율로 따로 설정하고 신용 위험을 감수하는 대가로 받는 수익에서 공제할 필요가 없다.

신용 위험 프리미엄. 이 전략은 금리 위험 대신 신용 위험을 감수하는 대가로 투자자에게 보상하는 비투자 등급 증권이 제공하는 더 높은 수익을 활용한다.

짧은 기간의 장점. 고수익 채권과 대출은 일반적으로 투자 등급 채권보다 만기가 짧아 금리 위험을 줄이고 신용 위험에 대한 보상으로 더 많은 수익을 포착할 수 있다.

위험-보상 균형. 신용 위험을 신중하게 평가하고 여러 발행자에 걸쳐 분산 투자함으로써, 투자자는 전통적인 주식 투자에 비해 불균형적인 수준의 위험을 감수하지 않고도 더 높은 수익을 얻을 수 있다.

8. 매력적인 위험-보상 프로필을 가진 가상 은행, CLOs

CLO는 수십 년 동안 주식 투자자에게 낮은 10%대 이상의 일관된 수익률을 제공해 왔다.

구조와 기능. 담보부 대출 의무(CLO)는 본질적으로 선순위 담보 대출 포트폴리오를 구매하고 구조화된 부채 세트를 통해 자금을 조달하는 가상 은행이다. 이 구조는 주식 보유자에게 잠재적으로 높은 수익을 제공한다.

위험 완화. CLO는 주식 투자자를 위한 여러 보호 계층을 가지고 있다:

• 다각화된 대출 포트폴리오
• 기초 대출의 선순위 담보 상태
• 손실을 흡수하는 계층화된 부채 구조

복잡성 프리미엄. CLO의 복잡한 특성은 종종 그 위험 프로필이 시사하는 것보다 더 높은 수익을 초래하여, 이러한 도구를 이해하고 모니터링할 준비가 된 투자자에게 기회를 제공한다.

9. 개인 목표와 위험 감수 성향에 맞춘 인컴 팩토리

앞서 논의한 문제에 대한 의견, 감정, 태도에 따라 거의 모든 사람에게 적합한 인컴 팩토리가 있다. 이를 더 자세히 논의할 것이다.

맞춤형 옵션. 인컴 팩토리 전략은 보수적인 투자자부터 공격적인 투자자까지 다양한 투자자 프로필에 맞게 조정할 수 있다. 이는 고수익 자산의 혼합과 목표 수익률 수준을 조정함으로써 가능하다.

위험-보상 스펙트럼. 투자자는 다양한 모델 포트폴리오 중에서 선택하거나 자신의 포트폴리오를 만들어 더 높은 수익과 잠재적으로 더 높은 위험을 자신의 편안함 수준과 재정 목표에 따라 균형을 맞출 수 있다.

시간에 따른 유연성. 이 전략은 투자자의 상황이 변화함에 따라 조정할 수 있게 하여, 부 축적에서 은퇴 소득 생성으로 전환할 수 있게 한다.

Last updated: September 5, 2024