Kings of Crypto

1. Coinbase nắm bắt bí mật mở để làm cho bitcoin dễ tiếp cận

Brian đã nắm bắt một bí mật mở của riêng mình. Anh biết bitcoin có thể là một công nghệ thay đổi thế giới, nhưng việc mua nó—đối với hầu hết mọi người—là một trải nghiệm phức tạp và rối rắm. Điều gì sẽ xảy ra nếu anh có thể làm cho nó đơn giản hơn?

Đơn giản hóa việc tiếp cận bitcoin. Brian Armstrong nhận ra rằng mặc dù bitcoin có tiềm năng cách mạng, nhưng nó quá phức tạp để được chấp nhận rộng rãi. Anh đã xây dựng Coinbase để làm cho việc mua và bán bitcoin dễ dàng như ngân hàng trực tuyến. Nhờ vào sự hiểu biết này, Coinbase đã phát triển nhanh chóng khi sự quan tâm đến tiền điện tử tăng vọt.

Những thách thức ban đầu. Mặc dù có cách tiếp cận thân thiện với người dùng, Coinbase đã đối mặt với những trở ngại đáng kể trong những ngày đầu:

• Sự hoài nghi từ các tổ chức tài chính truyền thống
• Sự không chắc chắn về quy định xung quanh tiền điện tử
• Khó khăn kỹ thuật trong việc lưu trữ và chuyển giao tài sản kỹ thuật số một cách an toàn
• Cạnh tranh từ các sàn giao dịch đã được thành lập như Mt. Gox

Công ty đã vượt qua những trở ngại này thông qua sự kiên trì, các quan hệ đối tác chiến lược và cam kết tuân thủ. Bằng cách định vị mình như một cầu nối hợp pháp giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, Coinbase đã có thể thu hút cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

2. Thách thức về quy định định hình sự phát triển ban đầu của tiền điện tử

Haun sớm nhận ra rằng FNU LNU của cô không phải là một bậc thầy tội phạm, và rằng bitcoin không phải là xấu hay tốt một cách tự nhiên. Bitcoin giống như một công nghệ mới lạ khác: tiền giấy.

Cảnh quan pháp lý đang phát triển. Khi tiền điện tử trở nên phổ biến, các nhà quản lý gặp khó khăn trong việc phân loại và quản lý chúng. Các cơ quan khác nhau có quan điểm mâu thuẫn:

• IRS: Xem tiền điện tử như tài sản cho mục đích thuế
• SEC: Coi nhiều loại tiền điện tử là chứng khoán
• FinCEN: Xem các doanh nghiệp tiền điện tử như những người chuyển tiền
• CFTC: Phân loại bitcoin như một hàng hóa

Sự không chắc chắn về quy định này tạo ra cả thách thức và cơ hội cho các công ty như Coinbase. Bằng cách chủ động tham gia với các nhà quản lý và ưu tiên tuân thủ, Coinbase đã có thể xây dựng uy tín và giành lợi thế cạnh tranh so với các nhà điều hành ít cẩn trọng hơn trong không gian này.

Cân bằng giữa đổi mới và quy định. Ngành công nghiệp tiền điện tử phải điều hướng một ranh giới tinh tế giữa việc đẩy các giới hạn công nghệ và tuân thủ các quy định tài chính hiện có. Sự căng thẳng này đã định hình sự phát triển của các doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng tiền điện tử, buộc các công ty phải đổi mới không chỉ trong công nghệ mà còn trong các chiến lược pháp lý và tuân thủ.

3. Cuộc tranh luận về kích thước khối đã châm ngòi cho một cuộc nội chiến trong bitcoin

Cuộc tranh cãi giữa những người ủng hộ khối lớn—những người ủng hộ các khối 2MB—và những người ủng hộ khối nhỏ—những người phản đối chúng—sớm trở thành một cuộc chiến tranh trực tuyến kiểu "đất mặn".

Giới hạn kỹ thuật thúc đẩy sự chia rẽ ý thức hệ. Khi sự phổ biến của bitcoin tăng lên, mạng lưới của nó trở nên tắc nghẽn, dẫn đến thời gian giao dịch chậm và phí cao. Điều này đã châm ngòi cho một cuộc tranh luận sôi nổi về cách mở rộng mạng lưới:

• Những người ủng hộ khối lớn: Muốn tăng kích thước khối để cho phép nhiều giao dịch hơn
• Những người ủng hộ khối nhỏ: Lo sợ rằng các khối lớn hơn sẽ dẫn đến sự tập trung hóa

Cuộc tranh luận vượt ra ngoài các cân nhắc kỹ thuật, tiết lộ những khác biệt ý thức hệ cơ bản về tương lai của bitcoin. Nó làm nổi bật những thách thức của quản trị trong một hệ thống phi tập trung và khó khăn trong việc đạt được sự đồng thuận giữa các bên liên quan đa dạng.

Hậu quả của sự chia rẽ. Cuộc tranh luận về kích thước khối cuối cùng đã dẫn đến:

• Nhiều lần phân tách cứng, tạo ra các loại tiền điện tử mới như Bitcoin Cash
• Mối quan hệ bị tổn hại trong cộng đồng bitcoin
• Sự cạnh tranh gia tăng từ các loại tiền điện tử thay thế
• Phát triển các giải pháp mở rộng Lớp 2 như Mạng Lightning

Cuộc xung đột này đã chứng minh cả sự kiên cường và những hạn chế của mô hình quản trị phi tập trung của bitcoin, định hình sự phát triển trong tương lai của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.

4. Ethereum và ICO đã thúc đẩy một bong bóng đầu cơ tiền điện tử

Năm 2017, truyền thông đưa tin về vụ bắt giữ Dread Pirate Roberts—bậc thầy đứng sau chợ ma túy toàn cầu được biết đến với tên Silk Road. Trong một khoảnh khắc như phim Hollywood, các đặc vụ FBI cải trang đã tóm lấy Dread Pirate—tức Ross Ulbricht—trong một thư viện ở San Francisco và, quan trọng hơn, giật lấy máy tính xách tay của anh ta trước khi anh ta có thể đóng nắp và mã hóa tất cả dữ liệu chứa trong đó.

Sự trỗi dậy của các loại tiền điện tử thay thế. Sự ra mắt của Ethereum vào năm 2015 đã giới thiệu khái niệm hợp đồng thông minh, cho phép một làn sóng ứng dụng blockchain mới. Điều này đã châm ngòi cho việc tạo ra hàng trăm loại tiền điện tử và token mới, mỗi loại hứa hẹn các trường hợp sử dụng cách mạng. Sự dễ dàng trong việc tạo và bán các token này thông qua các Đợt Chào Bán Coin Đầu Tiên (ICO) đã dẫn đến một cơn sốt đầu cơ.

Động lực bong bóng và hậu quả:

• Tăng giá thiên văn: Bitcoin đạt gần 20.000 USD vào tháng 12 năm 2017
• Sự gia tăng của các dự án đáng ngờ và lừa đảo hoàn toàn
• Sự đàn áp quy định đối với ICO và sự giám sát chặt chẽ hơn đối với các sàn giao dịch tiền điện tử
• Sự sụp đổ thị trường cuối cùng, với nhiều loại tiền điện tử mất hơn 90% giá trị

Sự bùng nổ và sụp đổ của ICO đã làm nổi bật tính chất biến động và đầu cơ của thị trường tiền điện tử. Nó cũng thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà quản lý và các tổ chức tài chính truyền thống, đẩy nhanh quá trình trưởng thành của ngành.

5. Thành công của Coinbase đã dẫn đến sự tự mãn khi các đối thủ cạnh tranh xuất hiện

"Coinbase đã trở nên quá thoải mái," anh ấy nói thêm. "Tại một cuộc họp hội đồng quản trị, tất cả chỉ xoay quanh, 'Làm thế nào chúng ta sẽ chi tiêu tất cả số tiền này để tránh một khoản thuế?'" Theo quan điểm của Olaf, Coinbase nên khám phá các biên giới mới của tiền điện tử thay vì hoàn thiện trò chơi tài chính doanh nghiệp của mình.

Thách thức của sự phát triển nhanh chóng. Thành công ban đầu và vị trí thống trị thị trường của Coinbase ở Mỹ đã dẫn đến một giai đoạn tự mãn. Công ty tập trung vào:

• Cải thiện quy trình nội bộ và cấu trúc doanh nghiệp
• Mở rộng vào các dịch vụ tài chính truyền thống
• Duy trì tuân thủ quy định

Mặc dù những nỗ lực này là quan trọng, nhưng chúng đã phải trả giá bằng sự đổi mới và nhanh nhẹn. Điều này cho phép các đối thủ mới, đặc biệt là Binance, giành thị phần bằng cách cung cấp một loạt các loại tiền điện tử rộng hơn và các tính năng giao dịch tiên tiến hơn.

Cách tiếp cận phá vỡ của Binance. Sàn giao dịch của CZ nhanh chóng vượt qua Coinbase về khối lượng giao dịch bằng cách:

• Cung cấp nhiều loại tiền điện tử hơn
• Tạo token riêng (BNB) để khuyến khích sử dụng
• Tập trung vào giao dịch tiền điện tử để tránh các rào cản quy định
• Duy trì một cấu trúc tổ chức gọn nhẹ, di chuyển nhanh

Phản ứng chậm của Coinbase trước các mối đe dọa cạnh tranh này đã làm nổi bật những thách thức trong việc duy trì sự đổi mới và văn hóa khởi nghiệp khi một công ty phát triển và trở nên thành lập hơn.

6. Cuộc đấu tranh quyền lực nội bộ đe dọa sự thống trị của Coinbase

Realpolitik đã thay thế lý tưởng mà Brian luôn cố gắng truyền đạt. Điều này trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2019, khi công ty bắt đầu mua một dịch vụ phân tích blockchain.

Tầm nhìn cạnh tranh cho tương lai của Coinbase. Khi công ty phát triển, các xung đột nội bộ đã xuất hiện giữa các phe phái khác nhau:

• Những người lý tưởng về tiền điện tử vs. các chuyên gia tài chính truyền thống
• Tập trung vào người dùng bán lẻ vs. khách hàng tổ chức
• Mở rộng nhanh chóng các dịch vụ tiền điện tử vs. cách tiếp cận thận trọng về quy định

Những căng thẳng này đã lên đến đỉnh điểm trong các cuộc đấu tranh quyền lực giữa các giám đốc điều hành chủ chốt, bao gồm COO Asiff Hirji và CTO Balaji Srinivasan. Các xung đột đã dẫn đến sự thay đổi cao trong hàng ngũ điều hành và sự không nhất quán trong chiến lược.

Hậu quả của xung đột nội bộ:

• Trì hoãn ra mắt sản phẩm và bỏ lỡ cơ hội
• Văn hóa công ty và tinh thần nhân viên bị tổn hại
• Sai lầm chiến lược, chẳng hạn như việc mua lại Neutrino gây tranh cãi
• Buộc Brian Armstrong phải tái khẳng định quyền kiểm soát công ty

Các xung đột nội bộ tại Coinbase phản ánh các cuộc tranh luận rộng hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử về việc cân bằng đổi mới với quy định và duy trì các nguyên tắc cốt lõi trong khi theo đuổi sự chấp nhận rộng rãi.

7. Bitcoin chứng tỏ sự kiên cường khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn trưởng thành

Sự kiên cường của Bitcoin—mạng lưới đã hoạt động không bị gián đoạn trong hơn mười năm—dẫn đến nhiều meme hơn. "Fed Wire bị sập. Bitcoin không bao giờ sập," một nhà quản lý quỹ tiền điện tử và nhân vật truyền thông xã hội được biết đến với tên Pomp đã tweet. Anh ấy tiếp tục với: "Thị trường chứng khoán đóng cửa. Bitcoin không bao giờ đóng cửa."

Sự thống trị bền vững của Bitcoin. Mặc dù có những thách thức và cạnh tranh, bitcoin vẫn duy trì vị trí là loại tiền điện tử hàng đầu:

• Sống sót qua nhiều lần sụp đổ giá và thách thức quy định
• Thu hút các nhà đầu tư tổ chức và người dùng doanh nghiệp
• Phát triển một hệ sinh thái mạnh mẽ của các công nghệ và dịch vụ hỗ trợ
• Duy trì giá trị cốt lõi của sự phi tập trung và khả năng chống kiểm duyệt

Sự kiên cường của Bitcoin củng cố vị thế của nó như "vàng kỹ thuật số" và một kho lưu trữ giá trị, ngay cả khi các loại tiền điện tử khác gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các trường hợp sử dụng bền vững.

Sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử. Những trải nghiệm của chu kỳ bùng nổ và sụp đổ đã dẫn đến những phát triển đáng kể:

• Sự rõ ràng về quy định được cải thiện ở nhiều khu vực pháp lý
• Phát triển các giải pháp giao dịch và lưu ký tinh vi hơn
• Sự quan tâm gia tăng từ các tổ chức tài chính truyền thống
• Sự phát triển của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi)
• Sự xuất hiện của stablecoin như một cầu nối giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống

Những phát triển này đã tạo tiền đề cho việc chấp nhận rộng rãi tiềm năng của tiền điện tử và công nghệ blockchain, với các công ty như Coinbase đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối khoảng cách giữa thế giới tiền điện tử và tài chính truyền thống.

Cập nhật lần cuối: August 12, 2024