Points clés
1. Richard Dennis a prouvé que l'éducation l'emporte sur la nature dans le succès du trading
"Le trading était plus enseignable que je ne l'avais jamais imaginé. Même si j'étais le seul à penser qu'il était enseignable… il l'était au-delà de mes rêves les plus fous."
Débat nature contre éducation. Richard Dennis, un trader prospère de Chicago, croyait que les compétences en trading pouvaient être enseignées à n'importe qui, tandis que son partenaire William Eckhardt pensait que le succès en trading était inné. Ce désaccord a conduit à la célèbre expérience des Turtles en 1983.
Groupe diversifié de novices. Dennis a recruté un groupe de personnes aux parcours variés, comprenant :
- Des diplômés universitaires de divers domaines
- Un agent de sécurité
- Un concepteur de jeux
- Un comptable
- Un joueur de blackjack
Résultats empiriques. Le succès de l'expérience a prouvé le point de vue de Dennis selon lequel les compétences en trading peuvent être apprises, remettant en question l'idée que les traders à succès naissent avec des talents ou une intuition particuliers.
2. L'expérience des Turtles : Enseigner aux novices à devenir des traders millionnaires
"Étant donné ce que l'ordinateur peut faire aujourd'hui — comparé à ce qu'il pouvait faire il y a seulement quelques années, je ne vois tout simplement pas comment un humain pourrait rivaliser sur un terrain de jeu équitable avec un ensemble de systèmes informatisés bien conçu."
Formation intensive de deux semaines. Dennis et Eckhardt ont enseigné à leurs recrues un système de trading complet en seulement deux semaines, couvrant :
- L'analyse de marché
- Les règles d'entrée et de sortie
- La taille des positions
- La gestion des risques
Argent réel, enjeux réels. Après la formation, chaque Turtle a reçu 1 million de dollars de l'argent de Dennis pour trader, avec un arrangement de partage des bénéfices :
- Les Turtles gardaient 15 % des bénéfices
- Dennis conservait 85 %
Résultats remarquables. De nombreux Turtles ont connu un succès extraordinaire, certains réalisant 100 % ou plus par an sur quatre ans, prouvant l'efficacité du système enseigné.
3. Philosophie de trading des Turtles : Suivi de tendance et gestion des risques
"Les systèmes de prix purs sont assez proches du pôle Nord pour que tout écart tende à vous éloigner vers le sud."
Stratégie de suivi de tendance. Les Turtles ont appris à :
- Identifier et suivre les tendances du marché
- Entrer en position lorsque les prix sortaient de récents intervalles
- Maintenir les positions tant que la tendance se poursuivait
- Sortir lorsque la tendance s'inversait
Accent sur la gestion des risques. Les principes clés comprenaient :
- Limiter la taille des positions en fonction de la volatilité du marché
- Utiliser des ordres stop-loss pour limiter les pertes potentielles
- Diversifier à travers plusieurs marchés
- Ajuster la taille des positions en fonction de l'équité du compte
Prise de décision objective. Les Turtles ont été formés à :
- S'appuyer sur l'action des prix plutôt que sur l'analyse fondamentale ou les nouvelles
- Suivre les règles de manière cohérente, évitant la prise de décision émotionnelle
- Accepter les pertes comme faisant partie du processus de trading
4. Règles de trading des Turtles : Une approche systématique simple mais puissante
"La chose la plus difficile que j'ai à faire pour faire comprendre aux gens comment je trade est de les convaincre à quel point je peux me tromper sur des choses, à quel point c'est une supposition."
Règles d'entrée et de sortie. Les Turtles utilisaient deux systèmes principaux :
- Système 1 : cassure à 20 jours pour l'entrée, cassure à 10 jours pour la sortie
- Système 2 : cassure à 55 jours pour l'entrée, cassure à 20 jours pour la sortie
Taille des positions. Le concept "N" était utilisé pour déterminer la taille des positions :
- N = Plage de variation réelle moyenne sur 20 jours (ATR)
- Taille de la position = 1 % de l'équité du compte / (N x valeur en dollars par point)
Règles de gestion des risques :
- Risque maximum de 2 % par trade
- Pyramider les positions gagnantes
- Réduire la taille des positions pendant les périodes de perte
Diversification. Les Turtles ont tradé une large gamme de marchés :
- Matières premières
- Devises
- Indices boursiers
- Obligations
5. Force mentale et discipline : Facteurs clés du succès à long terme en trading
"Suivre les bonnes principes et ne pas laisser la peur, la cupidité et l'espoir interférer avec votre trading est difficile. Vous nagez à contre-courant de la nature humaine."
Contrôle émotionnel. Les Turtles à succès ont appris à :
- Respecter leurs règles de trading même pendant les séries de pertes
- Éviter de remettre en question le système
- Accepter que de nombreux trades seraient perdants
Patience et persévérance. Les attributs mentaux clés comprenaient :
- Attendre des configurations à haute probabilité
- Maintenir les trades gagnants pendant de longues périodes
- Continuer à trader à travers les périodes de perte
Surmonter les biais cognitifs. Les Turtles ont été formés à reconnaître et à surmonter :
- Le biais de confirmation
- Le biais de récence
- L'aversion à la perte
- La surconfiance
6. La vie après le programme Turtle : Degrés variés de succès et d'échec
"La chose la plus intéressante à propos du programme Turtle était d'observer qui a réussi et qui ne l'a pas fait."
Chemins divergents. Après la fin du programme, les Turtles ont connu différents niveaux de succès :
- Certains, comme Jerry Parker et Paul Rabar, ont construit des entreprises de trading très prospères
- D'autres ont eu du mal à reproduire leur succès ou ont quitté le trading
Facteurs influençant le succès :
- Compétences entrepreneuriales
- Capacité à lever des fonds
- Adaptation aux conditions changeantes du marché
- Discipline continue dans le respect des règles de trading
Leçons apprises. Les résultats variés ont démontré que :
- Les compétences en trading à elles seules ne suffisent pas pour un succès à long terme
- Le sens des affaires et la persévérance sont cruciaux
- S'adapter aux besoins des clients et aux changements du marché est essentiel
7. Salem Abraham : Histoire de succès d'un Turtle de deuxième génération
"C'est comme gravir une montagne. Quel pas était le plus important ? Chaque pas est nécessaire pour atteindre le sommet de la montagne. Chaque pas individuel n'est pas si important."
Succès autodidacte. Abraham a appris le trading à la manière des Turtles grâce à :
- Une rencontre fortuite avec Jerry Parker
- Une étude et une recherche intensives
- Le développement et le test de ses propres systèmes
Dynamisme entrepreneurial. Les facteurs clés du succès d'Abraham :
- Commencer avec un petit compte et croître progressivement
- Adapter les concepts des Turtles à son propre style
- Se diversifier dans d'autres entreprises
Performance à long terme. Le parcours d'Abraham inclut :
- Des bénéfices constants sur deux décennies
- Survivre et prospérer à travers diverses conditions de marché
- Construire une entreprise de trading prospère dans une petite ville du Texas
8. Esprit entrepreneurial : Le facteur X du succès durable en trading
"Je pense qu'ils [les Turtles gagnants] ont une confiance en soi ou un charisme pour diriger une entreprise. Il y a une volonté d'aller de l'avant et de le faire. Ensuite, il y a une volonté de vouloir le faire."
Au-delà des compétences en trading. Les Turtles à succès ont démontré :
- Sens des affaires
- Capacités de marketing et de levée de fonds
- Adaptabilité aux conditions changeantes du marché
Traits entrepreneuriaux clés :
- Prise de risque
- Persévérance
- Innovation
- Autonomie
- Capacité à apprendre des échecs
Construire des entreprises durables. Les meilleurs Turtles comme Jerry Parker :
- Ont adapté leur approche de trading pour attirer des investisseurs institutionnels
- Ont développé une infrastructure opérationnelle robuste
- Se sont étendus à plusieurs marchés et stratégies
Dernière mise à jour:
FAQ
What's The Complete TurtleTrader about?
- Real-life experiment: The book narrates Richard Dennis's experiment to prove that trading skills can be taught, training novices, known as the Turtles, to trade successfully.
- Nature vs. Nurture: It explores whether trading success is innate or can be learned, with Dennis advocating that anyone can succeed with the right training.
- Success stories: The book details how these novices became millionaires by following Dennis's trading rules, showcasing the potential for success in trading.
Why should I read The Complete TurtleTrader?
- Invaluable insights: Gain access to trading strategies and philosophies that led to the Turtles' success, relevant even today.
- Inspiration for traders: It motivates those who believe they lack innate talent, showing success is achievable through education and discipline.
- Historical significance: Offers a unique look into a pivotal moment in trading history, illustrating the transformation of ordinary individuals into successful traders.
What are the key takeaways of The Complete TurtleTrader?
- Trading can be taught: Emphasizes that trading skills can be learned, challenging the notion that only a select few are born with trading talent.
- Importance of rules: Highlights the necessity of discipline in trading through strict rules and risk management strategies.
- Psychological resilience: Stresses managing emotions and expectations, understanding that losses are part of trading and maintaining a long-term perspective is crucial.
What are the best quotes from The Complete TurtleTrader and what do they mean?
- “Trading was more teachable than I ever imagined.” - Richard Dennis. This encapsulates the book's core message that anyone can learn to trade successfully with the right training.
- “Failure is a choice.” - Reflects the idea that success in trading is largely determined by mindset and decisions, not external circumstances.
- “The trend is our friend.” - Highlights the importance of aligning trades with market trends, emphasizing patience and discipline.
How did Richard Dennis train the Turtles in The Complete TurtleTrader?
- Intensive training: A two-week program covered Dennis's trading philosophy, rules, and risk management strategies.
- Emphasis on discipline: Focused on instilling discipline and adherence to rules, teaching Turtles to make data-driven decisions.
- Real-world application: Turtles were given real money to trade, applying their training in a live environment to build confidence.
What trading strategies did the Turtles learn in The Complete TurtleTrader?
- Trend-following approach: Turtles followed market trends, entering trades when prices broke out of established ranges.
- Risk management rules: Managed risk by using a fixed percentage of capital for each trade, typically 2%, to avoid catastrophic losses.
- Pyramiding profits: Added to winning positions as trends developed, maximizing profits while managing risk through calculated position sizing.
How did Richard Dennis select the Turtles in The Complete TurtleTrader?
- Open recruitment: Dennis placed ads in major financial publications, inviting applicants regardless of prior trading experience.
- Diverse backgrounds: Selected Turtles came from various educational and professional backgrounds, showing success isn't limited to those with formal finance training.
- Psychological traits: Sought candidates willing to take calculated risks and with a mindset conducive to learning, rather than focusing solely on academic credentials.
What role did psychology play in the Turtles' trading success in The Complete TurtleTrader?
- Managing emotions: Turtles learned to detach emotions from trading decisions, understanding fear and greed could lead to poor outcomes.
- Long-term perspective: Focused on the process rather than short-term results, staying committed to strategies even during losing streaks.
- Confidence building: Training and early successes built confidence, allowing Turtles to trust their systems and avoid second-guessing.
How did the Turtles' performance compare to traditional traders in The Complete TurtleTrader?
- Higher returns: Turtles consistently achieved higher returns than many traditional traders, demonstrating the effectiveness of trend-following strategies.
- Less emotional bias: Followed strict rules, unlike many traditional traders who relied on intuition, leading to more consistent performance.
- Adaptability: Ability to adapt to changing market conditions and focus on systematic trading allowed them to outperform many peers.
What challenges did the Turtles face during their trading careers in The Complete TurtleTrader?
- Initial losses: Many experienced significant losses early on, testing their psychological resilience and adherence to learned rules.
- Internal competition: Success led to competition and jealousy among Turtles, affecting performance and morale.
- Market volatility: Unpredictable markets posed ongoing challenges, requiring discipline and focus on trading strategies despite external pressures.
How did the Turtles' performance vary after the program ended in The Complete TurtleTrader?
- Diverse outcomes: Turtles experienced a range of outcomes, with some achieving significant success while others struggled.
- Jerry Parker's success: Emerged as one of the most successful, managing billions and consistently delivering strong returns.
- Curtis Faith's decline: Faced challenges and controversies, highlighting the importance of ongoing learning and adaptation.
What impact did the Turtle Trading experiment have on the trading world in The Complete TurtleTrader?
- Influence on education: Demonstrated that trading could be taught, influencing many trading programs and educational initiatives.
- Legacy of trend following: Popularized trend following as a viable strategy, adopted by many traders and hedge funds.
- Inspiration for traders: Serves as inspiration, showing that with the right mindset and training, anyone can achieve success in financial markets.
Avis
Le Guide Complet des Turtle Traders a reçu des critiques mitigées. De nombreux lecteurs ont trouvé l'histoire de l'expérience de trading de Richard Dennis fascinante, louant les aperçus sur la psychologie du trading et la gestion des risques. Cependant, certains ont critiqué le style d'écriture et le manque de stratégies de trading détaillées. Les critiques positives ont mis en avant les leçons du livre sur le suivi des tendances, la taille des positions et l'importance d'une approche systématique. En revanche, les critiques négatives ont estimé qu'il contenait trop de contenu superflu et qu'il ne fournissait pas de conseils de trading concrets. Dans l'ensemble, les lecteurs ont apprécié le récit historique, mais étaient partagés sur sa valeur pratique pour les traders en herbe.
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