重点摘要
1. 货币从账本演变为基于商品的系统，黄金成为主导形式
“在现代历史中，黄金的库存与流量比率一直保持在25倍到100倍之间，通常平均在50倍以上，在19世纪中期的淘金热期间短暂下降到不低于16倍。”
货币的起源。 货币起初是古代文明中的简单账本，随着贸易的扩展，演变为基于商品的系统。各种物品曾作为原始货币，包括贝壳、珠子和盐。随着时间的推移，贵金属，特别是黄金和白银，由于其稀缺性、耐久性和可分性，成为主要的货币形式。
黄金的至高无上。 黄金最终胜过其他商品，因为：
- 最高的库存与流量比率（年产量/现有供应量）
- 耐久性和抗腐蚀性
- 相对于体积和重量的高价值密度
- 全球认可和接受
货币属性。 理想的货币应具备：
- 可分性
- 便携性
- 耐久性
- 可替代性
- 可验证性
- 稀缺性
2. 银行创新集中控制货币并增加交易与结算之间的速度差距
“这些行动的结合显示了‘谁控制账本’这一问题的重要性，也显示了这一问题的答案可以多么迅速地改变。”
银行的演变。 银行系统的发展，包括复式记账法和部分准备金银行制度，导致了货币控制的集中化。关键创新包括：
- 原始银行和哈瓦拉系统
- 文艺复兴时期意大利的复式记账法
- 部分准备金银行制度
- 中央银行
速度差距的出现。 19世纪电信系统的发明创造了交易与结算速度之间的显著差距：
- 交易可以以光速进行
- 实物黄金结算仍然缓慢
- 这种差距赋予了银行和中央银行权力
- 导致经济的抽象化和金融化
3. 全球货币秩序从金本位转向法定货币，权力集中在中央银行
“到1999年，瑞士是最后一个保持金本位的国家，在1999年放弃了金本位。在20世纪的大部分时间里，金本位早已消失。”
金本位时代。 国际金本位从19世纪70年代到第一次世界大战期间占主导地位，提供了一个稳定的全球货币系统。主要特点包括：
- 货币与特定数量的黄金挂钩
- 国际贸易以黄金结算
- 政府操纵货币供应的能力有限
布雷顿森林体系。 第二次世界大战后，布雷顿森林体系建立：
- 美元作为世界储备货币
- 美元以每盎司35美元的价格与黄金挂钩
- 其他货币与美元挂钩
法定货币时代。 1971年布雷顿森林体系崩溃后，现行的法定货币系统形成：
- 不再由实物商品支持
- 中央银行完全控制货币供应
- 政府货币政策更加灵活
- 持续的通货膨胀和货币贬值
4. 法定货币系统导致持续的通货膨胀和经济的金融化
“通过挥手否定贵金属或任何形式的自然约束作为维持公共账本纪律的不必要或笨拙的方式，他们忽略了一个关键方面：商品货币之所以经受住了数千年的考验，是因为即使在有充分理由的情况下，也没有人能立即制造更多。”
通货膨胀偏向。 法定货币系统本质上导致持续的通货膨胀：
- 中央银行目标为正通货膨胀率（例如，每年2%）
- 货币供应增长快于经济产出
- 货币购买力随时间下降
金融化效应：
- 投机和资产泡沫增加
- 从生产性投资转向金融工程
- 财富不平等加剧
- 以前非货币资产的货币化（例如，房地产）
长期债务周期。 法定系统允许不可持续的债务水平积累：
- 经济扩张期间的私人部门债务积累
- 危机期间的公共部门债务扩张
- 最终的债务重组或通过通货膨胀减少债务负担
5. 比特币代表了一种革命性的、去中心化的数字货币，抗审查和贬值
“比特币是一个分布式公共账本，有人称之为‘三重记账法’。它是一个协议，允许全球所有参与者每十分钟左右就账本状态达成共识。”
比特币的关键创新：
- 去中心化的点对点数字现金系统
- 解决了无需中介的双重支付问题
- 固定供应量为2100万枚
- 工作量证明共识机制
比特币作为数字黄金：
- 高库存与流量比率
- 抗审查
- 全球可访问
- 易于验证和分割
货币政策：
- 预定的发行计划
- 大约每四年减半的区块奖励
- 随时间递减的通货膨胀率
6. 闪电网络和其他基于比特币的层增强了其可扩展性和实用性
“闪电网络是一系列运行在比特币基础层之上的2-of-2多重签名智能合约。这些通道是点对点的，可以在每个基础层交易上支持多次交易。”
闪电网络的好处：
- 实现快速、低成本的小额支付
- 增加比特币的交易吞吐量
- 增强小额交易的隐私性
- 支持机器对机器支付
其他比特币层：
- 侧链（例如，Liquid Network）
- 联邦网络（例如，Fedimint）
- 智能合约平台（例如，RSK，Stacks）
分层扩展方法：
- 保持基础层的去中心化和安全性
- 允许在每一层进行不同的优化
- 模仿传统金融系统的结构
7. 工作量证明共识为比特币提供了不可伪造的历史，不同于权益证明系统
“每个区块消耗的能量不仅保护了该区块中的UTXO（交易），还反过来保护了所有过去区块中发生的全球UTXO。原因是，如果不先恢复当前区块，就不可能恢复过去的UTXO。每个新区块实际上将所有现有的UTXO埋在其重量之下。”
工作量证明的优势：
- 创建不可伪造的、客观的历史
- 需要现实世界的资源（能源）来保护网络
- 抵抗女巫攻击和勾结
- 允许节点在无需信任的情况下离开和重新加入
权益证明的局限性：
- 依赖于确定正确链条的循环逻辑
- 更复杂且容易集中化
- 缺乏历史上的不可伪造成本
- 需要对网络的持续信任
能源输入的重要性：
- 作为真理的中立仲裁者
- 将数字领域与物理现实连接
- 实现真正的去中心化共识
8. 比特币的能源使用受其效用限制，主要消耗闲置能源资源
“从长远来看，比特币的能源使用严格受其为用户提供的效用限制，并且比特币主要消耗本来会被浪费的闲置能源。”
能源使用限制：
- 矿工收入（区块补贴+交易费用）限制了总能源支出
- 区块补贴减少随着时间推移降低比特币的能源强度
- 长期能源使用将由交易费用和网络采用决定
闲置能源利用：
- 比特币矿工寻找最便宜的可用电力
- 通常使用多余的可再生能源或燃烧的天然气
- 可以改善电网稳定性并激励可再生能源发展
能源使用背景：
- 目前占全球能源消耗的不到0.1%
- 与许多其他行业（例如，黄金开采、银行系统）相当或更少
- 通过第二层解决方案和技术改进提高效率的潜力
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评论
《破碎的货币》由林·奥尔登撰写，因其对货币系统从古代到现代加密货币的全面探讨而备受赞誉。读者们欣赏奥尔登对复杂金融概念的清晰解释，她在讨论比特币时的平衡视角，以及她对当前法定货币系统缺陷的洞见。该书因其对新手和专家都具有可读性而受到称赞，尽管有些人认为比特币部分不太令人信服。总体而言，这本书被认为是理解货币的过去、现在和潜在未来的必读之作。