Bölgede İşlem Yapmak

İşlem açmak riski kabul etmek değildir. Çoğu trader, işlem yaptığı için risk aldığını varsayar, ancak risk almak ile riski kabul etmek arasında devasa bir uçurum vardır. Douglas, 50 milyon dolar yöneten Bob adında bir CTA'yı anlatır. Bob olasılıkları entelektüel düzeyde anlıyordu. Bir domuz karın işlemine stop koydu — ders kitabı disiplini. Ancak piyasa stop seviyesine doğru üçte bir yol aldığında panikleyip öfkeyle başabaş noktasından çıktı. Piyasa ardından lehine 500 puan hareket etti.

Bob riski tanımlamış ama kabul etmemişti. Gerçek risk kabulü, herhangi bir sonuç karşısında — yanılmak, kaybetmek ya da daha büyük bir hareketi kaçırmak — sıfır duygusal rahatsızlık yaşamak demektir. En iyi traderlar kayıplı işlemlerden en ufak bir duygusal yankı olmadan çıkar, sonra sakin bir şekilde bir sonraki avantajı bekler.

Douglas bunu bir çocuk ve köpek örneğiyle açıklar. Bir çocuk köpek saldırısına uğrar. Bundan sonra karşılaştığı her köpek — en sevecen olanı bile — dehşet tetikler. Zihni, köpek şeklindeki herhangi bir uyaranı otomatik olarak acı veren anısıyla ilişkilendirir ve bu acıyı dışarı yansıtarak sevecen köpeği tehlikeli gösterir. Tehdidin olmadığı yerde gerçekten tehdit algılar.

Traderlar da aynı şeyi yapar. Art arda iki kayıplı işlemden sonra, bir sonraki aynı sinyal korkunç derecede riskli hissettirir. Üç kazançtan sonra aynı sinyal kesin kazanç gibi gelir. Piyasa her iki seferde de aynı bilgiyi sunmuştur; sadece iç dünyanız değişmiştir. Zihninizin çağrışım mekanizması mevcut piyasa koşullarını yakın deneyimlerle ilişkilendirir, sonra bu duyguları nötr fiyat hareketine yansıtır. Acıyı piyasanın değil sizin ürettiğinizi anlamak, fırsatları nesnel olarak algılamanın ilk adımıdır.

Douglas'ın çerçevesi, gerçekten benimsendiğinde hem korkuyu hem de aşırı güveni ortadan kaldıran beş temel gerçeğe dayanır:
1. Her şey olabilir
2. Para kazanmak için bir sonra ne olacağını bilmeniz gerekmez
3. Herhangi bir avantaj için kazançlar ve kayıplar arasında rastgele bir dağılım vardır
4. Avantaj, bir şeyin diğerine göre daha yüksek olasılığından başka bir şey değildir
5. Piyasadaki her an benzersizdir

Çoğu trader "her şey olabilir" diye lafta kabul eder ama gizliden gizliye bir sonra ne olacağını bildiğine inanır. Douglas, asıl testin davranışsal olduğunu savunur: belirsiz sonuçlara gerçekten inansaydınız, her işlemde riski önceden tanımlar, kayıpları tereddütsüz keser ve asla kazançlı bir işlemin kayba dönmesine izin vermezdiniz. Bundan azı, inancın işlevsel düzeye ulaşmadığını gösterir.

Kumarhaneler rastgele olaylardan tutarlı biçimde kâr eder. Blackjack'te evin yaklaşık %4,5'luk bir avantajı vardır. Yeterli el sayısında kumarhane, bahis yapılan her dolar başına yaklaşık 4,5 sent net kazanır — bireysel kazanma veya kaybetme serilerinden bağımsız olarak. Tek bir eli tahmin etmez. Bir oyuncunun şanslı serisine duygusal tepki vermez. Sadece her eli dağıtır ve matematiğin bileşik etkisini çalıştırır.

Traderlar da aynı şekilde çalışabilir. Avantajınız bir dizi işlem üzerinden lehinize oranlar veriyorsa, sadece "doğru hissettirenleri" değil, her fırsatı değerlendirmeyi taahhüt edin. İçgüdüsel bir his yüzünden işlem atlamak, güvendiğiniz olasılıkları baltalamak demektir. Kumarhane, son üç el oyuncuya gittiği için dağıtmayı asla reddetmez. Sizin işiniz oranları lehinize tutmak ve örneklem büyüklüğünün gerisini halletmesine izin vermektir.

Douglas bunu temel trading paradoksu olarak adlandırır. Katı kurallar zorunludur çünkü trading'in neredeyse hiç dışsal yapısı yoktur — zorunlu başlangıçlar, ortalar ya da sonlar yoktur. Her elden önce bahis koymayı zorunlu kılan blackjack'in aksine, trading gönüllü disiplin gerektirir. Giriş, çıkış ve risk için katı kurallar olmadan, her kayıplı pozisyonu bir felakete dönüştürecek şekilde rasyonalize edersiniz.

Ancak beklentiler esnek kalmalıdır. Piyasanın "ne yapması gerektiğine" dair katı beklentiler, gerçeklik uyuşmadığında acıdan kaçınma mekanizmalarını devreye sokar. Odağınızı doğrulayıcı kanıtlara daraltır ve çelişen bilgiyi engellersiniz. Hiç işlem yapmadığınız bir piyasayı izleyen bir trader formasyonları zahmetsizce görür — çünkü ortada risk yoktur ve beklentiler nötrdür. Para söz konusu olduğu ve belirli bir sonuç beklediğiniz anda algı çarpılır. Nötr beklentiler, zihninizi piyasanın ilettiği her şeye açık tutar.

Bir formasyonun birebir tekrarlanması için, orijinal formasyonu oluşturan her traderin orada olması ve aynı şekilde etkileşime girmesi gerekirdi. Bunun olasılığı sıfırdır. Douglas, yıldız bir teknik analistin büyük bir soya fasulyesi destek seviyesini mutlak güvenle öngördüğü hikâyeyi anlatır. Aracı kurumun yarı emekli başkanı telefonu açtı, piyasadan iki milyon kile sattı ve otuz saniyede destek seviyesini kırdı. Dehşete düşen analiste dönerek "Bunu ben yapabiliyorsam, herkes yapabilir" dedi.

Zihnimiz bu gerçeğe direnir. Çağrışım mekanizması mevcut formasyonları otomatik olarak geçmiştekilerle ilişkilendirir ve onları aynıymış gibi hissettirir. Görsel benzerliklere rağmen her anı gerçekten benzersiz olarak algılamak için zihninizi eğitmek bilinçli çaba gerektirir. Ancak bu, Douglas'ın şimdiki an fırsat akışı dediği durumda kalmak ile anılarınızla işlem yapmak arasındaki farkın anahtarıdır.

Piyasa size hiçbir şey borçlu değildir. Her katılımcının diğer her katılımcıdan para çıkarmaya çalıştığı sıfır toplamlı bir ortamdır. Sosyal yükümlülükler, adalet standartları ya da kayıplar için telafi mekanizmaları yoktur. Sonuçlar için piyasayı suçlamak, sürekli önünüzden akan fırsat akışından sizi koparan düşmanca bir ilişki yaratır.

Douglas, işlemlerini planlayan ama sonra brokerlardan gelen rastgele tüyoları takip eden traderların, kendi orijinal (uygulanmamış) işlemlerinin büyük kazançlara dönüştüğünü sürekli izlediğini gözlemledi. Neden? Başkasının fikrine göre hareket etmek suçu başkasına yönlendirmenize olanak tanır — "Kötü bir tüyoydu." Kendi analizinize göre hareket etmek ise yaratıcı yeteneğinizi ortaya koyar ve gerçek hesap verebilirlik gerektirir. Her sonucun — yorumlarınıza, kararlarınıza ve eylemlerinize dayalı olarak — kendi ürettiğiniz bir şey olduğunu kabul edene kadar, piyasayı ondan öğrenecek kadar nesnel algılayamazsınız.

Douglas traderları üç gruba ayırır: yaklaşık %10'u sürekli yükselen özsermaye eğrileriyle tutarlı kazananlardır; %30-40'ı tutarlı kaybedenlerdir; geri kalan %40-50'si ise para kazanmayı öğrenmiş ama elinde tutamayan "patlama ve çöküş" traderlardır. Bu en büyük grup, yalnızca kazanırken ortaya çıkan coşku ve kendini sabotaj tarafından yok edilir.

Art arda kazançlardan sonra aşırı güven, traderları orantısız büyüklükte pozisyon almaya iter. Küçük bir ters hareket orantısız kayıplara yol açar. Trader donar, "kesin kazancının" başarısız olduğunu kabul edemez. Douglas, inanılmaz seriler — art arda 15 veya 20 kazançlı işlem — yapan ama tek bir coşku kaynaklı felaketle her şeyi geri veren traderlarla çalıştı. Pervasız hatalar olmadan özsermayenizi zihinsel olarak yeniden hesaplasaydınız, muhtemelen zaten tutarlı bir kazanan olarak nitelenirdiniz.

Douglas belirli bir egzersiz önerir. Kesin, öznel olmayan giriş ve çıkış kurallarına sahip bir sistem seçin. Sonraki 20 işlemi sistemin belirlediği şekilde uygulamayı taahhüt edin — sinyal atlamak yok, değişken eklemek yok, duygulara göre geçersiz kılmak yok. En az üç kontrat ile işlem yapın ki üçte birlik dilimler halinde çıkabilin ve Douglas'ın kalan pozisyondaki risksiz fırsat dediği şeyi kilitleyebilesiniz.

Amaç kâr değil — dönüşümdür. Çelişen düşüncelere rağmen her uyguladığınızda, korku temelli inançlardan enerji çeker ve olasılık temelli inançlara aktarırsınız. Douglas bunu koşucu olmaya benzetir: başlangıçta 60 metre bile koşamıyordu, ancak günlük öz disiplin — odağı her bahanenin ötesine yönlendirmek — sonunda tüm direnci ortadan kaldırdı. Yeterli tekrardan sonra "tutarlı olmak" çaba gerektirmeyi bırakır ve kimliğe dönüşür.