HBR Guide to Buying a Small Business

1. 인수 창업: 독특한 사업 소유의 길

지금 당장 기존의 소규모 사업체를 인수하여 CEO로 운영할 수 있습니다.

새로운 창업 경로. 인수 창업은 전통적인 기업 경력이나 위험한 스타트업에 대한 매력적인 대안을 제공합니다. 이 경로는 전문가들이 기존 사업체의 CEO가 되어 자신의 관리 기술과 경험을 활용할 수 있게 합니다. 미국 내에서만 약 200,000개의 적합한 사업체가 있는 것으로 추정되며, 기회는 매우 큽니다.

재정적 및 생활 방식의 혜택. 소규모 사업체를 인수하면 상당한 재정적 보상과 생활 방식의 유연성을 제공할 수 있습니다. 소유자는 종종 의미 있는 경제적 지분을 유지하도록 거래를 구조화하여 투자에 대한 상당한 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, 자신의 회사를 운영하면 일과 삶의 균형을 더 잘 조절할 수 있으며, 영향력 있는 결정을 내릴 수 있는 능력을 제공합니다.

주요 장점:

• 즉각적인 리더십 역할
• 높은 재정적 수익 가능성
• 일과 삶의 균형 유연성
• 일반 관리 기술 적용 기회

2. 적합한 소규모 사업체 식별: 지속적인 수익성이 핵심

지속적으로 수익을 내는 사업체의 필수적인 특성은 반복적인 고객입니다.

안정성에 초점. 이상적인 인수 대상은 일관된 수익성과 느리고 꾸준한 성장을 가진 기존 사업체입니다. 이러한 "지루한" 사업체는 장기적인 성공과 위험 감소를 위한 최고의 기회를 제공합니다.

지속적으로 수익을 내는 사업체의 특성:

• 반복적인 고객
• 강력한 평판
• 제한된 경쟁
• 고객 비용의 필수적이지만 상대적으로 작은 부분
• 고객 운영과의 통합

고성장, 기술 중심 또는 주기적인 사업체는 종종 증가된 위험과 더 높은 구매 가격을 수반하므로 피하십시오. 대신 안정적인 현금 흐름과 입증된 비즈니스 모델을 가진 회사를 찾으십시오. 이를 효과적으로 관리할 수 있는 기술을 갖추고 있어야 합니다.

3. 인수 자금 조달: 부채, 자본, 판매자 금융의 균형

구매자는 일반적으로 구매 가격의 약 2/3를 차입하여 소규모 회사를 인수합니다.

일반적인 자금 조달 구조:

• 30-50% 선순위 부채 (은행 대출)
• 20-25% 판매자 금융
• 나머지 부분은 자본 투자자

다양한 출처 활용. 성공적인 인수는 종종 부채와 자본 금융의 조합을 포함합니다. 은행 또는 중소기업청(SBA)에서 제공하는 선순위 대출은 유리한 조건으로 구매 가격의 상당 부분을 제공할 수 있습니다. 판매자 금융은 판매자가 사업에 대한 신뢰를 보여주며, 인수 후에도 판매자의 이익을 당신과 일치시킵니다.

자본 고려 사항. 인수를 완료하기 위해 투자자로부터 자본을 조달하는 것이 중요합니다. 투자자는 일반적으로 소규모 사업체에 대한 사모 투자와 관련된 위험에 대해 연간 약 25%의 수익을 기대합니다. 매력적인 수익을 제공하면서도 자신을 위한 충분한 소유권을 유지할 수 있도록 거래를 구조화하십시오.

4. 잠재적 인수 대상 발굴: 중개인과 직접 접근 활용

중개인을 통한 발굴은 첫 번째 판매자의 비협조적인 문제를 극복하는 가장 성공적인 접근 방식입니다.

중개인의 장점. 사업 중개인과 협력하면 인수 과정을 간소화할 수 있습니다. 중개인은 판매 중인 회사에 대한 체계적인 정보를 제공하고, 판매자의 기대를 관리하며, 구매자와 판매자 간의 의사소통을 촉진합니다.

직접 발굴 접근법. 대안으로, 사업주에게 직접 접근하면 시장에 나오지 않은 기회를 발견하고 더 나은 거래를 성사시킬 수 있습니다. 이 방법은 더 많은 노력이 필요하지만 독특한 기회를 제공할 수 있습니다.

발굴 전략:

• 여러 중개인과의 관계 구축
• Axial 또는 Dealnexus와 같은 온라인 플랫폼 사용
• 원하는 산업/지역의 사업주에게 목표를 두고 접근
• 개인 및 전문 네트워크 활용

두 가지 접근 방식을 균형 있게 사용하여 적합한 인수 대상을 찾을 가능성을 극대화하십시오. 적합한 기회를 식별하기 전에 수백 개의 후보를 검토할 준비를 하십시오.

5. 실사: 사업 기회를 검증하기 위한 철저한 조사

실사는 당신이 이끄는 반복적인 과정입니다.

포괄적인 평가. 실사는 사업에 대한 이해를 검증하고 잠재적인 문제를 발견하기 위해 매우 중요합니다. 이 과정은 회사의 운영, 재정 및 시장 위치에 대한 정성적 및 정량적 평가를 포함합니다.

주요 집중 영역:

• 재무 성과 및 회계 관행
• 고객 관계 및 만족도
• 법적 및 규제 준수
• 운영 효율성
• 경영진의 역량
• 산업 동향 및 경쟁 환경

전문 고문(회계사, 변호사)을 고용하여 실사의 전문적인 측면을 지원받으십시오. 그러나 과정에 적극적으로 참여하십시오. 실사 결과를 사용하여 재정 예측과 인수 전략을 세밀하게 조정하십시오.

6. 거래 협상: 상호 이익이 되는 의향서(LOI) 작성

의향서는 악수와 같으며, 양측이 합리적인 신뢰를 가지고 진행할 수 있게 합니다.

협상 프레임워크. 의향서(LOI)는 인수의 로드맵 역할을 하며, 구매 가격, 자금 조달 구조 및 인수 후 약속과 같은 주요 조건을 개략적으로 설명합니다. 비구속적이지만, 기대치를 설정하고 양측의 헌신을 보여줍니다.

LOI의 주요 구성 요소:

• 구매 가격 및 지불 구조
• 자금 조달 세부 사항(판매자 금융 포함)
• 실사 기간 및 독점권
• 주요 직원 유지 계획
• 인수 후 전환 준비

당신의 이익을 보호하면서도 판매자에게 공정한 조건을 협상하십시오. 실사 중 발견된 사항에 따라 조정할 준비를 하되, 절대적으로 필요한 경우가 아니면 이미 해결된 문제를 다시 열지 마십시오.

7. 인수 마무리: 법적 복잡성을 극복하고 계약을 최종화

이제 당신은 확인 실사를 완료하고, 대출 계약을 협상하며, 주주 계약을 최종화하는 세 가지 별도의 측면에서 인수를 진행하고 있습니다.

다양한 작업 흐름 조정. 인수의 마지막 단계는 실사 완료, 자금 확보 및 법적 계약 최종화를 위한 동시적인 노력을 포함합니다. 이 과정은 세심한 조정과 주의가 필요합니다.

주요 마무리 고려 사항:

• 구매 계약 협상
• 자금 조달 문서(은행 대출, 판매자 노트)
• 자본 투자 계약
• 고용 및 비경쟁 계약
• 규제 승인(해당 시)

법률 고문과 긴밀히 협력하여 필요한 모든 문서가 적절히 준비되고 실행되도록 하십시오. 마지막 순간의 문제에 대비하고 해결책을 찾는 데 유연성을 유지하십시오. 마무리는 끝이 아니라 사업주로서의 여정의 시작임을 기억하십시오.

마지막 업데이트 날짜: August 30, 2024